Rrëzimi i bursës nuk ka përfunduar sipas treguesit me rekord 'perfekt'

Në një shënim të së martës drejtuar klientëve, analistja e Bankës së Amerikës, Savita Subramanian tha se një treg i qëndrueshëm i rritjes mbetet "i pamundur" edhe pse S&P 500 është rritur më shumë se 16% në 4,262 pikë që kur ka arritur nivelin më të ulët këtë vit më 16 qershor, një ditë pas Fed. zyrtarët i autorizuar rritja më e madhe e normave të interesit në 28 vjet për të luftuar inflacionin e lartë prej dekadash.

Subramanian dhe ekipi i saj ndjekin një listë të gjatë treguesish (ulja e normave të Fed-it, rritja e papunësisë ose rritja e tregjeve 5%) që ndihmojnë në sinjalizimin e fillimit të një tregu të rritjes, por deri më tani vetëm 30% e këtyre artikujve janë përmbushur; historikisht, 80% e listës kontrollohet përpara se tregjet të përfundojnë.

Në veçanti, ata shkruajnë se asnjë treg bear që nga viti 1935 nuk ka përfunduar kurrë kur indeksi i çmimeve të konsumit dhe raporti mesatar i çmimit/fitimeve të S&P shtohen deri në 20 ose më shumë - një fenomen i quajtur "Rregulli i 20" që sinjalizon se stoqet mbeten shumë të shtrenjta në krahasim me fitimet e tyre dhe ka të ngjarë të kenë hapësirë ​​të mëtejshme për të rënë; me inflacion 8.5%, metrika aktualisht qëndron në 28.5.

Në mënyrë që të përmbushin rregullin dhe të sinjalizojnë se stoqet mund të jenë sërish të duhura për një rritje të tregut të rritjes, firmat S&P 500 do të duhet të mposhtin pritshmëritë e fitimeve me një mesatare prej 50%, thotë Subramanian - ose në skenarë më ekstremë, S&P do të duhet të bie më shumë se 40% në 2,500 pikë, ose inflacioni bie në 0%.

Hulumtimi i bankës sugjeron se produktet kryesore të konsumatorit dhe sektorët diskrecionalë të konsumatorëve janë më të rrezikuar në mjedisin aktual, megjithëse produktet kryesore mund të qëndrojnë më mirë si gjigantët e shitjes me pakicë si Walmart dhe Target raportojnë se konsumatorët gjithnjë e më shumë i zhvendosin shpenzimet drejt nevojave si ushqimi dhe gazi, në krahasim me artikujt diskrecionalë si veshjet dhe orenditë e shtëpisë.

Analistët nuk janë të vetëm në ngritjen e flamujve: Të hënën, një ekip i udhëhequr nga Lisa Shalett e Morgan Stanley Wealth Management tha se "nuk është gati të thotë "të gjitha të qarta" sepse treguesit e recesionit janë ende ndezur dhe pritjet e të ardhurave nuk kanë rënë mjaftueshëm për të llogaritur. për një rritje më të ngadaltë ekonomike, duke shtuar se "stoqet janë të cenueshme ndaj çdo të dhënë që nuk konfirmon narrativën bullish".