Tregu i aksioneve kishte përfunduar të premten. Është ende një treg Bear.

Madhësia e tekstit

Shpresa buron e përjetshme, edhe gjatë një treg ariu. Thjesht mos bëni gabim që t'i rritni shumë shpresat tuaja.

Po, është e vështirë të përshkruash një javë tjetër humbjesh si shpresëdhënëse. Të

Dow Jones Industrial Average
zhytur 0.2%, the

S&P 500
ra 0.9%, dhe

Nasdaq Composite
një rënie prej 1.6%. Tregu, megjithatë, shfaqi më shumë elasticitet sesa mund të pritej. Pas mbylljes afër niveleve të saj të ulëta E hënë e martëy, S&P i ktheu humbjet e mëdha në të vogla të mërkurën dhe të enjten, më parë duke u mbyllur me 1.9% të premten.

Veprimi i tregut u nxit kryesisht nga shqetësimet se Rezerva Federale do të duhej të bëhej edhe më agresive për të ulur inflacionin. Shanset për një rritje të plotë të normës së interesit u rritën në më shumë se 90% të mërkurën pasi indeksi i çmimeve të konsumit të qershorit u rrit me 9.1% nga niveli i një viti më parë.

Në fund të ditës, tregu tashmë kishte filluar t'i kthente ato pritshmëri dhe komenti i guvernatorit të Fed-it, Christopher Waller të enjten, se tregu "po dilte përpara", i shtyu ato edhe më shumë. Që nga e premtja, shanset për një rritja e normës me pikë të plotë kishte rënë në 31%.

Është e vështirë të emocionohesh shumë, veçanërisht në mes të një tregu ariu. Kjo është veçanërisht e vërtetë duke pasur parasysh se S&P 500 ka pasur shumë shanse për t'u grumbulluar dhe i ka humbur të gjitha. Ndjenja e investitorëve, për shembull, ka qenë e tmerrshme kohët e fundit, me Studimi i ndjenjave të Shoqatës Amerikane të Investitorëve Individualëy që tregon se përqindja e arinjve të vetëidentifikuar ishte 41.1 pikë më e lartë se numri i demave gjatë javës së mbyllur më 22 qershor.

Zakonisht, kjo do të ishte një shenjë se tregu ishte gati të grumbullohej, por nuk ka qenë në gjendje. Tani ka më shumë shenja paniku—më shumë se 500 fitime analistësh dhe ulje të çmimeve për javën e përfunduar më 7 korrik. Që nga kriza financiare, kjo ka qenë zakonisht shenjë e një fundi, sipas të dhënave të Sentiment Trader.

dhe sezoni i fitimeve do të ishte një kohë e shkëlqyer që tregu të gjente themelet e tij. Të gjithë e dinë se fitimet nuk do të jenë frymëzuese - dreq, edhe analistët më në fund e kanë pranuar këtë - dhe ndoshta do të ketë shkurtime edhe në udhëzime. Megjithatë, Binky Chadha e Deutsche Bank vëren se tregu rritet në tre të katërtat e kohës gjatë sezonit të fitimeve dhe se nëse fiton apo jo ka pak të bëjë me madhësinë mesatare të ritmeve ose nëse kompanitë ulin parashikimet e tyre.

“[Ka pak gjasa që tregu të shesë më tej vetëm me fitime më të dobëta ose shkurtime udhëzuese, pasi ato tani priten gjerësisht”, shpjegon Chadha. “Ne mendojmë se do të marrë shenja të neverisë ndaj rrezikut të korporatës përtej numrave më të dobët, veçanërisht masave të mëdha të uljes së kostove ose ndryshimeve në planet e shpenzimeve kapitale.”

Ndoshta sezoni i fitimeve do të dalë mirë. Por i humbur mes përleshjeve të javës së kaluar është fakti që S&P 500 ra për pesë ditë radhazi deri më 14 korrik, edhe pse u rikthye nga humbjet më të rënda. Historikisht, kjo ka qenë një shenjë e humbjeve të mëtejshme afatshkurtër kur mesatarja lëvizëse 200-ditore e indeksit po bie dhe vetë S&P 500 është jashtë niveleve të ulëta, vëren Dean Christians i Sentiment Trader. Në rrethana të tilla, indeksi ka vazhduar të bjerë me një mesatare prej 1.8% gjatë dy muajve në vijim, ndërsa ka rënë me 56% të rasteve.

"Konfigurime të ngjashme me atë që po shohim tani i kanë paraprirë rënies së çmimeve të aksioneve përgjatë kornizave kohore afatshkurtra dhe afatmesme," shkruan Christians. "[Ne] duhet të kujtojmë se trendi nuk është miku ynë."

Ende jo, gjithsesi.

Shkruaj Ben Levisohn në [email mbrojtur]