Tregu i aksioneve 'në prag' të testit të rëndësishëm: Shikoni këtë nivel S&P 500 nëse ulja e vitit 2022 bie, thotë RBC

Sipas mendimit të Calvasina, niveli 3,500 është i rëndësishëm pasi është "pika në të cilën do të çohej një recesion mesatar", ndoshta duke tërhequr disa investitorë për të blerë rënien. Kjo për shkak se në atë nivel, bazuar në parashikimin "nën konsensusin" të RBC-së për të ardhurat për aksion prej 212 dollarësh për vitin 2023, raporti i ardhshëm i çmimit ndaj fitimeve të indeksit do të binte nën mesataren nëse arrin 3,561, sipas Calvasina.

"Kjo mund të hapë derën për gjuetarët e volitshëm, megjithëse katalizatorët themelorë për një lëvizje më të lartë - përveç termave të mesëm - padyshim që janë të vështira për t'u identifikuar," tha ajo. 

Me Rezervën Federale që rrit në mënyrë agresive normat e interesit në një përpjekje për të zbutur inflacionin e lartë kokëfortë, investitorët janë përqendruar në atë që mund të nënkuptojnë "normat më të larta për më gjatë". vlerësimet e tregut të aksioneve, sipas RBC. 

RBC pret që S&P 500 mund ta mbyllë vitin me një shumëfish të çmimit në fitim prej 16.35x, bazuar në pritjet e vitit 2022 për inflacionin dhe normën e fondeve federale nga Fed. përmbledhje e projeksioneve ekonomike lëshuar pas takimit të politikave javën e kaluar. Kjo llogaritje ndikon gjithashtu në një yield prej 3.4% në kartëmonedhën 10-vjeçare të Thesarit, e cila supozon se norma aktuale do të ulet pak për shkak të shqetësimeve të recesionit, sipas shënimit.

Lexoni: Fed do të përpiqet të shmangë 'dhimbjen e thellë dhe të thellë' për ekonominë amerikane, thotë Bostic

"Modeli parashikon një P/E prej 16.35x për një tkurrje 57% nga niveli i lartë i pandemisë prej 37.8x - afër tkurrjes që u pa në vitet 1970 dhe pas flluskës së teknologjisë," shkroi Calvasina. "Nëse S&P 500 do të tregtohej me 16.35x në parashikimin tonë të EPS 2022 prej 218 dollarësh, indeksi do të binte në 3,564." 

Dhe raporti çmim-për-fitim i S&P 500 prej rreth 16 është "i arsyeshëm", bazuar në një analizë të shumëfishave kundrejt normave dhe inflacionit që kthehen në vitet 1970 dhe pikëpamjeve aktuale në ato zona, sipas RBC.

Ndërkohë, ndjenja e investitorëve është "në fundin e ulët të diapazonit të saj historik", tha Calvasina. Ajo vuri në dukje raportin e kapitalit vendos-për-thirrje që përfundon javën e kaluar në nivelin e tij më të lartë që nga pandemia, ndërsa i afrohej nivelit të lartë të dhjetorit 2018.

Kontratat e opsionit të shitjes u japin investitorëve të drejtën, por jo detyrimin, për të shitur aksionet me një çmim të rënë dakord brenda një periudhe të caktuar. Për këtë arsye, ato reflektojnë edhe rënie në tregun e aksioneve. Opsionet e thirrjeve, të cilat u japin investitorëve të drejtën për të blerë një vlerë të caktuar me një çmim të caktuar brenda një periudhe të caktuar kohore, sinjalizojnë një pamje pozitive. 

Pas rritjes së raportit të blerjes mbi 0.75, fitimi mesatar për S&P 500 gjatë tre muajve të ardhshëm është 3.9% bazuar në të dhënat që nga viti 1997, sipas shënimit. Fitimi mesatar rritet në 7.8% në tetë muajt pas këtij niveli dhe rritet në 11.3% në 12 muajt e ardhshëm pas ngjitjes mbi 0.75, tregon shënimi.

S&P 500, i cili ka rënë 22.5% këtë vit deri të premten, dhe po tregtohej 1.1% më i ulët të hënën pasdite në rreth 3,654, sipas të dhënave të FactSet, në kontrollin e fundit. Kjo është pak më poshtë nivelit të ulët të mbylljes së indeksit këtë vit prej 3666.77 në 16 qershor.

Tregu i aksioneve amerikane ra në rënie të hënën pasdite, duke zgjatur humbjet e javës së kaluar, ndërsa yield-et e thesarit vazhduan të rriten pas rezultatit të ashpër të takimit të politikës së Fed javën e kaluar. Yield-i i thesarit 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
3.919%
u hodh me rreth 20 pikë bazë në rreth 3.89% në tregtimin e pasdites të së hënës, tregojnë të dhënat e FactSet, në kontrollin e fundit.

Lexoni: Morgan Stanley thotë se investitorët duhet ta konsiderojnë këtë port në stuhinë e tregut që tani