Fundi i parave të lehta është një lajm i keq për këta sektorë të aksioneve, thotë Evercore ISI

Ritmi më i shpejtë i inflacionit dhe normat më të larta të politikës së bankës qendrore kanë turbulluar çmimet e bonove dhe kanë detyruar yield-et.

“Fundi i tregut të rritjes së obligacioneve 40-vjeçare dhe rritja pasuese e kostove të huamarrjes paraqet rreziqe për lojtarët me levë që janë mësuar me borxhin me kosto të ulët”, thanë strategët.

Kjo mund të jetë veçanërisht problematike për ata sektorë që priren të mbartin nivele më të larta borxhi, të njohur gjithashtu si me levë të lartë.

“Ndërsa normat janë rritur, yield-et e tregut janë tani shumë mbi normat aktuale të kuponit, duke sugjeruar që korporatat që mbështeten shumë në borxhin ka të ngjarë të shohin një rritje në shpenzimet e tyre të interesit efektiv.”

Sektorët më të rrezikuar nga ky skenar – ajo që Evercore e quan “Borxhi i Ekspozuar” – janë shërbimet komunale, pasuritë e paluajtshme dhe telekomunikacioni, sepse ato “aktualisht fitojnë levën më të lartë dhe mbulimin më të ulët të EBITDA, të cilat mund të paraqesin rënie në EPS nëse normat mbeten më të larta për më gjatë. ”

Sektorët relativisht më imun ndaj normave më të larta të interesit – “Borxhi i Mbuluar” – janë teknologjia e informacionit, energjia dhe kujdesi shëndetësor.

Evercore gjithashtu vë në dukje se kompanitë diskrecionale të konsumatorëve dhe kompanitë kryesore të konsumatorit përballen me probleme nga normat më të larta të interesit sepse ato kanë një pjesë të madhe të borxhit afatshkurtër që së shpejti do të ketë nevojë për rifinancim.

Megjithatë, këta sektorë do të mbështeten nga shpenzimet e familjeve me bilanc relativisht të shëndetshëm.

“Familjet kanë mbetur relativisht të mbrojtura nga rritja e normave të interesit. Zhvlerësimi që nga kriza financiare globale GFC pritet të ketë ulur ndjeshmërinë e normave të interesit të individëve. Bilanci i gjendjes është përmirësuar në pothuajse të gjitha kuintilet e të ardhurave,” tha Evercore.