Dividentët më të mirë për t'u blerë për një 'Bond Bounce' 2023

Tani për tani ne kemi një organizim të mrekullueshëm që po ndodh në Thesaret—dhe ne do ta përdorim atë për të "rrokullisur" rendimentin prej gati 4% të pagesave 10-vjeçare në një i guximshëm 7.9%+, paguhet çdo muaj, për të nisur.

Dhe ka edhe më shumë: ne do t'i japim vetes një "zbritje të dyfishtë" të rrallë në blerjet tona të obligacioneve.

Ne do ta bëjmë këtë duke marrë obligacione tashmë të zbritura (në sajë të aktit Dirty Harry të Jay Powell mbi tarifat) dhe duke aplikuar një i dytë zbritje duke blerë përmes dy fondeve të mbyllura (CEF) për të cilat do të flasim pak.

Gjatë 15 viteve të fundit, yield-i në 10-vjeçarin është zmadhuar shumë herë më shumë, derisa të arrijë në "tavanin" prej 4%. Pasojnë një rënie në rendiment dhe një rritje e çmimeve (pasi çmimet dhe yield-et lëvizin në drejtime të kundërta).

Sapo kemi rikuperuar sërish 4%, që është një vend logjik që 10-vjeçari të marrë frymë, pasi ka ndjekur lajmet e Silicon Valley Bank. Nëse tavani prej 4% vazhdon përsëri, obligacionet - dhe fondet që do të hulumtojmë më poshtë - duhet të rriten.

Për të qenë të sigurt, ne të kundërtën e dimë se "kapaku 4%" do të qëndrojë vetëm derisa të mos ndodhë. Por me një recesion të prodhuar nga Powell i mundshëm, duke sjellë një rënie të yield-eve kur të arrijë (si recesione gjithmonë dërgoni investitorët që vrapojnë drejt bonove), duket se ka të ngjarë të qëndrojë fort tani për tani.

Kjo, meqë ra fjala, është e njëjta tregti "shpëlarje 'n' përsëritje" që kemi bërë në mua Raporti i të Ardhurave Kontraktuese shërbimi në vjeshtë, hera e fundit që yield-i 10-vjeçar u hodh nga tavani prej 4%.

Në atë kohë, ne luajtëm "Bond Bounce" përmes dy ETF-ve, të iBoxx $ ETF e obligacioneve të korporatave të shkallës së investimit (LQD
LQD
), të cilën e morëm në numrin e tetorit, dhe iShares ETF e obligacioneve të thesarit 20+ vjet (TLT
TLT
), blerja jonë e nëntorit.

Djalosh, a paguan këto lëvizje!

Cila është loja jonë sot? TLT duket mirë këtu, dhe për një herë në fakt paguan (edhe pse yield-i i tij i postuar është vetëm 2.7%, yield-i i tij SEC, një masë më e vërtetë, është 3.9%).

Por nëse doni rendimente më të mëdha - dhe potencial më të madh pozitiv - shikoni për të lidhur CEF-të, për tre arsye:

1. Zbritje të thella: CEF-të tregtojnë në nivele të ndryshme nga vlerat e portofolit të tyre, dhe shpesh me zbritje. Këto zbritje për NAV, siç quhen, nuk ekzistojnë me ETF.
2. CEF-të paguajnë shumë rendimente më të larta sesa ETF-të. Mesatarja CEF paguan rreth 8% sot.
3. CEF-të drejtohen nga njerëzit, në vend të algoritmeve, dhe kjo është veçanërisht e rëndësishme në Bondland, ku menaxherët e lidhur thellë marrin aksesin më të mirë në çështjet e reja më të mira.

Këtu janë dy CEF të obligacioneve që mburren me 7.9% dhe 10% dividentë për t'i vendosur në listën tuaj, sipas cilësisë (nga e mira në e shkëlqyer).

Mirë: Fondi i obligacioneve me rendiment të lartë PGIM (ISD)

Një nga yield-et më të mëdha të obligacioneve-CEF në bord është pagesa prej 10.4% nga ISD. Fondi mban gjithsej 588 obligacione, kryesisht nga kompani amerikane.

Cilësia e kredisë është e drejtë në "pikën tonë të ëmbël": pjesa më e madhe e portofolit të saj është në rangun B në BBB, pak jashtë linjës së nivelit të investimit. Këtu qëndrojnë disa nga pazaret më të mira të obligacioneve, pasi shumica e lojtarëve të mëdhenj janë të kufizuar në letra të nivelit të investimeve.

Për më tepër, pagesa prej 10% e ISD-së ka në fakt i rritur -duke u kërcyer dy herë më lart në vitin 2019 përpara se të qëndrojë i qëndrueshëm përmes zjarrit tre-vjeçar që pasoi në kazanët e mbeturinave.

Për më tepër, fondi drejtohet nga Prudential, një gur themeli i botës financiare, kështu që ju e dini se menaxhimi ka një "in" kur lëshohen obligacione të reja. Kjo është e rëndësishme në tregun e obligacioneve, i cili nuk është aq "demokratik" sa aksionet: lidhjet numërohen, kjo është arsyeja pse shumë më shumë menaxherë të fondeve të obligacioneve i kalojnë standardet e tyre sesa në anën e aksioneve.

Ky, meqë ra fjala, është rasti me ISD, i cili ka tejkaluar standardin SPDR ETF e obligacioneve me rendiment të lartë të Bloomberg (JNK
JNK
) që nga fillimi në 2012.

Më në fund, ne po marrim një zbritje të mirë prej 10.8% në ISD, kështu që në thelb po blejmë portofolin e obligacioneve të saj për 89 cent në dollar.

E shkëlqyeshme: Fondi Global i të ardhurave të larta të AllianceBernstein (AWF)

AWF jep 8.0% sot dhe mban pjesën më të madhe të portofolit të saj (74%) në obligacione jo-investimesh, kryesisht në rangun B në BBB, si ISD. Dhe pavarësisht nga emri i saj, më shumë se dy të tretat e portofolit të AWF është në SHBA.

Por AWF ka një rritje të numrit të obligacioneve që mban - 1,580 në numërimin e fundit. Kjo eliminon rrezikun që një ose dy obligacione të mospaguara mund të dëmtojnë kthimet tona.

AWF gjithashtu kufizon tonën rreziku i kohëzgjatjes sepse afati mesatar deri në maturim i obligacioneve të tij është 5.9 vjet, në mes të spektrit. (Sa më e gjatë të jetë kohëzgjatja e një obligacioni, aq më i madh është rreziku i rënies kur rriten normat dhe lëshohen obligacione të reja me rendiment më të lartë.)

Dhe së fundi, edhe pse bandwagon bond-bounce ka filluar të bëhet paksa i mbushur me njerëz përsëri, ne kemi ende një shans për të blerë AWF me një zbritje prej 5%.

Sigurisht, kjo është më pak një marrëveshje se 8% e ISD-së, por AWF është ende blerja më e mirë këtu, duke pasur parasysh historinë e saj shumë më të gjatë - AWF ka qenë rreth e rrotull që nga viti 1993 dhe ka dhënë një kthim 1,300%+ që nga rritja e tarifave, rënia e normave, bum dhe bum.

Për më tepër, ashtu si ISD, është pluhur JNK, standardi i obligacioneve me rendiment të lartë, që nga fillimi i ETF në 2007, pavarësisht një dekade të vështirë për obligacionet.

Së fundi, pagesa është e qëndrueshme: AWF e ka mbajtur atë të përhapet çdo muaj gjatë tre viteve të fundit dhe madje ka paguar një divident të veçantë në janar - në shumën prej 0.0977 dollarë për aksion, përveç pagesës së zakonshme mujore prej 0.0655 dollarësh.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë