Senatorët amerikanë në mënyrë të parashikueshme u ndalën në një kërcënim teknologjik kinez javën e kaluar, teksa miratuan Aktin e çipave dhe shkencës, i cili parashikon 52 miliardë dollarë për prodhimin vendas të gjysmëpërçuesve. Pengesa e vërtetë për ripërtëritjen e çipave qëndron në Tajvanin miqësor, por të pasigurt. "Që nga vitet 1980, Tajvani ka ndërtuar një zinxhir furnizimi që është i gjithë brenda distancës në këmbë," thotë Mehdi Hosseini, analist i lartë i teknologjisë në Susquehanna International Group.
TSMC (titker: TSM) qëndron në zemër të këtij rrjeti fitimprurës. Fonderitë e kompanisë, ose fabrikat, heqin gjysmën e mikroçipëve në botë, tre herë më shumë se konkurrenti i saj më i afërt,
Samsung Electronics
(005930.Korea).
Ruajtja e kësaj dominimi është e shtrenjtë. Por menaxherët kryesorë të TSMC menduan se ia vlente vitin e kaluar, kur nisën një investim rekord prej 100 miliardë dollarësh, tre-vjeçar.
Shpërthimi dukej se kishte kuptim në vitin 2021, kur kërkesa globale për çipa u rrit me një të katërtën. Por ndoshta nuk do të ndodhë në vitin 2023, nëse, si
Grupi Gartner
parashikon se tregu do të tkurret me 2.5%. Investitorët janë përqendruar në këtë parashikim të zymtë, në vend të bandave të TSMC rezultatet aktuale. (Të ardhurat u rritën 37% dhe fitimi 76%, nga viti në vit, në tremujorin e dytë.) Aksionet kanë rënë 27% këtë vit, pak më keq se sa
Gjysmëpërçues VanEck
fondi i tregtueshëm në këmbim (SMH). Kjo është ende mjaft e mirë që TSMC të ketë tejkaluar engjëjt e rënë kinezë të internetit
Holdings Tencent
(700. Hong Kong) dhe
Holding Group Alibaba
(BABA) si kompania më e madhe e tregut në zhvillim.
TSMC ka arritur atje ku është duke iu përmbajtur me rigorozitet thurjes së saj. Ajo prodhon patate të skuqura të dizajnuara nga të tjerët-periudha. "Një çelës për TSMC është se ata u zotuan se nuk do të konkurrojnë me klientët e tyre," thotë Glenn O'Donnell, një drejtor kërkimi në konsulentin Forrester.
Samsung, në të kundërt, shtrihet në drejtim të rrymës nëpër telefona dhe pajisje të tjera elektronike të konsumit. Ikona gjysmëpërçuese amerikane
Intel
(INTC) e ka lëshuar të gjithë biznesin e shkritores, por tani synon të rihyjë në të me një investim të vetin prej 20 miliardë dollarësh.
Ana e kundërt e mos konkurrencës është varësia e madhe nga disa klientë kryesorë. Një e katërta e Biznesi i TSMC, vlerëson Hosseini, vjen nga
mollë
(AAPL), e cila shitjet dhe fitimet e raportuara tremujore që i tejkaloi për pak vlerësimet.
Nvidia
(NVDA),
Qualcomm
(QCOM), dhe
Advanced Micro Devices
(AMD) ofrojë 5% të tjera secila. TSMC nuk mund të shpenzonte rrugën e saj nga zbutja e shitjeve të iPhone nëse inflacioni global ose ndonjë gjë tjetër do të ulte kërkesën.
Lajmi i mirë është se TSMC po investon në mënyrë produktive për përmirësimin e ardhshëm, thonë investitorët. Rreth 80% e infuzionit të tij capex synohet në çipa "të parë" me trashësi më pak se 10 nanometra, thotë Krish Sankar, analist i lartë kërkimor në Cowen. Këto kushtojnë shumë më tepër dhe kërkesa për to duhet të mbahet më mirë. “Njerëzit janë më të shqetësuar për çipat [më të trashë] të avantazhit të tregtimit,” vëren ai.
Kompania po i mbulon pak bastet e saj gjeografike, me fabrika të reja të mëdha të planifikuara për SHBA dhe Japoni. Objekti japonez, për të cilin TSMC është në partneritet
Grupi Sony
(SONY) dhe furnizues i pjesëve të automjeteve
Denso
(6902.Japoni), është i pozicionuar mirë për të ushqyer valën e automjeteve elektrike lokale, thotë Hosseini.
Samsung, Intel dhe të tjerët përballen me një kohë të vështirë për të fituar terren, paralajmëron Chetan Sehgal, një menaxher portofoli në Templeton Developing Markets Trust. “TSMC ka pole position në një industri ku të qenit nr. 2 shpesh nuk është mjaft e mirë,” komenton ai. “Ne vazhdojmë të besojmë se është ndër aksionet më të mira në tregjet në zhvillim.”
Ose do të jetë, përfundimisht.
Email: [email mbrojtur]
