Aksionet do të bien me 20% nëse pritshmëritë e tregut të obligacioneve do të tejkalohen, thotë JPMorgan

• Parashikimet makroekonomike midis tregjeve të obligacioneve dhe kapitalit vazhdojnë të ndryshojnë, tha JPMorgan.

• Nëse tregu i obligacioneve ka të drejtë për rrezikun inflacioniste, aksionet do të përballeshin me rënie të mundshme prej 20%.

• Paralajmërimi vjen pasi tregu i ariut në S&P 500 ka përfunduar, duke e vendosur atë për një treg të ri të rritjes.

Shkëputja midis tregjeve të kapitalit dhe obligacioneve është zgjeruar muajt e fundit, pasi dy klasat e aktiveve sinjalizojnë realitete të ndryshme ekonomike, thanë analistët e JPMorgan në një shënim të enjten.

Por nëse perspektivat inflacioniste të tregut me të ardhura fikse rezultojnë të drejta, stoqet do të përballeshin me rënie potenciale prej 20%.

“Tregjet e obligacioneve janë ende të çmimeve në një periudhë të qëndrueshme të pasigurisë makroekonomike të ngritur, edhe nëse ka pasur një rënie modeste gjatë tre muajve të fundit. Në të kundërt, tregjet e aksioneve duken 'me çmim për përsosmëri' me S&P tani mbi një vlerësim të vlerës së drejtë duke parë rritjen e paqëndrueshmërisë makroekonomike që nga pandemia, "thuhet në shënim.

Sipas modelimit të JPMorgan, pasiguria e inflacionit ka rënë, së bashku me një rënie të vazhdueshme të surprizave të inflacionit.

“Nëse tregjet e kapitalit do të vlerësonin një rritje të inflacionit në nivele në përputhje me tregjet e obligacioneve, kjo do të nënkuptonte rreth 20% rënie nga nivelet aktuale”, thanë analistët.

Paralajmërimi vjen pasi tregu i bear në S&P 500 ka përfunduar, duke e vendosur atë për një treg të ri të rritjes, pasi ka lënë trazirat bankare dhe krizën e mospagimit të borxhit në pamjen e pasme. VIX, i konsideruar shpesh si matësi i frikës së tregjeve të aksioneve, ka arritur nivelin më të ulët në tre vjet.

Indekset janë ngritur gjithashtu nga një rritje e përqendruar në stoqet e teknologjisë, pasi inteligjenca artificiale e ka çuar sektorin përpara. Kjo ka nxitur disa të parashikojnë një rritje të mëtejshme, siç është ekonomisti Ed Yardeni, i cili foli për një skenar "Nëna e të gjitha shkrirjeve".

Kjo është përkundër disa pritjeve për një rritje tjetër të normës së interesit në takimin e ardhshëm të Rezervës Federale, pasi tregu i punës dhe pagat mbeten të forta.

Por, në rast se tregjet e obligacioneve janë në gjendje të shikojnë rrezikun inflacioniste të kaluar, JPMorgan pret që yield-et e Thesarit 10-vjeçar të bien me rreth 70 pikë bazë.

Lexoni artikullin origjinal në Business Insider