Tregu i aksioneve vuan javën më të keqe që nga viti 2020. Ja çfarë vjen më pas.

Madhësia e tekstit

Një fillim i keq i vitit 2022 sapo u përkeqësua shumë.

La

Dow Jones Industrial Average
ra me 1646.44 pikë, ose 4.6%, javën e kaluar. Kjo dukej yjore pranë

S&P 500,
e cila ra me 5.7%, dhe

Nasdaq Kompozit,
e cila ra 7.6% dhe tani është 14% nga niveli i saj më i lartë i të gjitha kohërave, u rikthye në nëntor. Të tre pësuan javët e tyre më të këqija që nga viti 2020.

Pikat kanë një lloj kuptimi të çuditshëm. Fitimet e vitit të kaluar u nxitën nga një kombinim i politikës monetare të lehtë nga Rezerva Federale, dhurime bujare nga qeveria federale dhe rritja e fitimeve të korporatave. Fitimet duhet të jenë ende solide - fitimet e korporatave janë me ritëm për t'u rritur me 24% gjatë tremujorit të katërt, sipas të dhënave të Refinitiv - por dollarët kanë ndaluar të rrjedhin nga Uashingtoni dhe Fed po përgatitet të rrisë normat e interesit. Në këtë sfond, rëniet e tregut janë logjike. "Është një përgjigje racionale ndaj mjedisit," thotë Dave Donabedian, zyrtari kryesor i investimeve në CIBC Private Wealth US.

Mund të jetë racionale, por rënia ka qenë e dhimbshme për investitorët që janë trajnuar për të blerë në ulje. Java shfaqi dy tubime radhazi 1% nga Nasdaq Composite që u kthyen në humbje deri në fund të ditës. Përmbysja e së enjtes ishte një ngjarje veçanërisht e rrallë. Të

Nasdaq 100
u rrit me 2% përpara se të kthente fitimet e saj dhe të përfundonte me 1.3%, vetëm herën e shtatë gjatë 10 viteve të fundit, ajo ka parë një fitim prej 1.5% ose më shumë të kthehet në një humbje prej 1%.

Lajmi i mirë është se indeksi ishte më i lartë një javë më vonë në pesë nga gjashtë rastet, vëren analisti i Susquehanna Financial Group Christopher Jacobson. “[Për] ata që kërkojnë shenja optimizmi…ato lëvizjet e kaluara mund të ofrojnë një ngushëllim,” shkruan ai. Lajmi i keq: Madhësia e kampionit është shumë, shumë e vogël.

Është e vështirë të jesh optimist kur aksionet më të larta të Nasdaq vazhdojnë të gjejnë mënyra për të zhgënjyer investitorët. Tronditjet më të mëdha, natyrisht, erdhën nga

Peloton Interaktiv

(ticker: PTON) dhe

Netflix

(NFLX). Peloton humbi 14% të vlerës së tij javën e kaluar pas një raporti se do të ndalonte prodhimin gjatë shkurtit dhe marsit. Peloton mohoi planet e mbylljes, por pranoi se duhej të përmasat e duhura të biznesit të tij, duke pasur parasysh kërkesën më të ulët për biçikletat dhe rutinat e saj. Netflix, ndërkohë, ra 24% pasi u tha investitorëve se priste të shtonte vetëm 2.5 milionë abonentë gjatë tremujorit të parë të 2022, shumë më poshtë parashikimeve për 5.7 milionë. Të bën të pyesësh se çfarë do të sjellë java e ardhshme, kur të pëlqejnë

mollë

(AAPL) dhe

Tesla

raporti (TSLA).

Analisti i Wolfe Research, Chris Senyek, vëren se në vitin 2000, flluska e dot-com u shfaq për shkak të një kombinimi të shtrëngimit të Fed dhe disa humbje të mëdha të të ardhurave. Ky nuk është rasti i tij bazë, por me shtrëngimin e Fed-it edhe një herë dhe pritshmëritë për shpenzimet në teknologji shumë të forta, nuk do të duhej shumë për një përsëritje. "Ne presim që tregu i përgjithshëm dhe kompanitë e teknologjisë të vendosin ritme të qëndrueshme EPS me një shifër mesatare deri në të lartë, gjë që duhet të përmirësojë ndjenjën," shkruan Senyek. “Megjithatë, nëse gabojmë, mund të ketë shumë më tepër dobësi përpara.”

Sido që të jetë, ditët e performancës teknologjike duken sikur më në fund po mbarojnë, thotë strategu i Evercore ISI Julian Emanuel. Me rritjen e shpejtë të ekonomisë, rritjen më të shpejtë të inflacionit dhe ritmet në rritje në tavolinë, stoqet e vlerës mund të jenë gati të rriten pas 15 vitesh me performancë të ulët. "Njerëzit thjesht po e kuptojnë këtë," thotë Emanuel. "Po shkakton më shumë paqëndrueshmëri në treg."

Prisni që të vazhdojë.

Shkruaj Ben Levisohn në [email mbrojtur]