I befasuar nga sa thellë ishin disa çështje në kompani

Kur Barry McCarthy u shfaq për të kandiduar peloton rreth tre muaj më parë, ai u befasua kur mësoi se sa i shpërbërë ishte zinxhiri i furnizimit dhe sa shpejt po tkureshin arkat e parave të kompanisë.

"Natyra e kthesave është se ato janë plot me surpriza," u tha McCarthy analistëve të martën, gjatë konferencës së tij të parë pas fitimeve me Peloton.

Pas gërmimit në biznes, CEO tha se mësoi se Peloton ishte "më i dobët në çdo zinxhir furnizimi" nga sa priste. Ai tha se surpriza më e madhe gjatë tremujorit të kaluar ishte fluksi i parasë dhe sa i zymtë ishte.

Megjithatë i pari Netflix Spotify ekzekutivi tha gjithashtu se ai ishte i befasuar nga aftësia e Peloton për të "adresuar shpejt" situatën e fluksit të parave të saj pa i zbehur aksionerët ekzistues dhe duke vazhduar të kapitalizojë në mënyrë adekuate biznesin. Një tjetër pikë e ndritur e vërejtur nga McCarthy ishte se ai gjeti më shumë talent brenda selisë së Peloton-it sesa mendonte se do të zbulonte.

Komentet e McCarthy për Wall Street të martën ishin aksione tepër të larta, duke pasur parasysh uljen e çmimit të aksioneve të Peloton dhe rënien e besimit midis investitorëve se biznesi mund të jetë i suksesshëm në një botë pas pandemisë Covid.

Letra e CEO drejtuar aksionerëve të martën erdhi me rezultate zhgënjyese për periudhën tre mujore të përfunduar më 31 mars dhe një perspektivë e zymtë për tremujorin aktual, i cili përfundon më 30 qershor dhe shënon përfundimin e vitit fiskal të Peloton. McCarthy ishte i shpejtë për të thirrur zonat ku ish-menaxhimi i Peloton nuk kishte qenë aq i suksesshëm, ndërsa hodhi bazat për qëllimet e tij të kthesës.

Të paktën tani për tani, investitorët janë më të përqendruar në gjendjen aktuale të keqe të gjërave. Aksionet e Peloton u zhytën në nivelin më të ulët historik të së martës në mëngjes, duke zvarritur vlerësimin e tregut të kompanisë në rreth 4 miliardë dollarë. Ajo kishte qenë deri në 50 miliardë dollarë afër fillimit të vitit të kaluar.

Megjithatë, McCarthy e përfundoi thirrjen e konferencës duke i thënë Wall Street se ai është "mjaft optimist" për rrugën e kompanisë përpara, "pavarësisht çmimit të aksioneve".

“Nuk dua të tingëlloj Pollyannaish, por shpresoj se një ditë së shpejti do të shikojmë prapa në këtë thirrje si një nga pikat e rëndësishme të kthesës në biznes,” tha ai.

Në listën e kontrollit të McCarthy janë:

• Hyrja në shitje me pakicë të palëve të treta duke shitur produkte Peloton përmes bizneseve të tjera
• Rritja e ndërgjegjësimit për aplikacionin dixhital të kompanisë, i cili mund të jetë një opsion për njerëzit që nuk duan të angazhohen për një biçikletë ose makinë me këmbë
• Zgjerimi ndërkombëtarisht
• Përhapja më gjerësisht e një testi pilot ku klientët paguajnë një tarifë fikse për të marrë me qira një nga biçikletat e palëvizshme të Peloton dhe për të hyrë në klasat e tij të stërvitjes drejtpërdrejt dhe sipas kërkesës

“Ne duhet të jemi të mirë në harduer, por të qenit i mirë në harduer nuk është pothuajse i mjaftueshëm,” tha ai në thirrje. "Dhe kjo kërkon një ndryshim në prioritetet e investimeve të biznesit."

Ai gjithashtu, më e rëndësishmja, synon ta kthejë biznesin në fluksin e lirë të parasë pozitive në vitin e ardhshëm fiskal.

Një fundit infuzion parash nga JPMorgan dhe Goldman Sachs duhet ta lejojë atë ta bëjë këtë, tha McCarthy, pavarësisht nga çdo pengesë ekonomike. Sipas letrës së tij, Peloton e përfundoi tremujorin e tij të fundit "të kapitalizuar hollë" me 879 milionë dollarë në para të pakufizuara dhe ekuivalente të parave të gatshme.

Megjithatë, shumë investitorë do të kenë pauzë derisa të jenë në gjendje të dëshmojnë shenja më të mëdha përparimi. Disa shqetësohen gjithashtu se Peloton mund të humbasë një pjesë të bazës së tij ekzistuese të pajtimtarëve - e cila është dëshmuar besnike gjatë pandemia - nëse ndryshojnë shumë dhe shumë shpejt.

Analisti i UBS Arpine Kocharyan tha se ai pret që investitorët e Peloton do të jenë më të shqetësuar në afat të shkurtër me aftësinë e kompanisë për të ruajtur flukset e parave dhe likuiditetin e saj. Strategjia e Peloton nën McCarthy është të përqendrohet më shumë në vlerën aktuale neto të pajtimtarit, kundrejt një fokusi paraprak në fitimet e harduerit, tha Kocharyan në një shënim për klientët.

Analistë të tjerë po pyesin nëse strategjia e McCarthy është vërtet kaq e ndryshme nga ajo e bashkëthemeluesit dhe ish-CEO i Peloton, John Foley.

Peloton gëzoi sukses nën Foley, i cili udhëhoqi prodhuesin e lidhur të pajisjeve të fitnesit në kulmin e pandemisë. Por ajo gjithashtu përjetoi sfida pasi kërkesa e konsumatorit filloi të zbehej, por kostot ishin ende në rritje dhe Peloton kishte bërë investime në gjëra, të tilla si qendrat shtesë të prodhimit, që nuk i nevojiteshin më.

"Kompania vazhdon të sugjerojë me fjalët e tyre se ata e dinë se duhet të kthehen," tha analisti i BMO Capital Markets, Simeon Siegel. "Dhe megjithatë ata po e mbajnë këtë nocion se historia e tyre e rritjes është Ylli i tyre i Veriut."

“Nëse kompania thjesht do të punonte në shitjen e inventarit të saj ekzistues dhe duke u fokusuar në përqafimin e arinjve me besnikët e tyre ekzistues, duhet të ketë një rrugë të arsyeshme drejt përfitimit,” shtoi ai. “Çështja është se historia mjegullohet me besimin se ata kanë të drejtë të rriten aq larg dhe aq shpejt sa të duan.”

McCarthy përsëriti të martën se qëllimi i Peloton është që një ditë të numërojë 100 milionë anëtarë, një qëllim që Foley u prezantua në vitin 2020.

“Unë di për aplikacione dixhitale që tashmë kanë më shumë se 100 milionë njerëz që janë të fokusuar në fitnes. Dhe nuk mund të mendoj për gjithë jetën pse, duke pasur parasysh suksesin tonë në fillim të kategorisë, që ne nuk mund të ishim një nga ato aplikacione dixhitale, "tha McCarthy.

Peloton kishte 7 milionë abonentë që nga 31 Mars.