(Bloomberg) - Departamenti i Thesarit i SHBA-së është në prag që edhe një herë t'i duhet të zvogëlojë sasinë e bonove të thesarit që qarkullojnë, duke krijuar potencialisht valëzime në tregjet e financimit ndërsa investitorët ndjekin një furnizim në pakësim të letrave me vlerë ose kërkojnë vende të tjera për të qëndruar afatshkurtër. para të gatshme.
Më i lexuari nga Bloomberg
Me marrjen e masave të ndryshme nga administrata për të shmangur rrëzimin e kufirit ligjor të borxhit - të cilin Kongresi tregon pak shenja për ta hequr në çdo kohë së shpejti - departamenti pritet të fillojë të zvogëlojë sasinë e letrave me vlerë afatshkurtra që shet në ankandet javore.
Lou Crandall i Wrightson ICAP, një vëzhgues veteran i tregjeve të parasë, mendon se kjo mund të fillojë të ndodhë në javën e ardhshme ose dy, me shenjat e para që mund të vijnë në njoftimet e kësaj të enjte për shitjet e ardhshme tre dhe gjashtë mujore.
Crandall vlerëson se emetimi bruto javor në pesë maturitetet e rregullta të faturave – duke përfshirë edhe ato 1-, 2- dhe 4-mujore – do të bjerë në mars në 241 miliardë dollarë, 38 miliardë dollarë më pak nga shkurti.
Shkurtimet do të sinjalizojnë fillimin e një "rënie të qëndrueshme, por graduale" në ofertën e faturave, shkroi ai në një shënim të 26 shkurtit drejtuar klientëve.
Edhe pa një krizë të tavanit të borxhit në horizont, qeveria tenton të reduktojë aktivitetin e saj të huamarrjes në mars dhe prill, ndërsa mbledh taksat mbi të ardhurat. Por pas kësaj, historikisht ka pasur tendencë të rrisë emetimin edhe një herë pasi teprica e krijuar nga faturat tatimore shpërndahet.
Këtë herë, megjithatë, Thesari do të duhet të vazhdojë të zvogëlojë madhësinë e ankandeve të faturave dhe të shpenzojë grumbullin e tij të parave të gatshme në mënyrë që të ruajë autoritetin e tij të huamarrjes nën kufirin e borxhit.
Analistët anembanë Uashingtonit dhe Wall Street-it kanë paralajmëruar se SHBA-ja ka të ngjarë të shterojë masat e jashtëzakonshme që do ta lejonin atë të vazhdojë të paguajë borxhet diku në tremujorin e tretë, megjithëse e ashtuquajtura "Data X" mund të tërhiqet përpara nëse të ardhurat tatimore janë më të dobëta se pritet.
Duke përfshirë shlyerjet e kësaj jave, Thesari ka lëshuar afërsisht 377 miliardë dollarë bono këtë vit në neto, sipas të dhënave të qeverisë. Wrightson vlerëson se deri më 29 qershor, oferta e faturave ka të ngjarë të ketë rënë me rreth 350 miliardë dollarë nga kulmi i saj në fund të shkurtit.
Ky ndryshim do të fshijë pjesën më të madhe të rritjes së ofertës së faturave që ndodhi në pjesën e parë të këtij viti, duke e kthyer tregun përsëri drejt kushteve të kufizuara nga oferta që e karakterizuan atë për pjesën më të madhe të dy viteve të fundit.
Lëkundje të tilla në ofertën e faturave jo vetëm që do t'i bënin letrat me vlerë të shtrenjta në krahasim me instrumentet e tjera si këmbimet e indeksit njëditor, por gjithashtu do të motivonin investitorët që kanë akses në objektin e marrëveshjes së anasjelltë të riblerjes brenda natës të Rezervës Federale për të parkuar më shumë para atje.
Në të njëjtën kohë, yield-et për ato fatura më të cenueshme ndaj një mospagimi teknik të lidhur me tavanin e borxhit mund të rriten ndërsa investitorët përpiqen të shmangin ato çështje të veçanta.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/t-bill-sales-slashed-soon-194524233.html