(Bloomberg) - Euforia që po përfshin tregun e aksioneve të enjten ka justifikim të fortë në histori: sa herë që inflacioni ka arritur kulmin, fitimet dyshifrore kanë pasuar.
Më i lexuari nga Bloomberg
Indeksi S&P 500, i cili ka rënë 18% në 2022, u rrit me 4.7% të enjten pasi rritja e indeksit të çmimeve të konsumit u ftoh në tetor me më shumë se parashikimi, duke e vendosur indeksin në rrugën e duhur për ditën e tij më të mirë të CPI që nga dhjetori 2008. Ndërkohë, Indeksi Nasdaq 100 u rrit me 6.1%. Të dy indekset janë në ritmin për seancat e tyre më të mira që nga prilli 2020.
Nuk është për t'u habitur që stoqet amerikane luftojnë ndërkohë që inflacioni rritet, por jo pasi ai arrin kulmin. Që nga viti 1950, S&P 500 ka postuar një kthim total prej 13% mesatarisht gjatë 12 muajve të ardhshëm pas 13 kulmeve të mëdha të inflacionit, sipas Jim Paulsen, kryestrategu i investimeve në The Leuthold Group. Në 10 rastet kur indeksi u rrit vitin pas një rritjeje të konsiderueshme të inflacionit, kthimi total për S&P 500 u rrit me një mesatare prej 22% gjatë vitit pasardhës, tregojnë të dhënat nga Leuthold.
Ndërsa askush nuk e di nëse tregu i ariut po i afrohet fundit apo nëse është i detyruar për një tjetër rënie më të ulët, Paulsen vuri në dukje se "lajmet e këqija" në dukje kanë prekur tregun e aksioneve shumë më pak që nga vera sesa në gjysmën e parë të 2022. Kjo vjen me Sektorët ciklikë dhe aksionet me kapital të vogël kanë mposhtur ndjeshëm S&P 500 në muajt e fundit, shtoi ai.
Që tregjet e aksioneve në SHBA të shohin fitime të krahasueshme, normat kokëfortë të larta të inflacionit duhet të bien me një ulje më të shpejtë, megjithëse investitorët mund të humbasin këto fitime të mëdha nëse presin shumë gjatë, pasi tregjet priren të fillojnë të rriten nga nivelet e ulëta të tregut shumë përpara se të dhënat ekonomike të arrijnë fundin. sipas Jimmy Lee, shefi ekzekutiv i The Wealth Consulting Group.
"Investitorët me të vërtetë duhet të pozicionohen shumë përpara se Fed të sinjalizojë një pauzë, sepse tregu i aksioneve ka të ngjarë të jetë dukshëm më i lartë nga këtu në kohën kur këto fjalë të dalin nga goja e kryetarit të Fed Powell," tha Lee.
Në ciklet e pas Luftës së Dytë Botërore, kur rritja e çmimit të konsumit arriti në 5%, kthimi mesatar i standardit gjashtë muaj, një vit dhe dy vjet më vonë ishte përkatësisht 5%, 12% dhe 15%, sipas Strategas Research Partners.
Zyrtarët e Rezervës Federale kanë rritur në mënyrë agresive kostot e huamarrjes në një përpjekje për të ulur inflacionin që shkon afër niveleve më të larta të 40 viteve. Banka qendrore rriti normat e interesit me 75 pikë bazë për të katërtën herë radhazi javën e kaluar, duke e çuar objektivin për normën bazë në një interval prej 3.75% në 4%. Kryetari i Fed-it, Jerome Powell, u tha gazetarëve pas vendimit se të dhënat e fundit zhgënjyese sugjerojnë se normat në fund të fundit do të duhet të shkojnë më lart se sa pritej më parë, ndërkohë që tregon se banka qendrore mund të zbusë madhësinë e rritjeve të saj në dhjetor.
Presidenti i Fed-it të Filadelfias, Patrick Harker dhe presidentja e Fed-it të Dallas, Lorie Logan, së fundmi thanë se presin që banka qendrore të ngadalësojë ritmin e rritjes së normave në muajt e ardhshëm, ndërsa politika monetare e SHBA-së i afrohet niveleve kufizuese. Por Logan vuri në dukje në një konferencë të organizuar nga banka e saj në Hjuston të enjten se "nuk duhet të konsiderohet si një politikë më e lehtë".
Megjithatë, tetë ciklet e fundit të rritjes së normave panë që Fed të vazhdojë të rrisë kostot e huamarrjes derisa të ishte mbi CPI, sipas Carson Investment Research. Tregu i basteve në normën e politikës së Fed-it u vlerësua në një kulm prej 4.8% për gjysmën e parë të 2023, duke u ulur nga mbi 5% javën e kaluar. Kjo do të thotë se mund të ketë ende më shumë hapësirë për Fed për të ngritur normat për të zbutur çmimet kokëfortë të larta.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/stocks-reap-double-digit-returns-170548512.html