Patate të skuqura janë poshtë…Lam dhe Micron janë blerë

Siç thotë fjala e urtë, kur Wall Street bën një shitje, askush nuk shfaqet. Mjerisht, ndërsa aksionet po arrinin fundin në mes të qershorit, njerëzit në Main Street nuk donin asnjë pjesë të tyre. Në të vërtetë, Shoqata Amerikane e Investitorëve Individualë (AAII) e pa matësin e saj të Ndjesisë Bull-Bear të anuar shumë drejt pesimizmit më 22 qershor 2022, me leximet ekstreme bearish të asaj jave që mbetën pas vetëm në tremujorin e tretë të vitit 1990 (ndërsa Lufta e Gjirit po fillonte). dhe 5 mars 2009, pikërisht kur stoqet po vinin në fund të madh gjatë Krizës së Madhe Financiare.

“Kështu ka qenë ndonjëherë, Al Frank, themeluesi i Spekuluesi i kujdesshëm, i pëlqente të thoshte, ndërsa tregtarët përfundojnë herë pas here duke bërë zig kur duhet të kishin bërë zagging. Është praktikisht e pamundur të parashikosh me sukses rrotullimet e një tregu të paqëndrueshëm të paqëndrueshëm, pasi shumica e investitorëve zakonisht ndihen më mirë në lidhje me perspektivat e aksioneve PAS ato janë rritur në çmim dhe më keq PASI të kenë rënë.

Nuk është për t'u habitur, ky problem emocional "Blini lart, shisni ulët" është arsyeja pse kaq shumë njerëz vuajnë nga kthime mesatare deri në të këqija nga aksionet. Në vend të kësaj, unë mendoj se ato që ndajnë horizontin tim afatgjatë duhet të gravitojnë drejt aksioneve të kompanive të mira kur ato janë duke duruar vështirësi afatshkurtra.

Për shembull, indekset e gjera kanë pak për të treguar për vitin 2022, pasi S&P 500 është akoma më pak se 10% nga viti në ditë, indeksi i përbërë Nasdaq ka rënë më shumë se 15% dhe indeksi gjysmëpërçues i bursës së Filadelfias është edhe më tej. ne te kuqe. Frika nga ngadalësimi i kërkesës dhe teprica e inventarit të gjysmëpërçuesve kanë çuar në një rënie në grupin e fundit të stoqeve, edhe pse Presidenti Biden nënshkroi Aktin e CHIPS dhe Shkencës të vitit 2022 javën e kaluar, me sa duket "duke nxitur kërkimin, zhvillimin dhe zhvillimin e gjysmëpërçuesve amerikanë" prodhimit.” Dhe vërejtjet paralajmëruese të fundit nga CEO të lojtarëve kryesorë të industrisë si Nvidia, Applied MaterialsAMAT
dhe Pajisjet AnalogeADI
i kanë hedhur benzinë ​​zjarrit.

Vërtetë, stoqet në hapësirë ​​kanë qenë zakonisht shumë ciklike, por çipat janë pothuajse në gjithçka këto ditë, dhe për ata që mund ta shohin këtë lloj paqëndrueshmërie si një veçori në vend të një të mete, e ardhmja mbetet e ndritshme për disa kompani në të gjithë gjysmëpërçuesit. zinxhiri i vlerës. Shpesh duke marrë një pjesë të madhe të shtypit janë projektues të çipave të përpunimit si Pajisjet Mikro të AvancuaraAMD
, Nvidia ose QualcommQCOM
, por kompanitë më pak magjepsëse si prodhuesit e çipave të përdorur në memorie dhe pajisjet e ruajtjes janë gjithashtu të pozicionuara për të përfituar nga tendencat laike si inteligjenca artificiale (AI) dhe aplikacionet e reja të serverëve, të cilët kanë fuqi të konsiderueshme kompjuterike dhe nevoja për ruajtje.

CEO i Micron TechnologyMU
, Sanjay Mehrotra tha kohët e fundit se "një zgjerim i rregullimeve të inventarit të klientëve" ka bërë që firma të "presë rritje më të ulët të kërkesës së industrisë për DRAM dhe NAND" (dy kategoritë kryesore të produkteve), të cilat do të krijojnë një "mjedis sfidues tregu në tremujorin fiskal 4". dhe TM2022 fiskal 1.” Por ishte vetëm muaji i kaluar që z. Mehrotra vuri në dukje AI, adoptimin e vazhdueshëm të reve kompjuterike, automjetet elektrike (EV) dhe lidhjen e kudogjendur të ofruar nga 2023G si “stimuj të fortë të kërkesës laike, duke i mundësuar industrisë së kujtesës dhe ruajtjes të tejkalojë industrinë më të gjerë të gjysmëpërçuesve. ” Ai shtoi se "Portofoli i produkteve të Micron është bërë dukshëm më i fortë dhe ne kemi krijuar një vrull produkti në disa tregje tërheqëse të rritjes."

Spekulatori i maturInflacioni 101 B

Ky reduktim i kërkesës afatshkurtër do të ndikojë gjithashtu në Lam ResearchLRCX
, një prodhues dhe projektues i pajisjeve të përpunimit gjysmëpërçues që përdoren për të bërë qarqe të integruara. Të peshuara shumë ndaj prodhuesve të memories, vitet e fundit kanë qenë fantastike për Lam, i cili vetëm një çerek më parë gjeneroi të ardhurat më të larta në historinë e firmës dhe 8.83 dollarë EPS, duke shtypur pritshmëritë prej 7.26 dollarë. Klientët e Lam përfshijnë Micron, por edhe udhëheqës të prodhimit të çipave si Samsung dhe Taiwan Semiconductor.

Një udhëtim 33% drejt jugut, siç kanë marrë aksionet e MU ose LRCX këtë vit, nuk është kurrë argëtuese, por këto ulje-ngritje të çmimeve të aksioneve nuk janë të huaja për ekipet menaxhuese të asnjërës kompani. Të dyja kompanitë mbajnë bilanc të fortë me shumë para, duke i bërë shumëfishat e tyre përkatëse të P/E (midis 12X dhe 13X NTM EPS) tërheqëse ndërsa kompleksiteti në rritje i pajisjes duhet të ushqejë kërkesën për aq sa mund të shohë syri.

Unë do të isha i pangopur kur të tjerët janë të frikësuar kur bëhet fjalë për Micron dhe Lam Research.