Aksionet po kalojnë një tetor yjor. Pse rritja e tregut mund të ketë më shumë hapësirë ​​për të ecur.

Edhe pse S&P 500
SPX,
+% 1.63,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 1.07
dhe Nasdaq Composite
KOMP,
+% 15.79
të mbetet zhytur në tregjet e ariut, stoqet janë rikthyer nga nivelet e “mbishitur” kur indekset kryesore ranë në nivelet e tyre më të ulëta në dy vjet. Tregjet e ariut janë të njohur për rikthime të mprehta, të tilla si rikthimi që e çoi S&P 500 me më shumë se 17% nga niveli i ulët i mesit të qershorit përpara se të rrëshqiste përsëri poshtë për të vendosur një nivel të ri të ulët të vitit 2022 më 12 tetor.

Me këtë thënë, këtu janë disa gjëra që investitorët duhet të kenë parasysh.

Ka shumë rrezik ngjarjesh me të cilat përballen tregjet

Në krye të një përmbytjesh të fitimeve të korporatave këtë javë, duke përfshirë disa nga aksionet më të mëdha të teknologjisë megacap si Microsoft Corp.
MSFT,
+% 1.38
dhe Amazom.com Inc.
AMZN,
+% 0.65,
investitorët do të marrin gjithashtu disa raporte kryesore të të dhënave ekonomike gjatë dy javëve të ardhshme - duke përfshirë një lexim nga matësi i preferuar i inflacionit të Fed të premten dhe numrat e vendeve të punës në tetor, të vendosura për t'u publikuar më 4 nëntor.

Përtej kësaj, ka edhe takimin e ardhshëm të politikave të Fed që përfundon më 2 nëntor. Fed pritet gjerësisht të rrisë normat e interesit me 75 pikë bazë, rritja e katërt "jumbo" këtë vit.

Zgjedhjet afatmesme në SHBA, të cilat do të përcaktojnë se cila parti kontrollon Dhomën dhe Senatin në SHBA, janë planifikuar të mbahen më 8 nëntor.

Investitorët janë ende duke u përpjekur të analizojnë ndryshimin e fundit të mesazheve të Fed

Investitorët gëzonin atë që disa vëzhgues të tregut e përshkruan si një ndryshim i koordinuar në mesazhet nga Fed javën e kaluar, të përcjellë nëpërmjet një raporti të 21 tetorit nga Wall Street Journal që tregoi se madhësia e rritjes së normës së Fed në dhjetor do të ishte për debat, së bashku me komentet nga presidentja e Fed-it të San Franciskos, Mary Daly.

Megjithatë, Fed nuk pritet të përmbyset materialisht së shpejti.

Sepse fakti mbetet: ka shumë shkumë që duhet të shtrydhet nga tregjet pas gati dy viteve të stimulit të jashtëzakonshëm monetar dhe fiskal të lëshuar në vazhdën e pandemisë COVID-19, sipas Steve Sosnick, kryestrategu në Interactive Brokers.

"Është më e lehtë të frysh një flluskë sesa ta lëshosh atë, dhe unë nuk po e përdor termin "flluskë" në mënyrë fantastike," tha ai gjatë një interviste telefonike me MarketWatch.

Richard Farr, shefi i strategjisë së tregut në Merion Capital Group, hodhi poshtë ndikimin e ndryshimit të fundit të "koordinuar" të Fed në udhëzime gjatë një interviste me MarketWatch, duke thënë se ndikimi në normën e fondeve Fed terminal është relativisht i parëndësishëm.

Tregtarët e të ardhmes së fondeve të Fed parashikojnë se fundi i sipërm i normës së objektivit kryesor të bankës qendrore do të rritet në 5% përpara fundit të tremujorit të parë të vitit të ardhshëm dhe do të mbetet atje potencialisht në tremujorin e katërt, megjithëse një ulje e mëparshme nuk do të ishte një surprizë e plotë, sipas Mjeti FedWatch i CME.

Teknikët e tregut besojnë se stoqet mund të lëvizin pak më lart

Deri më tani, tetori nuk po përgatitet të jetë diçka si shtatori, kur stoqet ranë 9.3% për t'u ulur nëntë muajt e parë më të keq të një viti kalendarik në dy dekada.

Në vend të kësaj, S&P 500 është rritur tashmë me më shumë se 5.5% që nga fillimi i tetorit, pavarësisht se shkurtimisht ra në nivelin më të ulët brenda ditës në më shumë se dy vjet pas publikimit të raportit të indeksit të çmimeve të konsumit të shtatorit në fillim të këtij muaji.

Lexoni: 'Vrasësit e arinjve' dhe përplasjet: Çfarë duhet të dinë investitorët për historinë e komplikuar të tregut të aksioneve të tetorit

Treguesit teknikë sugjerojnë se S&P 500 mund të vazhdojë të ndërtohet mbi fitimin e javës së kaluar, tha Katie Stockton, një strateg tregu në Fairlead Strategies, në një shënim që ndau me klientët dhe MarketWatch.

Sipas saj, niveli tjetër kyç për t'u kujdesur në S&P 500 është në veri të 3,900, më shumë se 100 pikë mbi vendin ku indeksi u mbyll të hënën.

“Momenti afatshkurtër mbetet në rritje brenda kontekstit të trendit rënës nga viti në ditë. Mbështetja afër 3,505 ishte një terren natyror për një tubim ndihmash, dhe rezistenca fillestare është afër 3,914, "tha ajo.

Një ari kyç sheh një mundësi të tregtueshme

Mike Wilson, kryestrategu i kapitalit amerikan i Morgan Stanley dhe shefi i investimeve, ka qenë një nga arinjtë më të hapur të Wall Street për më shumë se një vit tani.

Por në një shënim për klientët në fillim të kësaj jave, ai përsëriti se aksionet po dukeshin të pjekura për një fryrje.

“Thirrja taktike e javës së kaluar u prit me dyshime nga klientët, që do të thotë se ka ende përmbysje pasi kalojmë nga zjarri në akull — Pritjet në rënie të inflacionit mund të çojnë në norma më të ulëta dhe çmime më të larta të aksioneve në mungesë të kapitullimit nga kompanitë në udhëzimin e EPS 2023, "tha Wilson.

Ky sezon fitimesh ka nisur një fillim të mbarë

Në këtë pikë, është e sigurt të thuhet se sezoni i fitimeve të tremujorit të tretë ka mposhtur frikën se rritja e normave të interesit të Fed dhe inflacioni gërryes tashmë kanë gërryer në mënyrë dramatike marzhet e fitimit, thanë strategët e tregut.

Sipas Howard Silverblatt, analist i lartë i indeksit në S&P Dow Jones Indices, cilësia e të ardhurave të raportuara tashmë ka tejkaluar disa nga "numrat e pëshpëritjeve" të hershme të përhapura nga tregtarët dhe strategët.

Në total, kompanitë po raportojnë fitime 5.4% mbi pritjet, sipas të dhënave nga Refinitiv të ndara me mediat të hënën. Kjo krahasohet me një mesatare afatgjatë - që nga viti 1994 - prej 4.1%.

Megjithatë, kur sektori i energjisë hiqet nga ekuacioni, pritshmëritë duken shumë më të zymta. Vlerësimi i kombinuar i fitimeve nga viti në vit për tremujorin e tretë është -3.6%, sipas të dhënave të Refinitiv.

Ndërsa investitorët janë ende në pritje të fitimeve nga afërsisht tre të katërtat e firmave S&P 500, sipas të dhënave të FactSet, disa – si Wilson i Morgan Stanley – tashmë po shohin drejt vitit të ardhshëm pasi presin që perspektiva për fitime të errësohet ndjeshëm, duke çuar ndoshta në një recesioni i fitimeve - kur të ardhurat e korporatave tkurren për dy tremujorë radhazi.

Perspektiva për ekonominë globale mbetet e zbehtë

Duke folur për energjinë, çmimet e naftës së papërpunuar po ndezin një paralajmërim ogurzi për pritshmëritë për ekonominë globale.

"Shumë nga nafta e dobët pasqyron pritshmëritë se ekonomia globale do të jetë në recesion dhe afër recesionit," tha Steve Englander, kreu global i strategjisë së monedhës G-10 në Standard Chartered.

Të ardhmet e naftës së papërpunuar të Teksasit Perëndimor
CLZ22,
+% 0.60
 u vendos më poshtë të hënën, pasi të dhënat e pakta të importit nga Kina dhe përfundimi i konferencës së lidershipit të Partisë Komuniste lanë të kuptohet për zbutjen e kërkesës në konsumatorin e dytë më të madh të naftës në botë. Çmimet vazhduan të bien herët të martën.

Jini të kujdesshëm ndaj 'luftimit të Fed'

Investitorët mbeten të shqetësuar se “diçka tjetër mund të prishet” në tregje, siç raportoi MarketWatch gjatë fundjavës.

Është e mundur që frika të tilla të frymëzuan ndryshimin e dukshëm të udhëzimit të Fed, tha Sosnick. Por fakti mbetet: kushdo që blen aksione ndërkohë që Fed po shtrëngon në mënyrë agresive politikën monetare duhet të jetë i përgatitur për të toleruar humbjet, të paktën në afatin e afërt, tha ai.

Gjëja më e thjeshtë nga të gjitha është: 'mos luftoni Fed'. Nëse po përpiqeni të blini aksione tani, çfarë po bëni? Kjo nuk do të thotë që ju nuk mund të blini aksione në përgjithësi. Por kjo do të thotë se ju jeni duke luftuar një betejë të vështirë, "tha ai.

VIX po sinjalizon se investitorët presin një udhëtim të egër

Edhe pse stoqet zgjasin rimëkëmbjen e tyre të tetorit për një seancë tjetër të hënën, Indeksi i Paqëndrueshmërisë Cboe
VIX,
-0.25%
mbeti dukshëm i ngritur, duke reflektuar nocionin se investitorët nuk parashikojnë se udhëtimi i egër i tregut do të përfundojë së shpejti.

"Matësi i frikës" i Wall Street përfundoi seancën e së hënës me rritje 0.5% në 29.85 dhe po tregtohej pak nga niveli 30 herët të martën.