Hapi në të ardhmen me këto tre stoqe të shërbimit të transmetimit

Amerikanët po heqin shërbimet tradicionale të televizionit kabllor dhe satelitor më shpejt se kurrë në favor të shërbimeve dixhitale të transmetimit. Shërbimet e transmetimit të videos lejojnë përdoruesit të shikojnë filma dhe TV kurdo dhe kudo që dëshirojnë. Katalogët e ofruesve të transmetimit po rriten vazhdimisht me shumë që ofrojnë mijëra për të zgjedhur.

Madhësia e tregut global të transmetimit të videove u vlerësua në 59.14 miliardë dollarë në vitin 2021 dhe pritet të zgjerohet me një normë rritjeje vjetore komplekse (CAGR) prej 21.3% nga 2022 deri në 2030. Inovacione të tilla si teknologjia e blockchain dhe inteligjenca artificiale (AI) po përdoren për të të përmirësojë cilësinë e videos, e cila pritet të ndihmojë në rritjen e industrisë. Për më tepër, adoptimi i shpejtë i telefonave celularë për shkak të popullaritetit në rritje të platformave të mediave sociale dhe mediumeve të tjera dixhitale për markën dhe marketingun parashikohet të nxisë rritjen e tregut.

Për më tepër, pandemia e koronavirusit ka ndikuar pozitivisht në madhësinë e tregut global. Vetëm në vitin 2021, tregu global i transmetimit u rrit me 25%. Sipas një raporti të vitit 2020 nga Shoqata e Filmave, numri i përdoruesve të videove në internet sipas kërkesës (VoD) u hodh në rreth 1.1 miliardë dhe pritet të arrijë në 2 miliardë deri në vitin 2023.

Kohët kur keni nevojë për një iPod ose MP3 player për të dëgjuar muzikë në lëvizje kanë kaluar prej kohësh. Telefonat inteligjentë dhe rritja e transmetimit të muzikës dixhitale e kanë bërë më të lehtë se kurrë dëgjimin e këngëve tuaja të preferuara. Shërbimet më të mëdha të transmetimit të muzikës, Spotify dhe Apple Music, kanë secila mbi 50 milionë këngë në dispozicion të abonentëve që paguajnë një tarifë të vogël mujore. Shumë prej këtyre platformave gjithashtu i lejojnë përdoruesit të dëgjojnë podkaste dhe libra audio.

Industria e transmetimit të muzikës, ndonëse vlerësohet vetëm në gjysmën e asaj të transmetimit të videove, po rritet me një CAGR të parashikuar prej 14.7% nga 2022 në 2030. Përdorimi në rritje i lidhjes 5G është bërë një nga tendencat më të njohura në botë. treg, duke lejuar ofruesit e shërbimeve të ofrojnë transmetim audio jashtëzakonisht me cilësi të lartë.

Në përgjithësi, ofruesit e shërbimeve të transmetimit janë rritur me shpejtësi vitet e fundit dhe ka të ngjarë të rriten me një ritëm shumë më të shpejtë se shumica e industrive të tjera. Përparimi i teknologjisë dhe pajisjeve inteligjente i ka lejuar përdoruesit të konsumojnë më shumë përmbajtje dixhitale dhe audio se kurrë më parë. Kjo, së bashku me çmimet e përballueshme, ofron një mundësi për të marrë kontrollin nga ofruesit tradicionalë të shërbimeve televizive dhe radiofonike, duke çuar në një këndvështrim të ndritshëm për ofruesit e shërbimeve të transmetimit.

Vlerësimi i stoqeve të shërbimit të transmetimit me notat e aksioneve A+ të AAII

Kur analizoni një kompani, është e dobishme të keni një kornizë objektive që ju lejon të krahasoni kompanitë në të njëjtën mënyrë. Kjo është një nga arsyet pse AAII krijoi notat e aksioneve A+, të cilat vlerësojnë kompanitë sipas pesë faktorëve që janë treguar se identifikojnë aksionet fituese të tregut në afat të gjatë: vlerë, rritje, moment, rishikimet e vlerësimit të fitimeve (dhe surpriza) dhe cilësi.

Duke përdorur notat e aksioneve A+, tabela e mëposhtme përmbledh atraktivitetin e tre aksioneve të shërbimeve të transmetimit - Disney, Netflix dhe Spotify - bazuar në bazat e tyre.

Përmbledhja e notave të aksioneve A+ të AAII për tre aksione të shërbimit të transmetimit

Çfarë zbulojnë notat e aksioneve A +

Walt Disney
DIS
është një kompani argëtuese në mbarë botën. Segmentet e tij përfshijnë Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) dhe Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). Segmenti DMED përfshin prodhimin dhe shpërndarjen e aktiviteteve globale të filmave dhe televizioneve episodike të kompanisë. Linjat e biznesit të DMED përbëhen nga rrjetet lineare, shitjet/licensimi direkt te konsumatori dhe përmbajtjes. Biznesi i segmentit DPEP konsiston në shitjen e hyrjeve në parqet tematike, shitjen e ushqimit, pijeve dhe mallrave në parqet dhe resortet e tij tematike, shitjet e pushimeve të lundrimit, shitjet dhe dhënien me qira të pronave të klubeve të pushimeve, honoraret nga licencimi i pronave intelektuale të tij (IP ) për përdorim në mallrat e konsumit dhe shitjen e mallrave të markës. Biznesi i shitjeve/licensimit të përmbajtjes konsiston në shitjen e përmbajtjeve televizive filmike dhe episodike në tregjet televizive dhe video-sipas kërkesës me abonim (TV/SVOD) dhe në tregjet e argëtimit në shtëpi.

Një aksion me cilësi më të lartë posedon tipare që lidhen me potencialin përmbys dhe rrezikun e reduktuar të anës negative. Prapatestimi i notës së cilësisë tregon se aksionet me nota më të larta, mesatarisht, ia kaluan stoqeve me nota më të ulëta gjatë periudhës nga 1998 deri në 2019.

Disney ka një notë të cilësisë B me një rezultat 64. Nota e cilësisë A+ është renditja përqindëshe e mesatares së rangut të përqindjes së kthimit të aktiveve (ROA), kthimit nga kapitali i investuar (ROIC), fitimit bruto ndaj aktiveve, riblerjes yield-i, ndryshimi në totalin e detyrimeve ndaj aktiveve, akruale ndaj aktiveve, Z dyfishi i rrezikut kryesor të falimentimit (Z) dhe F-Score. Rezultati është i ndryshueshëm, që do të thotë se mund të marrë parasysh të tetë masat ose, nëse ndonjë nga tetë masat nuk është e vlefshme, masat e mbetura të vlefshme. Megjithatë, për t'u caktuar një Rezultat i Cilësisë, stoqet duhet të kenë një masë të vlefshme (jo-nul) dhe renditje përkatëse për të paktën katër nga tetë matjet e cilësisë.

Kompania renditet fuqishëm për sa i përket ndryshimit të detyrimeve totale ndaj aktiveve dhe F-Score. Disney ka një ndryshim në detyrimet totale ndaj aktiveve prej –1.4% dhe një rezultat F prej 7. Ndryshimi mesatar i industrisë në totalin e detyrimeve ndaj aktiveve është 2.2%, dukshëm më i keq se ai i Disney. F-Score është një numër midis zeros dhe nëntë që vlerëson fuqinë e pozicionit financiar të një kompanie. Ai merr në konsideratë përfitimin, levën, likuiditetin dhe efikasitetin operativ të një kompanie. Megjithatë, Disney renditet dobët për sa i përket të ardhurave të saj bruto ndaj aktiveve, në përqindjen e 29-të.

Disney ka një notë të momentit D, bazuar në pikën e saj të momentit prej 32. Kjo do të thotë se ajo renditet dobët për sa i përket fuqisë relative të ponderuar gjatë katër tremujorëve të fundit. Ky rezultat rrjedh nga një fuqi mbi mesataren e çmimit relativ prej 0.6% në tremujorin e dytë më të fundit dhe –2.5% në tremujorin e katërt më të fundit, kompensuar nga fuqitë e çmimeve relative nën mesatare prej –22.2% dhe – 14.7% një dhe tre tremujor më parë, përkatësisht. Rezultatet janë 28, 65, 22 dhe 71 radhazi nga tremujori më i fundit. Forca e ponderuar e çmimit relativ prej katër tremujorësh është –12.2%, që përkthehet në një rezultat prej 32. Renditja e fuqisë relative të ponderuar prej katër tremujorësh është ndryshimi relativ i çmimit për secilin nga katër tremujorët e fundit, me ndryshimin më të fundit tremujor të çmimit të dhënë një peshë prej 40% dhe secilit nga tre tremujorët e mëparshëm me një peshë prej 20%.

Kompania ka një notë vlere prej F, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 82, e cila konsiderohet të jetë jashtëzakonisht e shtrenjtë. Kjo rrjedh nga një raport shumë i lartë çmim-fitim (P/E) prej 72.6 dhe një raport çmimi ndaj fluksit të parave pa pagesë (P/FCF) prej 126.7, i cili renditet në përqindjen e 94-të. Disney ka një shkallë rritjeje prej D bazuar në një rritje të fortë tremujore nga viti në vit të fluksit monetar operativ prej 27.2%, kompensuar nga një normë e dobët e rritjes së fitimeve pesëvjeçare për aksion (EPS) prej –28%.

Netflix
NFLX
është një kompani shërbimesh argëtimi. Kompania ka anëtarësim me pagesë të transmetimit në mbi 190 vende dhe u lejon anëtarëve të shikojnë një sërë seriale televizive, dokumentarë, filma artistikë dhe lojëra celulare në një sërë zhanresh dhe gjuhësh. Anëtarët mund të shikojnë sa të duan në çdo kohë. Anëtarët mund të luajnë, të ndalojnë dhe të rifillojnë shikimin, pa reklama. Për më tepër, kompania ofron shërbimin e saj DVD-me-mail në SHBA. Ajo ofron një shumëllojshmëri planesh anëtarësimi në transmetim, çmimi i të cilave ndryshon sipas vendit dhe veçorive të planit. Çmimi i planeve të tij varion nga afërsisht 2 deri në 27 dollarë në muaj. Anëtarët mund të shikojnë përmbajtje në transmetim përmes një sërë pajisjesh të lidhura me internetin, duke përfshirë televizorët, luajtësit dixhital të videove, kutitë e televizorit dhe pajisjet celulare. Kompania blen, licencon dhe prodhon përmbajtje, duke përfshirë programimin origjinal.

Rishikimet e vlerësimit të fitimeve ofrojnë një tregues se si analistët po i shohin perspektivat afatshkurtra të një firme. Netflix ka një shkallë të rishikimeve të vlerësimit të fitimeve B, e cila konsiderohet pozitive. Nota bazohet në rëndësinë statistikore të dy të papriturave të saj të fundit tremujore të fitimeve dhe në përqindjen e ndryshimit në vlerësimin e konsensusit për vitin aktual fiskal gjatë muajit të kaluar dhe tre muajve të fundit.

Netflix raportoi një surprizë pozitive fitimesh për tremujorin e parë 2022 prej 22%, dhe në tremujorin e mëparshëm raportoi një surprizë fitimesh pozitive prej 62%. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për tremujorin e dytë të 2022 ka rënë nga 3.007 dollarë në 2.966 dollarë për aksion për shkak të 12 rishikimeve në rritje dhe 18 në rënie. Gjatë tre muajve të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për vitin e plotë 2022 është rritur 0.1% nga 10.890 dollarë në 10.901 dollarë për aksion, bazuar në 17 rishikime në rritje dhe 18 në rënie.

Kompania ka një notë vlere prej C, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 59, e cila konsiderohet mesatare.

Renditja e rezultatit të vlerës së Netflix bazohet në disa metrika tradicionale të vlerësimit. Kompania ka një pikë prej 44 për rendimentin e aksionerëve, 37 për raportin e vlerës së ndërmarrjes ndaj fitimeve para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit (Ebitda) dhe 54 për raportin çmim-fitim (mbani mend, sa më i ulët të jetë rezultati aq më mirë për vlerën ). Kompania ka një rendiment aksioner prej –0.2%, një raport EV/Ebitda prej 8.5 dhe një raport çmim-fitim 17.9. Një raport më i ulët çmim-fitim konsiderohet vlerë më e mirë dhe raporti çmim-fitim i Netflix është nën mesataren e sektorit prej 21.1. Raporti çmim-shitje dhe raporti i çmimit ndaj vlerës së librit janë të vetmet metrikë të vlerësimit për kompaninë që janë më të këqija se mesatarja e industrisë.

Nota e vlerës është renditja e përqindjes së mesatares së gradave të përqindjes së metrikës së vlerësimit të përmendur më lart së bashku me raportin çmim-flukse monetare pa pagesë.

Netflix ka një notë të cilësisë A, bazuar në pikën e tij të cilësisë prej 83, e cila konsiderohet shumë e fortë. Kjo bazohet në një kthim të lartë të kapitalit të investuar prej 95.4% dhe një kthim të lartë të rezultatit të aktiveve prej 87. Kthimi i aktiveve tregon se sa fitimprurëse është një kompani në raport me totalin e aktiveve të saj. Sa më i lartë të jetë kthimi i aktiveve, aq më efikase dhe produktive është një kompani në menaxhimin e bilancit të saj për të gjeneruar fitime. Metrika e vetme e cilësisë për kompaninë që është më e keqe se mesatarja e industrisë është akruali i aktiveve me një rezultat 6.

Spotify Technology SA (SPOT) është një kompani me bazë në Luksemburg që ofron shërbime të transmetimit të muzikës dixhitale. Kompania u mundëson përdoruesve të zbulojnë publikime të reja, të cilat përfshijnë këngët dhe albumet më të fundit; listat për luajtje, të cilat përfshijnë lista të gatshme për luajtje të mbledhura nga fansat dhe ekspertët e muzikës dhe miliona këngë në mënyrë që përdoruesit të mund të luajnë të preferuarat e tyre, të zbulojnë këngë të reja dhe të ndërtojnë një koleksion të personalizuar. Përdoruesit mund të zgjedhin ose Spotify Free, i cili përfshin vetëm luajtje me përzierje, ose Spotify Premium, i cili përfshin një sërë veçorish, të tilla si luajtja me përzierje, pa reklama, kalime të pakufizuara, dëgjim jashtë linje, aftësi për të luajtur çdo pjesë dhe audio me cilësi të lartë. Kompania operon përmes një numri filialesh, duke përfshirë Spotify Ltd., dhe është e pranishme në mbi 20 vende.

Spotify ka një notë të cilësisë B me një rezultat 69. Kompania renditet fuqishëm për sa i përket të ardhurave bruto ndaj aseteve dhe F-Score. Spotify ka të ardhura bruto nga aktivet prej 38.6% dhe një F-Score prej 8. Mesatarja e të ardhurave bruto të aseteve të industrisë është 26.9%, dukshëm më e keqe se ajo e Spotify. F-Score i Spotify është në përqindjen e 95-të të të gjitha aksioneve, me mesataren e sektorit 3. Megjithatë, Spotify renditet dobët për sa i përket kthimit të kapitalit të investuar, në përqindjen e 28-të.

Spotify raportoi një surprizë pozitive fitimesh për tremujorin e parë 2022 prej 187.9%, dhe në tremujorin e mëparshëm raportoi një surprizë fitimesh pozitive prej 50.6%. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit për tremujorin e dytë të 2022 ka rënë nga fitimet pozitive prej 0.015 dollarësh në një humbje prej 601 dollarë për aksion për shkak të një rishikimi në rritje dhe 19 në rënie. Gjatë tre muajve të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për vitin e plotë 2022 është ulur 18.5% nga një humbje prej 0.542 dollarë në një humbje prej 0.642 dollarë për aksion bazuar në katër rishikime në rritje dhe 12 në rënie.

Kompania ka një notë vlere prej F, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 92, e cila konsiderohet të jetë jashtëzakonisht e shtrenjtë. Kjo rrjedh nga një raport shumë i lartë çmim-fitim prej 278.4 dhe një raport i vlerës së ndërmarrjes ndaj EBITDA prej 128, i cili renditet në përqindjen e 97-të. Spotify ka një notë rritjeje prej B bazuar në rezultatin 75. Kompania ka rritje të fortë të fluksit monetar operativ pesë-vjeçar prej 29% dhe rritje tremujore nga viti në vit për aksion prej 454.3%. Kjo kompensohet nga një normë e dobët e rritjes së fluksit monetar operativ tremujor nga viti në vit prej –43.1%.

____

Stoqet që plotësojnë kriteret e metodës nuk paraqesin një listë "të rekomanduar" ose "të blerë". Shtë e rëndësishme të kryeni kujdesin e duhur.

Nëse doni një avantazh në të gjithë këtë paqëndrueshmëri të tregut, behet anetar i AAII.