Tregu i aksioneve pa ditën më të keqe të vitit 2023, sepse është e paqartë se ku do të arrijnë kulmin e normave

Që nga fillimi i muajit, tregtarët e kontratave të së ardhmes së fondeve Fed kanë çmuar në një Rezervë Federale më agresive, pasi fillimisht dyshuan se banka qendrore do të arrinte parashikimin e saj për një normë maksimale të fondeve Fed mbi 5%. Disa tregtarë tani janë madje çmimi në mundësi nga jashtë me një normë maksimale afër 6%.

Rendimenti në shënimin e Thesarit 2-vjeçar
TMUBMUSD02Y,
4.724%
kërceu me 10.8 pikë bazë në 4.729%, e saj përfundimi më i lartë i një sesioni në SHBA që nga 24 korriku 2007. Yield-i i thesarit 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
3.955%
u rrit me 12.6 pikë bazë në 3.953%, më e larta që nga 9 nëntori.

“Në këtë pikë, tregu i obligacioneve ka braktisur pritshmëritë optimiste për rritje të kufizuara të mëtejshme dhe një seri uljesh të normave në gjysmën e fundit të 2023”, tha Daniel Berkowitz, drejtor investimesh për Prudent Management Associates, në komentet e dërguara me email.

Ndërkohë, dollari amerikan është rritur gjithashtu, me Indeksin e Dollarit ICE duke shtuar 0.2% në një fryrje në shkurt. Arbeter gjithashtu vuri në dukje se treguesit e gjerësisë, një masë se sa aksione po marrin pjesë në një tubim, ishin përkeqësuar më parë, me disa masa që arritën nivelet e mbishitura.

"Vetëm një stuhi tjetër e përsosur kundër tregjeve të aksioneve në afat të shkurtër," shkroi Arbeter.

Rritja e yield-eve mund të jetë negative për stoqet, duke rritur kostot e huamarrjes. Më e rëndësishmja, yield-et më të larta të thesarit do të thotë se vlera aktuale e fitimeve të ardhshme dhe fluksi i parasë zbriten më shumë. Kjo mund të rëndojë shumë në teknologjinë dhe të ashtuquajturat aksione të tjera të rritjes, vlerësimet e të cilave bazohen në fitimet në të ardhmen. Këto aksione u goditën shumë vitin e kaluar, por kanë çuar në fitime në një rritje të hershme të vitit 2023, duke mbetur elastike gjatë javës së kaluar edhe pse yield-et zgjeruan një fryrje.

Yield-et kanë qenë në rritje pas një serie të dhënash ekonomike më të nxehta se sa pritej, të cilat kanë rritur pritshmëritë për rritje të normës së Fed.

Ndërkohë, udhëzime të dobëta të martën nga Home Depot Inc.
HD,
-7.06%
dhe Walmart Inc.
WMT,
+% 0.61
kontribuoi gjithashtu në tonin e dobët të bursës.

Home Depot u mbyt me më shumë se 7%, duke e bërë atë humbësin më të madh midis përbërësve të Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.06%.
Rënia erdhi pasi shitësi me pakicë për përmirësimin e shtëpive raportoi një rënie të befasishme shitjet fiskale të tremujorit të katërt në të njëjtin dyqan, udhëhoqi për një rënie të papritur të fitimit fiskal 2023 dhe caktoi 1 miliard dollarë shtesë për të paguar më shumë bashkëpunëtorët e saj.

“Ndërsa Wall Street pret konsumatorë elastikë pas raportit të fuqishëm të shitjeve me pakicë të javës së kaluar, Home Depot dhe Walmart janë shumë më të kujdesshëm,” tha Jose Torres, ekonomist i lartë në Interactive Brokers, në një shënim.

“Të dhënat e këtij mëngjesi ofrojnë më shumë sinjale të përziera në lidhje me kërkesën e konsumatorit, por gjatë një periudhe tradicionalisht të dobët të tregtimit sezonal, investitorët po zhvendosen drejt një pamje gjysmë bosh xhami në sfondin e një viti që është shfaqur saktësisht e kundërta deri më tani, një gotë gjysmë plot perspektivë”, ka shkruar ai.

Dow ra me 697.10 pikë, ose 2.1%, për t'u mbyllur në 33,129.59, ndërsa S&P 500
SPX,
-2.00%
ra me 2% për të mbyllur në 3,997.34, duke përfunduar nën nivelin 4,000 për herë të parë që nga 20 janari. Rënia uli fitimin e S&P 500 nga viti në ditë në 4.1%, sipas FactSet, i cili është më pak se gjysma e 9% nga viti i deritanishëm fitimi që kishte gëzuar në kulmin e tij më 2 shkurt.

Përbërja Nasdaq
KOMP,
-2.50%
ra me 2.5%, duke ulur fitimin e tij nga viti i deritanishëm në 9.8%. Humbjet e lanë Dow-in pak negativisht për vitin, me një rënie prej 0.5%. Kjo ishte dita më e keqe për të tre indekset kryesore që nga 15 dhjetori, sipas të dhënave të tregut të Dow Jones.

Arbeter identifikoi një "grup shumë interesant" mbështetjeje pak nën nivelin më të ulët të së martës për S&P 500, me konvergjencën e një çifti linjash trendi së bashku me mesataret lëvizëse 50- dhe 200-ditore të indeksit, të gjitha afër 3,970 (shih grafikun më poshtë).

"Nëse ajo zonë nuk përfaqëson uljet e kthimit, ne kemi më shumë probleme përpara," shkroi ai.