Demat e bursës – Është radha juaj

Ky është ai - sinjali në kohë që njerëzit thonë "kurrë" tingëllon. Ju e dini - njoftimi se tregu i aksioneve është në fund, kështu që "Bli!"

Dhënia e informacioneve shpjeguese: Autori është investuar plotësisht në fondet e kapitalit të SHBA-ve të menaxhuara në mënyrë aktive

Pse heshtja në një moment kaq të rëndësishëm? Sepse fundi ndodh kur ka një negativitet të përhapur (AKA, popullor) i shoqëruar nga parashikime të tmerrshme për më keq që do të vijnë. Kërkoni "bursa" tani dhe përroi i sotëm i pesimizmit është i dukshëm. Kështu, mjedisi është një nga negativët e shpejtë. Pozitivët? Asnjë interes. Por ka edhe më shumë për atë mungesë bullizmi…

Gjatë periudhave të tilla, investitorët profesionistë (karriera e të cilëve bazohet në performancën) rrallë, ose ndonjëherë, dëgjohen. Në vend të kësaj, ata janë të përqendruar në përfitimin e mundësive të blerjes ndërsa konkurrojnë me investitorë të tjerë profesionistë. Sigurimi i investitorëve të rastësishëm me njohuri falas funksionon kundër qëllimeve të tyre.

Një shembull i mirë është nga fillimi i vitit 2020 kur rreziku Covid-19 goditi për herë të parë tregun e aksioneve.

Gjatë gjithë vitit 2019 dhe në fillim të vitit 2020, tregu i aksioneve ishte në rritje. Në kohën e një rënieje të vogël, shkrova këtë pjesë pozitive (31 janar):

MORE SHUM NGA FORBESWhirlpool dëshmon se rritja e SHBA është këtu dhe stoqet janë një blerjeBy John S. Tobey

Në atë treg në rritje, pati një fluks të shëndetshëm dhe të balancuar të artikujve rritës dhe rënies ndërsa tregu u ngjit lart. Megjithatë, dy javë më vonë, ndodhi diçka që nuk e kisha parë më parë - artikujt bearish u zhdukën papritmas. Nuk kishte asnjë arsye të dukshme, kështu që supozova se menaxherët e fondeve kishin vendosur të shesin dhe të ndalojnë së dhënëni intervista. Prandaj, shita gjithçka dhe postova këtë artikull më 16 shkurt.

MORE SHUM NGA FORBESKu kanë shkuar të gjithë arinjtë e tregut të aksioneve?By John S. Tobey

Ky grafik tregon lëvizjet mesatare industriale të Dow Jones gjatë kësaj periudhe.

Disa fjalë për kohën e tregut të aksioneve

Këshilla standarde është mos e bëni. Supozimi është se investitorët që përpiqen të humbasin duke blerë dhe shitur shumë vonë. Sigurisht, kjo është ajo që ndodh nëse një investitor ndjek raportet e mediave dhe tendencat e njohura (si dhe duke u mbështetur në ndjenjat për aksionet).

Por ka një problem tjetër. Askush nuk mund të përcaktojë arsyet themelore dhe reagimet e investitorëve paraprakisht për të gjitha (ose shumë ose disa apo edhe disa) luhatjet kryesore të tregut. Ne lexojmë rregullisht, “Investitori që thirri [ploteso vendin bosh] tani thotë [cfaredo].” Çështjet themelore/investitori që qëndrojnë në themel të çdo periudhe madhore janë unike. Prandaj, suksesi i kaluar është i parëndësishëm sepse arsyetimi i aplikuar për një periudhë nuk mbartet.

Duke përdorur shembullin tim më lart, nuk kisha asnjë pasqyrë mbi shqetësimet e Covid-19 për të goditur tregun dhe psikikën e investitorëve – as për zbritjen e naftës nën 0 dollarë – as për një valë thirrjesh marzhi në fund. Në vend të kësaj, u mbështeta në leximin e një treguesi të kundërt.

Investimi i kundërt mund të funksionojë sepse ka disa karakteristika të përbashkëta që shoqërojnë ndryshimet dramatike të trendit. Ata nuk i identifikojnë shkaqet, por mund të sinjalizojnë teprime të pambështetura. Optimizmi i tepërt (modat) dhe pesimizmi i tepërt (frika) janë tregues të besueshëm të majave dhe fundeve të tregut. Të dyja mund të aplikohen në tregun e përgjithshëm të aksioneve dhe në cilindo nga komponentët e tij ose temat e investimit. Dhe kjo është ajo ku investimi i kundërt mund të paguajë vërtet. Thjesht mos e quani kohën e tregut. Në vend të kësaj, konsiderojeni atë një kohë oportuniste, ku kthimi dhe rreziku i mundshëm janë "optimizuar".

Përfundimi: "Optimizimi" sot nënkupton zotërimin e fondeve të aksioneve të menaxhuara në mënyrë aktive

Zgjedhja e aksioneve mund të jetë shpërblyese dhe argëtuese. Megjithatë, periudha në të cilën kemi hyrë ka karakteristika të pazakonta në krahasim me periudhat e mëparshme të rritjes dhe tregjet e rritjes. Prandaj, zgjedhja e një grupi të larmishëm profesionistësh të menaxherëve të fondeve, secili duke ndjekur një qasje të ndryshme, duket të jetë strategjia më e mirë për të investuar – të paktën në fazën fillestare. Zgjedhja e një situate të veçantë këtu dhe atje është sigurisht e pranueshme, por marrja e fuqisë së trurit, përvojës dhe gjerësisë së kërkimit duhet të optimizojë karakteristikat e kthimit/rrezikut - dhe të lejojë gjumë më të mirë.

Një gjë tjetër në lidhje me fondet e menaxhuara në mënyrë aktive. Ata janë shumë në pakicë aktualisht me investitorët që kanë një besim të fortë se fondet me tarifë të ulët dhe me indeks pasiv fitojnë gjithmonë. Mjedisi në ndryshim që po kalojmë, ku selektiviteti është kyç, mund të shkaktojë një ndryshim dramatik. Nëse po, siç ka ndodhur në të kaluarën, kur investitorët kalojnë nga pasiv në aktiv, aksionet e mbajtura nga menaxherët aktivë do të përfitojnë nga fluksi pozitiv i parasë. Natyrisht, kjo përmirëson performancën e fondit të menaxhuar në mënyrë aktive – dhe kështu vazhdon cikli.