Sipas BofA, vlerësimet e fitimeve të S&P 500 për vitin 2023 marrin 'kthesë të plotë' ndërsa rreziku i recesionit po afrohet.

Ndërsa konsensusi EPS 2023 mbetet "shumë mbi" parashikimin e BofA prej 200 dollarësh, vlerësimet janë 8% nën kulmin e qershorit prej 252 dollarësh, sipas shënimit. Rishikimet deri më tani këtë vit janë "tani në trend në përputhje me mesataren historike" dhe nëse ritmi 2.9x i shkurtimeve vazhdon deri në fund të vitit, S&P 500 mund të shohë "asnjë rritje EPS vitin e ardhshëm" pasi konsensusi i vitit 2023 do të binte në rreth 220 dollarë, paralajmëruan strategët. 

Grafiku i mësipërm tregon se si rishikimet e EPS të vitit 2023 grumbullohen kundrejt mesatares historike, duke marrë parasysh gjithashtu përjashtimet e krizës COVID-19 dhe krizës financiare globale të vitit 2008. 

"EPS-ja aktuale historikisht ishte 4% më poshtë se ku ishte konsensusi në fillim të vitit, gjë që tregon gjithashtu potencialin për rritje negative," thanë strategët. 

Ndërkohë, vlerësimet për S&P 500 EPS në tremujorin e katërt janë ulur 4.3% që nga fillimi i tetorit, ose 2.5 herë më shumë se prerja tipike e vlerësimit "në këtë pikë të sezonit të fitimeve", shkruan ata.

Analistët në Goldman Sachs Group thanë në një shënim kërkimor të Premten se ata ulën parashikimin e tyre të rritjes së EPS 2023 në 0%, nga një rritje e pritur më parë prej 3%, pasi marzhet neto të S&P 500 u tkurrën në tremujorin e tretë për herë të parë që nga pandemia. në bazë të një viti në vit. Ata shkruan se marzhet "të dobëta" të tremujorit të tretë parashikojnë "një erë të kundërt" vitin e ardhshëm. 

Goldman mbajti objektivin e saj të çmimit për S&P 500 në fund të vitit në 3,600 dhe gjithashtu mbajti parashikimin e saj për 2023 prej 4,000.

Primi i rrezikut të kapitalit

Strategët e BofA thanë në shënimin e tyre të hënën se ata vazhdojnë të presin që "rritja e rrezikut të të ardhurave do të çojë në një prim më të lartë të rrezikut të kapitalit".

Parashikimi i tyre për një rënie prej 9% të fitimeve në 2023 duhet të përkthehet në një rritje të primit të rrezikut të kapitalit prej 100 pikë bazë, sipas shënimit. Dhe kjo rritje e madhësisë përkthehet në një çmim S&P 500 prej rreth 3,200 bazuar në normat e sotme, thanë ata, duke treguar një yield real prej 1.7% për kartëmonedhën 10-vjeçare të Thesarit.

Ky vlerësim për S&P 500 është nën nivelet aktuale të tregtimit, si dhe mbyllja e ulët e indeksit në 2022 prej 3,577.03 në 12 tetor, sipas të dhënave të tregut të Dow Jones. 

S&P 500 ka rënë me 20.9% këtë vit deri të premten.

Tregu i aksioneve në SHBA po tregtohej kryesisht më i lartë pasdite të hënën, me S&P 500
SPX,
+% 0.96
duke u rritur me 0.2%, sipas të dhënave të FactSet, në kontrollin e fundit. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 1.31,
një matës blu i aksioneve, fitoi 0.7% në tregtinë e hershme të pasdites, ndërsa Nasdaq Composite me teknologji të rëndë
KOMP,
+% 0.85
ishte rreth banesë.

Të tre standardet kryesore të aksioneve ra javën e kaluar mes ankthit të investitorëve për rritjet agresive të normave të interesit nga Rezerva Federale teksa lufton me inflacionin e lartë.

Strategët e BofA shprehën shqetësimin për "rrezikun e rrezikshëm të recesionit" dhe rënien e ndjenjës së korporatës. "Përmendjet e kërkesës së dobët janë rritur në nivelet e mëparshme të recesionit," thanë ata në shënimin e tyre të hënën.