Perspektiva e indeksit S&P/TSX ndërsa përmbysja e kurbës së rendimentit në Kanada intensifikohet

Indeksi S&P/TSX është shitur në ditët e fundit mes shqetësimeve në rritje për çmimet e mallrave dhe shëndetin e ekonomisë së Kanadasë. Ai u tërhoq në nivelin më të ulët disajavor prej 19,980 dollarësh, i cili ishte dukshëm më i ulët se niveli më i lartë i këtij viti prej 20,847 dollarësh.

Rritja e yield-eve të obligacioneve afatshkurtra

Sfida më e madhe për TSX indeksi është ecuria e fundit e tregut të obligacioneve të Kanadasë. Të dhënat tregojnë se yield-i i një obligacioni shtetëror njëvjeçar është rritur në 4.70%. Në të njëjtën periudhë, yield-i 1-mujor është 4.55%, ndërsa ai 2-vjeçar me 4.2%. Kurba e yield-eve është përmbysur qartë, ku 10-vjeçari dhe 30-vjeçari japin përkatësisht 3.3% dhe 3.2%. 

Yield-et e obligacioneve gjithashtu janë përmbysur në shumicën e vendeve, duke sinjalizuar se investitorët po ndjejnë rrezik për gjendjen e ekonomisë. Në Shtetet e Bashkuara, përmbysja e kurbës së rendimentit është ulur në nivelin më të ulët që nga vitet 1980. Prandaj, shumë investitorë në SHBA dhe Kanada kanë filluar të kthehen në obligacione, të cilat po ofrojnë kthime të besueshme. 

Indeksi TSX gjithashtu është tërhequr për shkak të performancës së çelësit mallrave. Nafta bruto, e cila është një lojtar kryesor në Kanada, ka lëvizur anash në muajt e fundit. Brent ka mbetur në 83 dollarë ndërsa West Texas Intermediate (WTI) mbetet në 77 dollarë. 

Ka shenja se çmimet e mallrave do të rikthehen për shkak të ekonomisë së fortë kineze. Të dhënat e publikuara të mërkurën treguan se PMI e prodhimit të vendit u rrit në shkurt, duke sinjalizuar se ekonomia po ecën mirë. Kjo mund të çojë në më shumë kërkesë për metale industriale si argjendi dhe bakri.

Disa përbërës të indeksit TSX kanë bërë mirë këtë vit. Bausch Health është përbërësi me performancën më të mirë, duke u rritur me 50%. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier dhe Algoma Steel Group. 

Nga ana tjetër, performuesit më të dobët janë kryesisht në industrinë e mallrave. Aksionet e First Majestic Silver janë zhytur me mbi 26% ndërsa Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura dhe MAG Silver kanë rënë të gjitha me mbi 20%.

Parashikimi i indeksit S&P/TSX

Grafiku TSX nga TradingView

Grafiku ditor tregon se indeksi S&P/TSX është tërhequr në ditët e fundit dhe është afër pikës më të ulët që nga 12 janari. Siç kam shkruar në këtë artikull, indeksi ka formuar një model të përmbysur të kokës dhe shpatullave. Ajo ka lëvizur pak më poshtë nivelit 61.8% Fibonacci Retracement.

Prandaj, dyshoj se indeksi do të mbetet në një fazë konsolidimi në ditët në vijim dhe më pas do të rifillojë trendin rritës. Nëse kjo ndodh, ajo mund të ritestojë pikën e rezistencës në 20,625 dollarë.