(Bloomberg) - Zbutja e inflacionit do t'i zhysë ekonomitë përsëri në thellësitë e recesionit të viteve 1970 dhe do të ketë "efekt negativ tek njerëzit që punojnë kudo", paralajmëroi ish-sekretari i Thesarit i SHBA-së, Larry Summers.
Më i lexuari nga Bloomberg
Vërejtja është një përgjigje ndaj sugjerimeve nga ekonomistët, përfshirë Olivier Blanchard, një ish-kryekonomist i Fondit Monetar Ndërkombëtar, i cili ka sugjeruar heqjen e objektivave të inflacionit nga 2% në 3% për të shmangur recesionet.
"Të supozosh se një lloj heqjeje ndaj një objektivi të inflacionit do të ishte një shpëtim do të ishte një gabim i kushtueshëm, në fund do të kishte një efekt negativ, siç ndodhi në një mënyrë spektakolare gjatë viteve 1970," Summers, një profesor i ekonomisë në Harvard dhe një. Kontribuesi i Bloomberg TV, tha në një panel në takimin vjetor të Forumit Ekonomik Botëror në Davos, Zvicër.
Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell, e ka bërë të qartë vazhdimisht se banka qendrore e SHBA-së nuk ka plane të ndryshojë objektivin e saj të inflacionit prej 2%.
Inflacioni arriti kulmin me dy shifra në pjesën më të madhe të botës së industrializuar, por pritet të bjerë me shpejtësi këtë vit si pasojë e rënies së çmimeve të energjisë dhe mallrave. Megjithatë, inflacioni bazë do të mbetet i ngritur pasi sjellja e pagave dhe vendosja e çmimeve të kompanive ka ndryshuar rrënjësisht, tha në të njëjtin panel Kryetari i Bankës Kombëtare të Zvicrës, Thomas Jordan.
“Do të jetë shumë më e vështirë për të sjellë inflacionin nga 4% në 2%,” tha ai. “Do të shohim nëse kjo vjen me një recesion apo jo. Firmat nuk hezitojnë më të rrisin çmimet e tyre. Kjo është e ndryshme nga dy ose tre vjet më parë dhe është një sinjal se nuk është aq e lehtë të rikthehet inflacioni në 2%.
“Ne shohim gjithashtu një ndryshim në sjelljen në lidhje me pagat. Nëse shikoni formimin e pagave, kjo është shumë e prapambetur. Në thelb, ne marrim inflacionin nga viti i kaluar dhe e përdorim këtë për të përcaktuar pagat e ardhshme - lloji i argumentit të drejtësisë. Sapo inflacioni është i lartë, presioni nga pagat është këtu.”
Summers paralajmëroi: “Do të ishte një gabim i madh për bankat qendrore që të rishikonin objektivin e tyre të inflacionit në këtë pikë. Duke dështuar në arritjen e objektivit prej 2% dhe duke ritheksuar në mënyrë të përsëritur angazhimin për 2%, për të braktisur më pas objektivin do t'i bënte një dëm shumë të konsiderueshëm besueshmërisë. Nëse mund të përshtatesh një herë, mund të përshtatesh përsëri.”
"Kundër fakti nuk është, 'a mund të kemi më shumë inflacion dhe pa recesion, por është, 'nëse dështojmë të përballemi me inflacionin, ka të ngjarë të kemi një recesion më të rëndë në një moment'".
Shefat e bankave qendrore në panel ranë dakord të gjithë se monetare më e shtrënguar ishte ende e nevojshme për të ulur inflacionin, i cili ende afër 10% në SHBA, Eurozonë dhe MB.
Summers kritikoi gjithashtu operacionin e bankierëve qendrorë për lehtësimin sasior gjatë pandemisë, gjë që ai tha se ka shtuar barrën e taksapaguesve. Nën QE, bankat qendrore po ndërronin në mënyrë efektive borxhin afatgjatë me borxhin shumë të shkurtër, ashtu si "çdo arkëtar i korporatës në botë po mbyllte borxhin e tij" për të përfituar nga normat e ulëta të interesit.
Fed tani po mbart një humbje nga tregu në bilancin e saj prej rreth 800 miliardë dollarësh, tha ai.
"Në retrospektivë, unë mendoj se ishte shumë problematike," tha Summers. "Ne duhet të mendojmë për aspektet stimuluese të QE, të fokusohemi në aspektet e maturimit të borxhit të bilancit të QE."
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/summers-warns-1970s-crisis-central-100153098.html