Portofoli 60/40 është në rrugën e duhur për një vit të tmerrshëm, ja pse strategjia nuk ka vdekur

Portofoli 60/40 është një metodë e fortë e konsideruar gjerësisht e ndërtimit të portofolit. Për vitin 2022 ka qenë një fatkeqësi. Stoqet kanë rënë ndjeshëm dhe obligacionet po thyejnë rekorde në mënyrën më të keqe të mundshme. Pastaj, kur vendosni inflacionin në krye, i cili ka gërryer fuqinë blerëse, kthimet reale janë edhe më të këqija. Është joshëse të duash të heqësh dorë nga portofoli 60/40, por perspektivat e tij afatgjata ka të ngjarë të jenë mjaft të forta. Nëse diçka 2022 e ka bërë perspektivën afatgjatë për ndërtimin e këtij portofoli pak më të mirë se sa ishte.

Logjika e 60/40

Portofoli 60/40 është një "përcaktoni dhe harrojeni portofolin" e provuar dhe e testuar ku investoni 60% të aktiveve tuaja afatgjata në aksione, zakonisht një portofol indeksi të larmishëm, dhe 40% të mbetur në obligacione. Logjika ka kuptim. Stoqet kanë parë historikisht kthime tërheqëse afatgjata, por mund të vijnë me luhatje të mëdha afatshkurtëra në vlerë. Këto lëkundje të mëdha mund të jenë të vështira për stomakun. Obligacionet kanë kthime disi më të ulëta afatgjata, por mund të sjellin stabilitet në një portofol. Nevojat e gjithsecilit për investime janë të ndryshme, por një portofol 60/40 jep ekspozim ndaj atraktivitetit afatgjatë të aksioneve, ndërkohë që ndoshta ndihmon qasjen e nivelit të rrezikut, diçka me të cilën mund të jetojnë shumë investitorë.

Vlen të përmendet se megjithëse viti 2022 është një vit i tmerrshëm për vitet 60/40, ai ende ka përfunduar, në një farë mase është puna. Obligacionet janë mbajtur më mirë se aksionet, prandaj portofoli 60/40 ka ecur më mirë se portofolet që investohen më shumë në aksione. Së dyti, një portofol i larmishëm i aksioneve, siç nënkupton shpesh portofoli 60/40, ka rezultuar më pak i rrezikshëm sesa bastet e investimit më të ekspozuara. Ata me alokime të mëdha për asete specifike si stoqet e rritjes, stoqet e teknologjisë ose kripto-ja kanë pasur përgjithësisht një 2022 katastrofik, ndërsa përsëri, ekspozimi i balancuar i portofolit 60/40 është mbajtur më mirë. Sigurisht, të gjithë duan kthime pozitive, por ato kanë qenë të vështira për t'u arritur në 2022, dhe 60/40 ka parë më pak humbje në vlerë sesa shumë metoda të tjera të ndërtimit të portofolit.

Perspektivat

Ndoshta portofoli 60/40 ka perspektiva më të mira në të ardhmen. Së pari le të marrim obligacione. Këto mund të jenë mjaft të lehta për t'u parashikuar, kthimet në një portofol të obligacioneve me cilësi të lartë dhe me rrezik të ulët janë të barabarta me yield-in e tij aktual nëse mbani deri në maturim. Në fillim të vitit ju do të prisnit përgjithësisht një kthim prej 1.5% duke mbajtur një thesar 10-vjeçar të SHBA për një dekadë. Në nivelet aktuale mund të prisni një hije nën 3%. Kthimet ndaj të ardhurave fikse të ndërmjetme me cilësi të lartë janë dyfishuar në thelb. Sigurisht, kërkoi shumë dhimbje për të arritur atje, por kjo do të thotë se perspektivat afatgjata për aktive të caktuara me të ardhura fikse janë shumë më të mira se sa ishin gjashtë muaj më parë.

Më pas, me stoqet është pak më e vështirë të ndërtohet një parashikim i fortë, por vlerësimet po kthehen në nivele më normale, duke ofruar perspektiva për kthime më të arsyeshme gjatë dekadës së ardhshme. Sërish nuk mund ta themi domosdoshmërisht këtë 6 muaj më parë.

Të braktisësh portofolin 60/40 sot është paksa si të mbarosh nga dyqani, sepse të gjitha produktet janë potencialisht në shitje, ose të paktën më pak të shënuara se sa ishin. Ka të ngjarë që të vijë më shumë paqëndrueshmëri dhe nuk është e sigurt që ne kemi parë nivele të ulëta për tregjet financiare, por ka të ngjarë që fillimi i tmerrshëm i vitit 2022 të ketë vendosur një 60/40 për një performancë afatgjatë disi më të mirë sesa mund të kishte. është vlerësuar në fillim të vitit.