Kompania e softuerëve të magazinimit të të dhënave të bazuara në cloud është pikërisht lloji i aksioneve që tregu ka filluar të shmangë - me rritje të shpejtë, por me një vlerësim të lartë dhe fitime minimale.
Flok dëbore
(shënues: DORË) doli në publik në shtator 2020 me 120 dollarë për aksion, u dyfishua në ditën e parë të tregtimit dhe vjeshtën e kaluar për pak kohë arriti në 400 dollarë. Të martën, pak përpara raportit të fitimeve të tremujorit të prillit të kompanisë, aksioni është ulur me 6% të tjera mes një shitjeje të gjerë teknologjike, në 130.63 dollarë, gati duke përfunduar një udhëtim vajtje-ardhje në çmimin IPO.
Çmimi është ulur përgjysmë që nga raportimi i fundit i kompanisë fitimet në fillim të marsit. Ai raport nuk u prit mirë, pjesërisht për shkak të udhëzimeve më të buta se sa pritej. Ishte gjithashtu pjesërisht një reflektim i një ndryshimi politikash që ndikonte në modelin e pazakontë të të ardhurave të bazuara në konsumin e kompanisë, në të cilin klientët paguajnë për kohën llogaritëse që përdorin, as më shumë, as më pak.
Siç i shpjegoi CEO Frank Slootman Barron në një intervistë tremujorin e kaluar, Snowflake e bëri në mënyrë efektive shërbimin më të lirë, duke reduktuar rritjen e kohës që ai shet nga orë në sekonda, duke i lejuar klientët të jenë më efikas. "Kjo nuk është filantropi," tha ai, duke pohuar se ndryshimi do të rrisë kërkesën. “Kur bëni diçka më të lirë, njerëzit blejnë më shumë prej saj.”
Për tremujorin e prillit, Snowflake sheh të ardhura nga produkti prej 383 deri në 388 milionë dollarë, me rritje midis 79% dhe 81% nga një vit më parë, pothuajse në mënyrë të vazhdueshme. Kompania pret marzhin operativ në tremujorin mbi një bazë jo-GAAP prej 2% negativ. Vlerësimet e konsensusit të rrugës kërkojnë të ardhura totale prej 412.8 milionë dollarësh dhe një fitim jo-GAAP prej një qindarke për aksion.
Për gjithë vitin, udhëzimi aktual i Snowflake kërkon të ardhura nga produkti prej 1.88 miliardë dollarë deri në 1.90 miliardë dollarë, me rritje 65% në 67%, me marzh operativ prej 1% dhe marzh të korrigjuar të fluksit të parave të lira prej 15%.
Të martën, analisti i Rosenblatt Securities, Blair Abernethy bëri thirrjen e guximshme për të përmirësuar aksionet e Snowflake përpara fitimeve, duke rritur vlerësimin e tij në Bli nga Neutral, duke ulur çmimin e tij të synuar në 255 dollarë nga 325 dollarë.
Ai thotë se trendi i transformimit dixhital, tremujori i fortë i marsit rezulton nga lojtarët e reve publike
Amazona
(AMZN)
microsoft
(MSFT) dhe
Alfabet
(GOOGL), dhe tendencat e forta të mbajtjes së të ardhurave neto të kompanisë tregojnë mirë për tremujorin. Ai po projekton 81% rritje të të ardhurave nga produkti, në krye të gamës së synuar të kompanisë, me EPS jo-GAAP prej 4 cent.
Abernethy thotë gjithashtu se Snowflake mund të rrisë udhëzimet e tij për të gjithë vitin, “duke pasur parasysh mjedisin e shëndetshëm të shpenzimeve të TI-së dhe vrullin në zhvendosjen e ngarkesave të punës në cloud”.
Ne do të zbulojmë të mërkurën nëse ai ka të drejtë.
Korrigjimet dhe amplifikimet
Analisti i Rosenblatt Securities, Blair Abernethy, e ngriti vlerësimin e tij në Snowflake për të blerë nga Neutral. Një version i mëparshëm i këtij artikulli i referohej gabimisht atij si Blair Anthony.
Shkruaj Eric J. Savitz në [email mbrojtur]