S&P 500 do të ishte në një 'recesion të të ardhurave' nëse jo për këtë sektor në lulëzim - por kjo mund të mos zgjasë shumë

Në përgjithësi, FactSet parashikon rritjen e të ardhurave për aksion për tremujorin e tretë për të gjithë S&P 500 me 2.4% krahasuar me periudhën e një viti më parë. Delta Air Lines Inc.
DAL,
-4.02%
dhe bankat e mëdha si JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-2.00%
nisi sezonin e fitimeve për tremujorin në javën në vijim, ndërsa Wall Street shënon nëse bizneset mund të lëvizin mes çmimeve më të larta, një dollari më të fortë, oferta të njëanshme dhe shenja të kërkesës më të dobët.

Duke përjashtuar sektorin e energjisë, vlerësimi i të ardhurave për tremujorin e tretë do të bjerë në një rënie prej 4%. Gjatë tremujorit të dytë, të ardhurat ranë me 4% kur faktorizoheshin fitimet e energjisë.

Mblidhni të dy tremujorët së bashku dhe do të keni një recesion të të ardhurave nga energjia, ose të paktën dy të katërtat e rënies përfundimtare. Nëse do të përfshinit sektorin e energjisë, por do të përjashtonit çdo sektor tjetër individual, ritmet e përgjithshme të rritjes së fitimeve S&P 500 për të dy tremujorët do të mbeten pozitive, tha John Butters, analist i lartë i fitimeve në FactSet.

Megjithatë, edhe pse moti ftohet, lufta e Rusisë në Ukrainë zvarritet dhe OPEC dhe aleatët planifikojnë shkurtime të prodhimit, kontributet e sektorit të energjisë në rritjen e fitimeve ka të ngjarë të zbehen së shpejti pasi të përballet me krahasime më të ashpra nga viti në vit.

"T4 është tremujori i fundit ku energjia pritet të jetë me të vërtetë një shtytës kryesor i rritjes së fitimeve," tha Butters në një intervistë. “Pastaj duke shkuar përpara, me të vërtetë pas tremujorit të parë të 2023, pritet të jetë një zvarritje e fitimeve në vend të një kontribuesi pozitiv.” 

Indeksi S&P 500
SPX,
-2.80%
pësoi një recesion fitimi gjatë gjithë vitit 2019, pasi fitimet për shumë kompani u rritën në vitin 2018 për shkak të shkurtimeve të taksave federale. Me rritjen e të ardhurave nga normat rekord të vitit 2021, parashikimet duket se sugjerojnë se një recesion tjetër i të ardhurave po vjen në 2023.

Vlerësimi gjithëpërfshirës për rritjen e të ardhurave prej 2.4% do të ishte shfaqja më e keqe që nga tremujori i tretë i 2020, kur bllokimet pandemike ende mbuluan pjesën më të madhe të ekonomisë. Këto vlerësime gjithashtu kanë rënë ndjeshëm që nga vera. Tre muaj më parë, vlerësimet për tremujorin e tretë kërkonin rritje prej 9.8% nga viti në vit, tha Butters. Hendeku midis këtyre vlerësimeve është më i madh se mesatarja dhe disa strategë nuk mendojnë se ato kanë rënë mjaftueshëm.  

Megjithatë, Butters vuri në dukje, historikisht, më shumë se 70% e kompanive S&P 500 tejkalojnë vlerësimet e fitimeve çdo tremujor, edhe pse madhësia e këtyre ritmeve ka qenë nën mesataren këtë vit. Por ai tha se nëse trendet e fundit shfaqen, rritja aktuale e të ardhurave për tremujorin e tretë mund të arrijë rreth 6%.

Sa i përket shitjeve, ato pritet të rriten me 8.5% në kompanitë e S&P 500 për tremujorin e tretë në krahasim me tremujorin e tretë të 2021. Marzhet pritej të ishin 12.2%, duke vazhduar të qëndrojnë afër niveleve të larta në fillim të këtij viti, por pak më pak disa nga rekordet e arritura vitin e kaluar. Megjithatë, të dyja shifrat janë mbështetur nga çmimet më të larta, edhe pse pagat më të larta janë ulur në marzhe.

Analistë të tjerë, ndërkohë, kanë pyetur veten nëse rezultatet e fundit nga gjiganti i pajisjeve atletike Nike Inc.
Nke,
-3.34%
dhe prodhuesi i çipave Micron Technology Inc.
MU,
-2.93%
- të cilat, respektivisht, u dëmtuan nga plane agresive të zbritjes për të pakësuar inventarët dhe një rënie e menjëhershme e kërkesës — ofroi një paralajmërim për rezultatet që do të vinin. Dhe ndërsa shqetësimet për recesionin shumohen, ata pyesin veten nëse kompanitë kanë maksimizuar çdo përfitim që mund të nxjerrin nga klientët duke tarifuar më shumë.

"Pyetja tani është, 'A është çmimi i energjisë jashtë sistemit?", tha Nancy Tengler, shefe ekzekutive në Laffer Tengler Investments. "A do të jenë në gjendje kompanitë të vazhdojnë të rrisin çmimet?"

Këtë javë në fitime

Për javën në vijim, 15 kompani të S&P 500, duke përfshirë tre nga Dow Jones Industrial Average, janë vendosur të raportojnë rezultatet tremujore, sipas një raporti nga FactSet të premten.

Së bashku me Delta dhe JPMorgan Chase, një nga ata komponentë të Dow, dy të tjerë - siguruesi shëndetësor UnitedHealth Group Inc.
UNH,
-2.75%
dhe Walgreens Boots Alliance Inc.
wba,
-5.36%
- gjithashtu raportoni. PepsiCo. Inc.
PEP,
-0.73%
raportojnë edhe gjatë javës.

Thirrja për të vendosur në kalendarin tuaj: JPMorgan Chase

JPMorgan Chase raporton fitimet e tremujorit të tretë më 14 tetor, me thirrjen e konferencës që do të vijojë. Banka konsiderohet nga shumë njerëz si një pengesë ekonomike. Por me ekonominë në fluks, investitorët ka të ngjarë t'i drejtohen CEO Jamie Dimon për leximin e tij mbi shpenzimet konsumatore dhe kërkesën për kredi, ndërsa çmimet dhe kostot e huamarrjes rriten, tregjet bien dhe bankat qendrore globalisht përpiqen të luftojnë inflacionin.

Dimon, gjatë marrjes në pyetje të fundit në Capitol Hill me drejtues të tjerë bankash, tregoi se bankat kishin treguar njëfarë elasticiteti ndaj sfondit aktual.

Gjatë një konference muajin e kaluar, Daniel Pinto, shefi operativ i JPMorgan, vuri në dukje mundësinë e "dy të katërtat e një recesioni të cekët" nëse trajektorja e rritjes së normës së Rezervës Federale nuk është e mjaftueshme për të trajtuar inflacionin. Por tani për tani, ai tha se shpenzimet dhe tregu i punës mbetën "të fuqishëm", pavarësisht inflacionit, luftës në Ukrainë dhe tensioneve të tjera gjeopolitike, dhe lëvizjeve të Fed për të hequr parmaket nga ekonomia pas një infuzioni masiv të ndihmës lidhur me pandeminë. Dhe ai vuri në dukje lehtësimin, megjithëse ende të ngritur, të çmimeve të energjisë dhe më pak presion mbi zinxhirin e furnizimit - dy arsye të mëdha për çmime më të larta gjatë vitit të kaluar.

"Pra, në thelb, është mjaft mirë, në përgjithësi," tha ai atëherë.

Numri për të parë: Fitimet e bankës, parashikimet

Analistët e anketuar nga FactSet presin që JPMorgan të fitojë 2.92 dollarë për aksion për tremujorin, në rënie nga tremujori i një viti më parë. Por të ardhurat prej 32.1 miliardë dollarësh do të rriteshin gjatë asaj kohe.

Megjithatë, edhe pse bankat përpiqen të lundrojnë tendencat ngadalësuese në bankingun e investimeve dhe kërkesën më të dobët për financimin e makinave dhe shtëpive mes normave më të larta të interesit, Parashikimet e të ardhurave të analistëve të Wall Street-it janë mbajtur në masë të madhe.

Edhe nëse normat më të larta nga Fed e bëjnë huamarrjen më të shtrenjtë për konsumatorët, ato norma u lejojnë bankave të paguajnë më shumë për gjëra të tilla si kartat e kreditit dhe kreditë e makinave, duke rritur marzhet e tyre neto të interesit.

"Njerëzit nuk e kuptojnë, ka ende kërkesë për kredi atje," tha Dave Wagner, menaxher i portofolit dhe analist në Aptus Capital Advisors, për MarketWatch në një vrojtim të veçantë të të ardhurave bankare. “Bankat ende mund të përfitojnë nga yield-et mesatare më të larta dhe likuiditeti i tepërt i kthyer në punë.”

Analisti i Citi, Keith Horowitz të martën tha se JPMorgan kishte qenë "më të disiplinuar se të tjerët për të qenë të durueshëm për të shpërndarë para,” dhe priste që banka të rriste perspektivën e saj për të ardhurat neto nga interesi, ose fitimin e krijuar nga huazimi i parave me një normë interesi më të lartë sesa ajo që një bankë u paguan depozituesve. Ai tha se aksionet e bankave në përgjithësi mbetën "të mbishitura për shkak të shqetësimeve të kredisë".

Diku tjetër, Citigroup Inc.
C,
-2.02%
raporton gjithashtu të premten, me rezultatet që potencialisht ofrojnë të dhëna për gjendjen e sektorit financiar ndërkombëtarisht. Wells Fargo & Co.
WFC,
-1.07%
dhe Morgan Stanley
ZNJ,
-2.93%
raportoni edhe atë ditë.

Të ardhurat e Delta-s gjithashtu duhet

Delta Air Lines raporton fitimet e tremujorit të tretë të enjten. Analistët e anketuar nga FactSet presin që linja ajrore të fitojë 1.55 dollarë për aksion, me të ardhura prej 12.9 miliardë dollarësh. Rezultatet do të ofrojnë një dritare nëse rikthimi i industrisë së udhëtimit ka mbetur ndonjë vrull me rritjen e çmimeve.

William Walsh, drejtor i përgjithshëm i Shoqatës Ndërkombëtare të Transportit Ajror, tha për CNBC muajin e kaluar se çmimet e biletave ajrore mund të rriten. Megjithatë, Presidenti i Delta, Glen Hauenstein, gjatë një konference muajin e kaluar, mbeti optimist për kërkesën për udhëtime.

"Ne po presim një kërkesë shumë, shumë të fuqishme për periudhat e festave, si për Ditën e Falënderimeve ashtu edhe për Krishtlindjet," tha ai. “Dhe tani na duket sikur biznesi do të ketë një rënie shumë të fortë, e cila është gjithmonë e mrekullueshme për tetorin.”