Konsiderata të ndalimit të humbjes për stoqet e dividentëve

"Kjo verë është katrahurë."

Gruaja ime (e dashura në atë kohë) ia ktheu mbrapsht. Nuk mund ta lija të shkonte.

“Seriozisht… ne kemi paguar 50 dollarë për këtë? Më mirë do të pi një shishe Niagara.”

Komenti im - dhe oda për verën e Nju Jorkut që ka shije si lëngu i rrushit të Welch - nuk e ndihmuan shkëlqimin.

Unë isha 22 vjeç, duke fituar 50 mijë dollarë në vit. Nuk ishte një rrogë e keqe fillestare në atë ditë, por nuk kisha shumë 50 dollarë shtesë për të shpenzuar në një provë verë në Luginën e Napa-s.

Plus, ky djalë kishte pirë birrë të lirë kanadeze që kur ishte 16 vjeç! Mendimi se mund të blija 100 Labatt Blues për çmimin e shijimit tonë ma ngriti më tej temperaturën.

Por zonja jonë e verës më shpëtoi një udhëtim në shtëpinë e qenit të të dashurit.

"Tani, për versionin e dekantuar," tha ajo me tallje ndërsa derdhi shijet tona të radhës.

"Uau!" Unë bërtita. "Kjo është shumë më mirë!” (Jam i sigurt se ajo mezi priste të më shpëtonte mua dhe portofolin tim bosh.)

"Dekantimi ishte ndryshimi?" Unë pyeta.

"Oh po," siguroi ajo. Dhe ndalova për efekt, përpara se të rrëshqisnim në një ton arrogant që unë dhe gruaja ime (më vonë) do ta përsërisnim për vitet në vijim.

"Zoti. Peju gjithmonë dekanton verërat e tij.”

Atë ditë u larguam nga Veraria Peju me një mësim të rëndësishëm për jetën. Jepini verës kohë për të marrë frymë (ose, nëse nuk ka kohë, përshpejtoni procesin me një dekantues).

Ne duhet të zbatojmë të njëjtin mësim për aksionet e dividentëve që blejmë. Larry B. ma kujtoi këtë kur shkroi, duke pyetur pse "humbja e tij ndaluese" vazhdon të pengohet:

“Sa ndalim humbje rekomandoni? Unë jam ndalur nga kaq shumë nga rekomandimet tuaja.

Ju rekomandoi Investime të Reja Rezidenciale (NRZ)… Kaluan disa ditë para se të mund të blija, dhe deri atëherë NRZ kishte rënë në 10. Bleva disa, më pas vendosa një ndalesë në 9.50 dollarë. Por më pas, shumë shpejt, çmimi ra nën 9.50 dollarë dhe unë u ndalova.”

Larry, njeriu im, merr frymë thellë. Dhe konsideroni të lini stoqet tuaja të dividentit të jetojnë pak gjithashtu.

NRZ ka kërcyer gjithnjë e më poshtë pasi e kemi shtuar në tonin Raporti i të Ardhurave Kontraktuese portofol korrikun e kaluar. Ndalesa e Larry-t, për fat të keq, u shënua shkurtimisht dhe kjo "e largoi" atë nga një pozicion i mirë dividenti.

Mbani mend, ne jemi këtu për dividentin. Ne kemi mbledhur tashmë 0.50 dollarë në pagesa dhe, në thelb, NRZ duket e mrekullueshme.

Vlera e saj kontabël, e cila raportohet çdo tremujor dhe më pak e prirur ndaj sharrave me kamxhik, është rritur me më shumë se 12% nga viti në vit. Kjo mbështet arsyen kryesore pse ne blemë NRZ në radhë të parë – e dinim që portofoli i saj themelor do të përfitonte ndërsa normat e hipotekave rriteshin.

NRZ zotëron një varkë të të drejtave të shërbimit hipotekor (MSR). Këto rriten në vlerë kur aktiviteti i rifinancimit ngadalësohet, gjë që është pikërisht ajo që po shpaloset ndërsa normat e gjata rriten.

Ndërsa thesari 10-vjeçar rritet më lart, normat e hipotekave po rriten gjithashtu. Ata janë rritur në heshtje dhe tani janë në maksimumin e tyre që nga vera 2019.

Vlera kontabël e NRZ - shuma në dollarë që portofoli i saj do të merrte në tregun e hapur - është rritur me 12.4% të ëmbël gjatë vitit të kaluar!

Aksioni është një pazar, tregtohet për vetëm 90% të vlerës kontabël. Ne jemi të lumtur të mbledhim dividentin e tij prej 9.7% ndërsa presim për vlerësimin e çmimit.

Pra, le të mos e vendosim humbjen e ndalimit për NRZ shumë afër. Në fakt, gjithsesi nuk jam i sigurt se një zinxhir mbi çmimin e aksioneve është masa e duhur. Pse nuk i shikojmë thjesht normat e hipotekave? Për sa kohë që ata lëvizin banesë në më të lartë, ne jemi blerës të NRZ. Dhe nëse ata ndryshojnë kursin, ne do të shesim - dhe do ta mposhtim Wall Street-in në këmbë.

Larry gjithashtu vuri në dukje se ai është një Prodhimet e fshehura parapagues. Kështu që unë dua të nxjerr një shembull tjetër nga publikimi ynë i rritjes së dividentit, për të treguar një shembull sesi ne përdorim një ndryshim prirje afatgjatë për të regjistruar fitimet.

Shtuam Paqësor Kanadez (CP) të tanë HY portofol në prill 2020, një kohë shumë e përshtatshme për të blerë një hekurudhë të lirë. Ne shijuam shpejt fitimet e shpejta.

Por si e dinim se kur ishte koha për të rezervuar fitimet?

Epo, është pjesë arti dhe pjesërisht shkencë. Ne pamë CP-në të paguante - ndoshta shumë - për të blerë Kansas City Southern. Ky ishte një shqetësim themelor.

Kjo u pasqyrua në grafikun afatgjatë. CP vendosi një "më të ulët të lartë" dhe ne e morëm atë si shenjën tonë për të arkëtuar fitime.

Ne nuk kemi shitur në krye të saktë, por kemi kapur pjesën më të madhe të lëvizjes më lart. Ky fitues, të cilin e lamë të vraponte për shumë muaj, filloi të ngadalësohej.

Plus, edicioni i vitit 2022 i tregut të aksioneve ishte në kërkim i destinuar të jetë një rrëmujë e madhe e nxehtë. Pra, pse të tejkalojmë udhëtimin tonë në CP? Me një sfond bearish dhe një ndarje me pamje të madhe, kishte kuptim të merrje paratë.

(Ne menduam se Rezerva Federale do të ishte problemi ynë i vitit 2022. Në vend të kësaj, një diktator duke përdorur një libër lojërash të viteve 1930 pushtoi një komb sovran fqinj në emër të një rrëmbimi i tokës. Por unë largohem...për të ndaluar humbjet.)

"Ndalesa jonë e figurës së madhe" në CP na mbajti në bord për 20 muaj. Ne bëmë disa fitime të mira dhe zbritëm nga treni përpara se ai të dilte nga shinat në 2022.

Tregjet janë të paqëndrueshme tani, për të thënë të paktën. Le të sigurohemi që të kemi parasysh tendencat afatgjata të zotërimeve tona. Ky është një bast më i mirë sesa vendosja e një ndalese të bazuar në përqindje dhe largimi nga një pagues divident i mirë.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë