Tregu i aksioneve i gatshëm për humbje më të mëdha ndërsa ekonomia hyn në 'zonën e rrezikut', paralajmëron Morgan Stanley

Topline

Tregu i aksioneve theu një rritje historike dy-ditore të mërkurën, pasi analistët paralajmëruan se është ende herët për të festuar duke pasur parasysh një sërë rreziqesh të afërta, duke përfshirë raportet e korporatave që kanë gjasa të tregojnë se sa keq përkeqësimi i kushteve ekonomike po ndikon në fitimet e kompanisë.

Fakte kyçe

Dow Jones Industrial Average ra me gati 200 pikë, ose 0.6%, në 30,125 deri në orën 12:30 ET, duke ulur një masiv Fitimi dy-ditor prej afro 6%, ndërsa S&P 500 dhe Nasdaq i rëndë teknologjik ranë përkatësisht 0.9% dhe 1.3%.

“Pyetja kryesore në mendjet e shumë investitorëve është zhvendosur edhe një herë tek ajo kur Rezerva Federale rrotullohet – jo nëse”, shkroi në një shënim strategu i Morgan Stanley, Michael Wilson, duke thënë se ekonomia ka hyrë në një “zonë rreziku” në të cilën politika e Fed është kthyer. mjaft kufizues saqë mund të ndodhë stresi financiar dhe ekonomik.

Wilson thotë se "është vetëm çështje kohe" përpara se një ngjarje "e shpejtë dhe e furishme" e tregut të bindë Fed-in të tërhiqet nga rritja e normave të interesit, të cilat ndihmojnë në zbutjen e inflacionit duke ulur kërkesën, por ai paralajmëron se askush nuk e di ende se çfarë lloj ngjarjeje do të jetë.

Pasi Fed të ndryshojë kursin, stoqet dhe aktivet e tjera të rrezikut (si kriptovalutat) duhet të rriten përsëri, por Wilson thotë se është një "ide e keqe" të supozohet se fitimet do të jenë jetëgjatë, sepse një mori rreziqesh në zhvillim, duke përfshirë ekonomik dobësi në Evropë, forca e dollarit dhe rihapja e Kinës pasiguri— ka të ngjarë të pengojë të ardhurat e kompanisë në dy tremujorët e ardhshëm.

Në një shënim të së mërkurës, analisti i Wedbush, Dan Ives shkroi se fitimet gjatë muajit të ardhshëm do të jenë "të rëndësishme" për gjigantët e teknologjisë në veçanti - ose duke ekspozuar bazat negative dhe duke shkaktuar shkurtime "masive" të të ardhurave vitin e ardhshëm ose në vend të kësaj do të provojnë se shumë xhepa të teknologjisë po qëndrojnë mirë pavarësisht nga përkeqësimi i kushteve ekonomike.

Morgan Stanley parashikon se S&P përfundimisht do të arrijë një nivel më të ulët të tregut prej 3,000 deri në 3,400 pikë – duke sugjeruar se indeksi, i cili tashmë është ulur me 21.5% këtë vit, mund të bjerë akoma 10% në 20%.

Citimi thelbësor

“Duhet një kohë e gjatë që [parashikimet e të ardhurave] të bien për S&P 500, sepse është një indeks shumë cilësor, i larmishëm dhe kompanitë nuk duan t'i hedhin peshqir në tremujorët e ardhshëm derisa të kenë nevojë,” thotë Wilson. “Ky është një nga mjediset më të vështira të parashikimit makro që shumica e kompanive kanë hasur ndonjëherë. Duket se më shumë kompani po arrijnë atë pikë ku nuk mund ta luftojnë më atë.”

Sfondi kryesor

Inflacioni i zgjatur e ka detyruar Fed-in të rrisë normat e interesit në mënyrë më agresive sesa pritej më parë këtë vit, dhe stoqet kanë pësuar si rezultat. Pavarësisht rritjes prej 5% këtë javë, ndërsa ftohja e të dhënave të tregut të punës sugjeroi se ekonomia më në fund mund të jetë duke u ngadalësuar mjaftueshëm për të ndihmuar në uljen e inflacionit, disa ekspertë nuk janë aq të sigurt se Fed ka arsye të mjaftueshme për të vepruar më pak ashpër. "Ekonomia është shumë e fortë që Fed të lëvizë," tha analisti i Oanda Edward Moya në një shënim të mërkurën, duke vënë në dukje se të dhënat e punës në sektorin privat nga procesori i listës së pagave ADP treguan muajin e kaluar u shtuan 208,000 vende të reja pune më mirë se sa pritej.

Wefarë nuk dimë

Fed pritet të rrisë normat me 125 pikë bazë këtë vit, por kjo varet kryesisht nga mënyra se si do të vlerësohen të dhënat e ardhura ekonomike. Investitorët shpresojnë për të dhëna më të këqija se sa pritej për punë të premten ose të dhëna më të mira se sa pritej për inflacionin më vonë këtë muaj për të ndihmuar në justifikimin e rritjeve më të vogla.

Çfarë duhet të shikojmë

Sezoni i fitimeve të tremujorit të tretë fillon javën e ardhshme, me fitimet e bankave të mëdha nga Citigroup, JPMorgan dhe Morgan Stanley të planifikuara për të premten, 14 tetor.

Leximi më tej

Dow rritet me 800 pikë në shtrirjen historike 2-ditore (Forbes)

Dow rritet me 760 pikë ndërsa tregu shpreson për tremujorin e katërt pozitiv (Forbes)