Arti i marrjes së vendimeve të mira për investime në QV

QV-të mund të bëjnë kthime spektakolare. Sequoia Capital financoi 3 miliardë dollarë nga investimi i saj prej 60 milionë dollarësh në Whatsapp. Lightspeed Venture Partners shndërroi 8 milionë dollarë në 2 miliardë dollarë kur doli nga Snap. Dhe investimi fillestar prej 20 milionë dollarësh i SoftBank në Alibaba përfundimisht arriti në 60 miliardë dollarë kur kompania u listua në bursë – ky është një kthim i jashtëzakonshëm 3000 herë.

Si e bëjnë këtë? A kanë ata akses në informacion, ne të tjerët nuk e kemi? Keni një oreks të madh për rrezik? Apo është vetëm për fat të pastër?

Ndërsa të gjitha ato janë pjesë e historisë, arritja e kthimeve të qëndrueshme në çdo klasë të aseteve është shumë më komplekse sesa e imagjinojnë shumica e njerëzve. Shtresat e njerëzve, planifikimi, procesi dhe analiza e përfshirë janë përmbledhur mirë nga Economist dhe ish-CEO i Norges Bank Investment Management (i njohur si Fondi i Naftës), Knut N. Kjær, në fjalimin dhe punimin e tij të fundit, Arti i marrjes së vendimeve të mira për investime. Megjithatë, në sipërmarrje, procesi është edhe më i shumëanshëm.

I konsideruar shpesh si 'rosa e shëmtuar' e të gjitha klasave të aseteve, VC-së i ndahet më pak kapital, por me siguri kërkon më shumë punë për të dhënë fitime të forta. Megjithatë, profesioni i VC ka dëshmuar vlerën e tij duke financuar disa nga kompanitë më të mëdha në botë dhe duke pasur një ndikim të madh duke mbështetur teknologjitë e reja. Siç e kam argumentuar më parë, VC është investimi me ndikim origjinal – mbështetjen e zgjidhjeve inovative që do të sfidojnë dhe përmirësojnë produktet dhe industritë, duke përfituar kështu shoqërinë.

Pra, çfarë duhet për të pasur sukses në artin e investimit në VC?

Mësimi i vazhdueshëm

Duke funksionuar në avantazhin e shkencës dhe teknologjisë, QV-të duhet të kenë një oreks të pangopur për të mësuar dhe një kuriozitet të thellë për koncepte, teknologji, njerëz dhe sisteme të reja. Sipërmarrja ka të bëjë me gjetjen e zgjidhjeve të reja për problemet, për t'i bërë bizneset, industritë dhe botën e gjerë të funksionojnë më mirë. Kjo kërkon një aftësi për të menduar thellë dhe në mënyrë kritike për problemet që ekzistojnë në botë dhe një vetëdije për nevojën për të evoluar - për të qëndruar përpara kurbës. Çfarë po ndryshon në mënyrën se si njerëzit jetojnë dhe bëjnë biznes? Çfarë boshllëqesh dhe nevojash po shfaqen? Si mund të ndihmojnë teknologjitë e reja ose ekzistuese për të mbushur ato boshllëqe? Kjo është hapësira në të cilën jeni duke punuar si QV dhe nuk mund të jeni kurrë të kënaqur me status quo-në.

Diversifikimi i rrezikut

QV-të për nga natyra e tyre janë optimistë, por kjo nuk duhet të jetë në kurriz të menaxhimit të rrezikut negativ. Sipërmarrësit që ne mbështesim janë një racë e veçantë që bëjnë një hap, shpesh pa ndonjë frikë apo vlerësim të rrezikut. Nëse ata shpenzonin shumë kohë duke menduar për anën negative, ata ndoshta nuk do të bënin atë që bëjnë. Shumica e startup-eve do të dështojnë dhe fondet e VC shpesh bëjnë shumicën e kthimeve të tyre nga vetëm 20% e ofertave të tyre, e cila nxjerr në pah mundësinë për të gabuar, edhe për ekspertët. Pra, është detyra jonë të sigurojmë se po ndërtojmë një portofol për të arritur diversifikimin e rrezikut për të shmangur ekspozimin në rast të ndryshimeve ekonomike ose rregullatore. Kjo do të thotë të mësuarit dhe rrjetëzimin e vazhdueshëm në disa fusha, për të ruajtur fuqinë e njohurive dhe rrjedhën e marrëveshjeve nëpër sektorë dhe modele të ndryshme biznesi.

Investimi në njerëz dhe kompani

Kompanitë e fazës së hershme rriten dhe evoluojnë ndryshe, por ato që dalin më të mirat janë zakonisht ato me sipërmarrësit më të mirë. Shumica e startupeve do të rrotullohen në një moment gjatë rrugëtimit të tyre të rritjes, kështu që ndërsa ideja origjinale është e rëndësishme, ju gjithashtu keni nevojë për themelues me elasticitet dhe vizion për të kapërcyer gungat në rrugë.

Kështu, njerëzit janë kyç, më shumë se në çdo klasë tjetër asetesh, dhe si një kapitalist sipërmarrës, ne duhet të zgjedhim sipërmarrësit më të mirë në klasë. Nëpërmjet përvojës, ju bëheni të aftë për të dalluar individët që kanë atë që duhet, të cilët kombinojnë vizionarin me praktiken, vetëbesimin me përulësinë, plus pikat e forta ndërpersonale për të ndërtuar dhe motivuar një ekip dhe për të menaxhuar palët e interesuara. Ju mësoni nga përvoja se themeluesit për herë të dytë janë ndonjëherë një bast më i sigurt, siç janë ekipet themeluese (një ose më shumë themelues), ku ka një komplementaritet të kompetencave në të gjithë grupin.

Zgjedhja e sipërmarrësve më të mirë përfshin kalimin e mjaftueshëm të kohës me ta gjatë procesit të kujdesit të duhur, si dhe kryerjen e referencës së kolegëve. Duhet të keni një ide se sa mirë i përballojnë fatkeqësitë dhe si ndërveprojnë me ata që i rrethojnë. Në një nivel më personal, ju gjithashtu duhet të kontrolloni nëse ka një përshtatje kimike. A mund të punoni në mënyrë efektive me këta njerëz për pesë ose më shumë vitet e ardhshme?

Kujdesi i duhur

Ndërsa ekipi është kritik, QV-të duhet gjithashtu të luftojnë FOMO-n (frikën e humbjes), në mënyrë që ata të kenë kohë të analizojnë premisat e idesë së biznesit dhe jo t'i marrin themeluesit në vlerë. Raste të tilla si Theranos, dhe së fundmi FTX ose Frank, tregojnë se themeluesit nuk janë gjithmonë ashtu siç duken dhe ndonjëherë mund të jenë "ekonomikë" me të vërtetën. Si investitor, është e lehtë të magjepsesh nga një themelues bindës dhe të mos vësh në dyshim supozimet bazë. Por kapja nga reklamat është armiku i investimit të mirë.

QV-të duhet të kenë guximin e bindjeve të tyre, por edhe prezencën e mendjes për të bërë kujdesin e duhur siç duhet. Ndryshe nga investimi në biznese më të krijuara ose në tregje publike, investitorët sipërmarrës nuk kanë të njëjtin nivel informacioni për të punuar në lidhje me historinë e tregtimit, mundësinë e tregut ose rreziqet e mundshme. Investitorët duhet të jenë të aftë për të bërë pyetjet e duhura dhe për të bërë njohuri për sektorin në një hapësirë ​​të shkurtër kohore, duke ndërtuar gjithashtu një ekip që mund të mbështesë me analizimin e financave dhe elementeve ligjore të një marrëveshjeje.

Sipërmarrje aktiviste

Një tjetër ndryshim i madh midis VC dhe llojeve të tjera të investimit – dhe kritik për artin e sipërmarrjes – është mënyra se si ne punojmë me kompanitë pas investimit. Në ditët e para, startup-et kanë shumë probleme dhe kanë nevojë për mbështetje në shumë fusha, nga rekrutimi te zhvillimi i biznesit, pozicionimi i produktit, mbledhja e fondeve, burimet njerëzore dhe konfigurimi operacional. Një pjesë e punës sonë është menaxhimi i rrezikut negativ duke adoptuar një rol praktik ose aktivist për të reduktuar zhvillimet ose probabilitetet negative. Ne duhet të kuptojmë se si mund ta rrisim dhe mbështesim sipërmarrësin kur ata po hyjnë në fazën e rritjes së një kompanie ose produkti. Kjo do të thotë të mbështetemi në përvojën dhe ekspertizën tonë, dhe të ushqejmë një rrjet të gjerë ekspertësh të çështjeve, për të ndihmuar në mbrojtjen tonë nga rezultatet negative, si dhe për të theksuar dhe për të nxitur zhvillime pozitive.

kulturë

Arti i investimit në sipërmarrje nuk është një përpjekje e vetme. Ashtu si me çdo ekip të suksesshëm biznesi apo sporti, ju duhet të integroni talente dhe mendje të mëdha në sistemin tuaj, duke ndërtuar një kulturë të vazhdueshme të performancës për të ofruar kthime premium. Investimi i suksesshëm nënkupton fuqizimin e punonjësve për të folur, për të sjellë ide në tryezë dhe për të pasur besimin për të ndjekur bindjet e tyre.

Do të thotë zhdukja e vetëkënaqësisë; me çdo kusht, festoni dhe ndani fitoret, por më pas vazhdoni dhe ndiqni objektivin tjetër, duke zbatuar mësimet e nxjerra në marrëveshjet e ardhshme. Një ekip sipërmarrës ka nevojë për një sistem llogaridhënieje, për të siguruar që të gjithë anëtarët të performojnë, duke llogaritur gjithashtu mënyrat e ndryshme se si njerëzit punojnë, ndërveprojnë dhe forcat dhe dobësitë e tyre të ndryshme. Integrimi dhe mbajtja e individëve të ndryshëm pas një qëllimi të përbashkët është një aftësi që kërkon udhëheqje, udhëzime dhe motivim. Por pa të, nuk ka gjasa të keni sukses në sipërmarrje për një afat të gjatë.

Çfarë e bën një kapitalist të mirë sipërmarrës?

Brenda disa viteve të fundit, profesioni i kapitalit sipërmarrës është 'romantizuar' dhe tepër i thjeshtuar, duke çuar në hyrjen e profesionistëve në industri për arsye të gabuara. E vërteta është se kapitali sipërmarrës është punë e vështirë dhe ju duhet të keni bindje të plotë për veten, industrinë dhe shumë faktorë të tjerë kur të ndiqni një karrierë në këtë sektor. Jo të gjithë janë të prerë për sipërmarrje. Ngarkesat e mëdha të punës, përballja me pasigurinë dhe përballja me probleme të vazhdueshme do të thotë që ju duhet të keni mentalitetin e duhur dhe dëshirën personale për ta ndjekur këtë si karrierë.

Sfondi dhe kualifikimet janë më pak të rëndësishme se personaliteti, uria, kurioziteti dhe qëndrimi. QV-të duhet të jenë shumë elastike. Ju do të kaloni kohën tuaj duke manipuluar me ngarkesa të rëndësishme pune, me kërkesa të shumta për kohën tuaj. Marrëdhëniet janë kritike nga njëra anë, por gjithmonë duhet të dini se kur duhet të thoni 'jo' në një mënyrë të respektueshme, por të përshtatshme.

Ndoshta më e rëndësishmja, është jetike të qëndroni të përulur ndaj të gjithë aktorëve, kolegëve, investitorëve, stafit mbështetës – dhe veçanërisht ndaj sipërmarrësve. Ne shohim 2,000 deri në 3,000 kompani në vit, nga të cilat përfundimisht investojmë në rreth dhjetë. Por ne duhet të kujtojmë gjithmonë se sipërmarrësit po bëjnë sakrificat e vërteta, për sa i përket kohës, parave dhe përpjekjeve për të ndërtuar një kompani - dhe në fund të realizojnë ëndrrën e tyre.