Bëhuni gati për dritën e stagflacionit.
Titujt rreth stagflacionit janë kudo, dhe pjesa "flacion" e ekuacionit është mjaft e qartë. Indeksi i çmimeve të konsumit të shkurtit mbërriti javën e kaluar dhe ishte aq i keq sa pritej. CPI u rrit me 7.9%, nga 7.5% në janar, ndërsa IÇK bazë, e cila heq ushqimin dhe energjinë, u rrit 6.4%, nga 6%. Dhe Indeksi i Sentimentit të Konsumatorit të Universitetit të Miçiganit vuri në dukje pritjet më të larta të inflacionit që nga viti 1981.
Ne po e kemi më të vështirë të shohim pjesën e "drerit", të paktën nëse pritja është për një sëmundje të ngjashme me vitet 1970. Në atë kohë, çmimet po rriteshin, rritja ishte anemike dhe vendet e punës po humbeshin. Për momentin, ka pak shenja për këtë, pavarësisht nga norma e lartë e inflacionit. Vetëm 227,000 njerëz humbën punën e tyre javën e kaluar, një nivel që është afër nivelit të ulët pas pandemisë dhe, sinqerisht, i heshtur për pothuajse çdo periudhë.
Rritja sigurisht që po ngadalësohet, por mund të jetë më mirë se sa duket. Mjeti GDPNow i Atlanta Fed është i preferuari i atyre që bien në kampin e stagflacionit. Tani për tani, po vendos rritjen e prodhimit të brendshëm bruto të tremujorit të parë në vetëm 0.5%. Ky numër llogaritet bazuar në një model që përditësohet me çdo pikë të re të dhënash. Aty ku qëndron tani nuk është e garantuar të jetë aty ku përfundon.
"Modelet po ndjekin rritjen afër zeros për shkak të një efekti bazë që rezulton nga rritja e fortë në tremujorin e katërt të 4 dhe më pak se një muaj të të dhënave të dëmtuara të Omicron të tremujorit të parë të 21," shpjegon Barry Knapp i Ironsides Macroeconomics. "Kjo nuk është asgjë dre."
Masa të tjera sugjerojnë mundësinë e rritjes shumë më të fortë. Ekonomisti i Morgan Stanley, Julian Richers vëren se modeli i përcjelljes së PBB-së së firmës vlerëson rritjen e tremujorit të parë në 2.9%, ndërsa Nowcast e saj e vendos rritjen në 7%. Edhe një herë, këto janë modele me veçoritë e tyre, ato që e bëjnë rritjen 7% të pamundur, por ndoshta më të mirë se 0.5%.
Ky mund të jetë një lajm i mirë për tregun e aksioneve. Strategu i UBS, Nicolas LeRoux vëren se kthimet mujore nga stoqet amerikane bien në 1.03% nga 1.22% kur inflacioni është i lartë dhe ekonomia ngadalësohet nga rritja e lartë në mesatare, megjithëse kthimet kthehen në negative kur bien në fundin e ulët të diapazonit të saj historik.
Investitorët që kërkojnë një sigurim të stagflacionit mund të shikojnë
Global X Litium & Battery Tech
ETF (tiker: LIT). Fondi, pozicionet e të cilit përfshijnë minatorin e litiumit
Albemarle
(ALB) dhe prodhues automjetesh elektrike
Tesla
(TSLA), priret të përfitojë kur pritjet e inflacionit janë në rritje dhe pritjet e rritjes ngadalësohen, thotë Huw Roberts, kreu i analitikës në Quant Insight. Kompanitë e ETF mund të jenë gjithashtu përfituese afatgjata nga rritja e çmimeve të naftës pasi konsumatorët kërkojnë alternativa.
"Historikisht goditjet e naftës mbjellin farat për raundin tjetër të inovacionit," shpjegon ai.
Shkruaj Ben Levisohn në [email mbrojtur]