Konkursi për dominimin e automjeteve elektrike

Ndërmarrjet kryesore

• Tesla aktualisht dominon tregun e EV, por nëse GM mund të fillojë shitjet e EV, analistët thonë se është gati të marrë përsipër deri në fund të dekadës.
• Pavarësisht se është një kompani e dedikuar për EV-të, Tesla ka rezultate të dobëta në metrikat ESG (mjedisore, sociale dhe qeverisje), ndërsa GM kryeson listën për prodhuesit e automjeteve.
• GM ka aftësinë për të shkallëzuar pa rritje të çmimeve, cilësi që ndërtojnë besimin midis konsumatorëve, por Tesla aktualisht nuk i shfaq.

Nuk ka dyshim për këtë - Tesla dominon tregun e automjeteve elektrike (EV). Por a mundet Tesla të mbajë pjesën e saj komanduese të tregut? Apo do të humbasë pozitën ndaj gjigantit 100-vjeçar të automobilave – GM?

Në letër, GM është i pozicionuar më mirë për të shkallëzuar, për të tërhequr investitorë të orientuar nga ESG dhe për të listuar automjetet me një pikë çmimi që konsumatorët amerikanë mund të përballojnë. Pra, çfarë presin ata?

Pjesa e tregut

Tani për tani, shumë më pak se 10% e shitjeve të makinave janë EV. Në vitin 2021, Presidenti Biden vendosi një objektiv kombëtar për të rritur EV-të mbi 50% të shitjeve totale deri në vitin 2030. Ndërsa shumë drejtues të automjeteve mendonin se ky ishte një objektiv i arritshëm, analistët e industrisë mbeten më pak optimistë. Pavarësisht, kjo është një industri që do të rritet ndjeshëm gjatë tetë viteve të ardhshme.

Aktualisht, Tesla ka 66% të pjesës së tregut në EV, ndërsa GM pretendon vetëm një 6% të vogël, duke mbetur prapa si Ford dhe Volkswagen.

Megjithatë, kjo parashikohet të ndryshojë. Deri në vitin 2030, LMC Automotive vlerëson se GM do të shkëlqejë çdo prodhues tjetër të EV me 18.3% të pjesës së tregut, duke e lënë Teslën në pluhur me vetëm 11.2%, e ndjekur nga Volkswagen dhe Ford.

Pse? GM ka avantazhin e shkallës mbi Tesla. Dhe mbi kompanitë e tjera të mëdha të automobilave, ato kanë një platformë të krijuar, në vend që të modifikojnë automjetet me gaz në EV me bateri të ndezur. GM ka zhvilluar një platformë të quajtur Ultium, e cila përqendron sistemet e EV-ve dhe vendos bateritë direkt në kornizën e automjetit.

Tani që ata kanë një sistem të vendosur, prodhimi pritet të rritet shpejt dhe më mirë se në të kaluarën. Tesla nuk ka të njëjtin kapacitet për të prodhuar automjete në këtë shkallë, pa infrastrukturën ekzistuese të prodhimit, pavarësisht se prodhojnë vetëm EV.

Financat e Kompanisë

Tesla është kompania më fitimprurëse në këtë moment. Në tremujorin e dytë të 2, fitimi i saj neto ishte 2022 miliardë dollarë, me rritje 2.3% nga viti në vit. Fitimi neto i GM gjatë së njëjtës periudhë ishte vetëm 98 miliardë dollarë, me një rënie prej 1.7% nga viti në vit.

Kjo mund të duket konfuze sepse GM ka më shumë sisteme të vendosura në vend, ata shitën 578,639 automjete në tremujorin e dytë të 2 kundrejt 2022 dërgesave të Tesla. (Dorëzimi është metrika ekuivalente më e afërt me shitjet që lëshon Tesla.)

Pra, pse ishte Tesla kaq shumë më fitimprurëse? Ka shumë faktorë, njëri është që Tesla nuk shpenzon asgjë për marketing - duke shkurtuar një shpenzim të madh. Ajo gjithashtu ka rritur çmimet e automjeteve të saj në vitet e fundit.

Por një tjetër kontribues i madh në përfitimin aktual të Teslës janë kreditë rregullatore.

Kreditë rregullatore të Tesla-s do të përballen me kërkesë në rënie

Në Kaliforni dhe 13 shtete të tjera, prodhuesve të automjeteve u kërkohet të bëjnë një përqindje të caktuar të shitjeve të tyre në EV. Kur nuk e bëjnë, ata duhet të blejnë kredi rregullatore nga prodhuesit e tjerë të automjeteve që kanë një tepricë krediti.

Për shkak se Tesla merret ekskluzivisht me automjete elektrike, ajo ka një rezervë kreditesh rregullatore, të cilat më pas ua shet prodhuesve të tjerë të automjeteve – si GM.

Le të hedhim një vështrim se sa ndikim kanë këto kredite në fundin e Teslës. Në vitin 2020, të ardhurat neto të Teslës ishin 862 milionë dollarë, ndërsa prodhuesit e tjerë të automjeteve i paguan Teslës 1.58 miliardë dollarë për kredi rregullatore gjatë të njëjtës periudhë kohore, që do të thotë se Tesla do të kishte pasur të ardhura neto negative pa to.

Në vitin 2021, të ardhurat neto të Tesla-s për vitin ishin 5.64 miliardë dollarë, përfshirë 1.47 miliardë dollarë kredi rregullatore të shitura. Këto kredi nuk përbënin një pjesë të madhe të fitimeve në 2021 sa në vitin 2020, por 26% e fitimeve neto është ende e rëndësishme.

Ndërsa prodhuesit e tjerë të automjeteve si GM rritin prodhimin e automjeteve elektrike, ata nuk do të kenë më një nevojë aq të madhe për të blerë këto kredite nga Tesla, duke rritur njëkohësisht vlerën përfundimtare të GM dhe duke ulur atë të Tesla.

Ndikimet e Ligjit për Reduktimin e Inflacionit

Akti i Reduktimit të Inflacionit rishikon kreditimin e taksave të pakthyeshme 7,500 dollarë për konsumatorët nëse blejnë llojin e duhur të EV. Ndryshimi më i madh është se të paktën 40% e lëndëve të para të përdorura në bateri duhet të merret nga Amerika e Veriut, dhe vetë automjeti duhet të prodhohet në Amerikën e Veriut. Kërkesa prej 40% rritet gradualisht në 80% deri në vitin 2027.

Nëse kërkesa e përqindjes së baterisë nuk plotësohet, konsumatorët do të kualifikohen vetëm për një kredit prej 3,750 dollarësh.

GM, Tesla dhe shumica e prodhuesve të automjeteve elektrike e marrin shumicën e këtyre materialeve jashtë Amerikës së Veriut, me tregjet më të mëdha në Azi, por ka edhe disa në Afrikë, Evropë, Australi dhe Amerikën e Jugut. Kjo do të thotë se shumica e EV-ve do të kualifikohen vetëm për kredinë prej 3,750 dollarësh – veçanërisht pasi përqindjet e kërkuara rriten në vitet e ardhshme.

Një tipar tjetër kyç i kredisë tatimore është se ai është i disponueshëm vetëm për individët me të ardhura prej 150,000 dollarë ose më pak (ky kufi shkon në 300,000 dollarë ose më pak për çiftet). Është gjithashtu e vlefshme vetëm për makinat që kushtojnë 55,000 dollarë ose më pak dhe kamionët që kushtojnë 80,000 dollarë ose më pak.

Ideja është që të nxiten prodhuesit e automjeteve të prodhojnë automjete të përballueshme për amerikanët e përditshëm, në vend që të ruajnë status quo-në e EV-ve si artikuj luksi.

Kjo zhvendos se kujt prodhuesit e makinave mund ta tregtojnë këtë kredi, pasi EV-të aktualisht priren në anën e shtrenjtë. Kur i mbajmë dy kompanitë pranë njëra-tjetrës, GM ka ulur çmimet e automjeteve të saj deri vonë, ndërsa Tesla i ka rritur ato.

Chevy Bolt aktualisht kushton 26,595 dollarë. Modeli i vetëm i Tesla-s që aktualisht do të kualifikohej për këtë kreditim tatimor është Modeli 3 me rrota të pasme, i cili aktualisht kushton 46,990 dollarë. Kjo diferencë çmimi nuk është e rëndësishme vetëm për kreditimin e taksave – është e rëndësishme për shkak të niveleve të të ardhurave që synon kreditimi tatimor.

Diferenca prej 20,000 dollarësh në çmim do të thotë që më shumë amerikanë mund të gravitojnë drejt produktit të GM në vend të atij të Teslës.

Plus, GM do të nxjerrë në treg Silverado EV-në e parë në vjeshtën e vitit 2023. Çmimi i listës së tij të vlerësuar fillon nga 39,900 dollarë – shumë nën kufirin prej 80,000 dollarësh për kamionët EV.

Lajmi i mirë për prodhuesit është se dikur kishte një kapak prej 200,000 automjetesh për këtë kredi, i cili tani është hequr. Kjo lejon sa më shumë konsumatorë të kërkojnë kreditimin e taksave për sa kohë që janë brenda kufijve të të ardhurave.

ESG Outlook

Ndërsa investimi ESG (mjedisor, social, qeverisje) po bëhet gjithnjë e më i popullarizuar, GM ka një tërheqje më të mirë për investitorët.

Kjo mund të jetë befasuese, pasi do të supozoni se komponenti "mjedisor" në ESG do të ishte më se i mjaftueshëm për ta vendosur Teslën në krye të listës. Por në maj 2022, kompania u përjashtua nga indeksi S&P 500 ESG.

Ka pasur disa faktorë që kanë luajtur në këtë. Së pari, ndërsa Tesla prodhon automjete elektrike dhe përfiton nga prodhimi i energjisë së gjelbër, në fakt nuk ka plan për ta bërë kompaninë neutrale ndaj karbonit.

Ajo ka shkelur ligjin për ajër të pastër të EPA-s për vite, duke u vendosur me agjencinë në shkurt 2022. Kompania po hetohet nga shteti i Kalifornisë edhe për trajtimin e mbetjeve.

Në anën sociale dhe të qeverisjes së gjërave, Tesla ka pasur disa padi kohët e fundit që demonstruan diskriminim racor në vendin e punës, dhe vetë Elon Musk është futur në telashe me Bordin Kombëtar të Marrëdhënieve të Punës për qëndrimet e tij kundër sindikatave dhe praktikat e padrejta të punës.

GM, nga ana tjetër, jo vetëm që planifikon të jetë neutral ndaj karbonit deri në vitin 2040, por gjithashtu po kërkon nga furnizuesit e saj të bëjnë të njëjtin zotim. Ajo po investon në mënyrë aktive edhe në zgjerimin e linjës së saj të automjeteve EV, megjithëse në këtë moment investimi është mjaft i vogël.

GM gjithashtu ka metrikë jashtëzakonisht të fortë në anën e qeverisjes së ekuacionit. Kryesuar nga CEO Mary Barra, gjysma e vendeve të bordit të kompanisë GM janë të zëna nga gratë. Në të kundërt, vetëm dy nga anëtarët e bordit të Tesla - ose 29% - janë gra.

GM gjithashtu ka një sistem anonim sinjalizues të krijuar për punonjësit, në mënyrë që ata të mund të raportojnë sjellje të pahijshme pa pasur nevojë të shqetësohen për hakmarrjen.

Në veçanti, në botën e EV-ve, investitorët e ESG mund të kenë një ndikim të madh mbi çmimet e aksioneve dhe politikat e kompanisë. Bazuar në mënyrën se si drejtohen kompanitë sot, GM patjetër do të dilte në krye kur peshonte këto vlera ESG.

Tesla kundër GM: GM mund të ketë një të ardhme më të ndritur

Ju do të mendonit se një kompani e dedikuar tërësisht për EV-të do të kishte një të ardhme më të ndritur në tregun e EV, por të gjitha shenjat tregojnë se GM është gati të marrë përsipër tregun brenda dekadës nëse mund të projektojë makina që emocionojnë konsumatorët dhe rrisin shitjet e saj të EV.

Për shkak të aftësisë së kompanisë për t'u shkallëzuar, mungesës së mbështetjes në kreditë rregullatore, standardeve të forta ESG dhe vullnetit për t'i çmuar automjetet e saj në një nivel më të përballueshëm për amerikanët e zakonshëm, GM mund të jetë lideri i ri i tregut deri në vitin 2030.

Aktualisht, Tesla është marka më emocionuese, me një figurë shumë publike në krye të saj nxitni inovacionin dhe tërheqni talentet më të mirë.

Nëse dëshironi të investoni në teknologjinë e gjelbër si EV pa investuar në një produkt apo kompani të veçantë, merrni parasysh Q.ai's Kompleti i Investimeve të Teknologjisë së Pastër. Të udhëhequr nga AI, këto komplete ndihmojnë për të mbajtur një sy në financat e kompanive, çmimet e aksioneve dhe ndjenjat. Kjo ju lejon të investoni në kompani që luftojnë ndryshimet klimatike pa ngritur gishtin.