Mbrojtja e çmimit të mallrave është një strategji e njohur tregtare që përdoret shpesh nga prodhuesit e naftës dhe gazit, si dhe nga konsumatorët e shumtë të mallrave të energjisë siç janë linjat ajrore për të mbrojtur veten nga luhatjet e tregut. Gjatë kohërave të rënies së çmimeve të papërpunuara, prodhuesit e naftës zakonisht përdorin një mbrojtje të shkurtër për të bllokuar çmimet e naftës nëse besojnë se çmimet ka të ngjarë të shkojnë edhe më të ulëta në të ardhmen, ndërsa konsumatorët e shumtë si linjat ajrore bëjnë krejt të kundërtën: Mbrojtja kundër rritjes së çmimeve të naftës e cila mund të shpejt hani në fitimet e tyre.
Pothuajse të gjitha kostot e një linje ajrore janë disi të parashikueshme, përveç një: kostot afatshkurtra të karburantit. Karburanti është zakonisht zëri më i madh i linjës në librin e shpenzimeve të një linje ajrore dhe kanaçe përbëjnë gati një të tretën e kostove totale operative.
Dy vjet më parë, shumë transportues të mëdhenj braktisën mbrojtjen e tyre të naftës pasi pësuan humbje masive për shkak të çmimeve të ulëta të vazhdueshme të naftës. Por me çmimet e naftës që vazhdimisht arrijnë nivelet më të larta shumëvjeçare, ato tani janë detyruar të ndryshojnë kursin dhe po mbrojnë në mënyrë agresive, me ndërmjetësit që raportojnë periudhën më të ngarkuar të mbrojtjes së konsumatorëve në vite.
Dhe, ka prova në rritje se mbrojtjet e karburantit po funksionojnë siç duhet këtë herë.
Mbrojtja po shpërblehet
Southwest Airlines (NYSE:LUV) dhe Alaska Airlines (NYSE:ALK) janë të vetmet transportues të mëdhenj amerikanë që kanë ka mbrojtur vazhdimisht koston e karburantit të avionëve. Southwest është e vetmja linjë ajrore e madhe amerikane që është gjithashtu një transportues me kosto të ulët dhe karburanti përbën një të tretën e kostove të saj operative. Linja ajrore filloi të mbulonte kostot e saj të karburantit në fillim të viteve 1990, pasi çmimet e naftës së papërpunuar u rritën gjatë Luftës së Parë të Gjirit dhe u mbuluan në mënyrë fetare.
Southwest synon të mbrojë të paktën 50% të kostove të karburantit të Southwest çdo vit dhe të përdorë ekskluzivisht opsionet e thirrjeve dhe përhapjen e thirrjeve. Thesarari i kompanisë, Chris Monroe, dhe ekipi i tij tregtojnë derivate të naftës së papërpunuar si një përfaqësues për karburantin e avionit. Ata merren me disa nga tavolinat më të zgjuara të tregtimit të mallrave të Wall Street, duke përfshirë Goldman Sachs, JPMorgan, dhe shtatë tregtarë të tjerë.
Southwest humbi para në mbrojtjet e saj midis 2015 dhe 2017, por këtë vit mbrojtjet e naftës po shpërblehen shumë për kompaninë me bazë në Teksas.
Të ngjashme: Çmimet e naftës rriten ndërsa oferta bruto shtrëngohet
Sipas Financial Times, një ekip i katër tregtarëve të karburantit në Southwest Airlines ka arritur t'i kursejë kompanisë një 1.2 miliardë dollarë këtë vit përmes mbrojtjes inteligjente. Orkestruar nga arkëtari i kompanisë, Chris Monroe, dhe ekipi i tij, Southwest Hedges kanë ulur kostot e karburantit me 70 cent në mes 3.30 dhe 3.40 dollarë për gallon këtë tremujor, bëri të ditur transportuesi në një përditësimi i fundit i tregtimit. Southwest ka përcaktuar vlerën e drejtë të tregut të kontratave të derivateve të karburantit për këtë vit në 1.2 miliardë dollarë.
Ndërsa çmimet e naftës janë rritur me 40% nga viti në vit, distilimet e mesme kanë parë një rritje edhe më të madhe: karburanti i avionëve u tregtua kohët e fundit deri në ~ 320$/b në Nju Jork (7.61$/gallon), një çmim masiv prej ~200$+ ndaj çmimeve të lëndës së parë bruto. Çmimi i karburantit të avionëve është ~ 10 herë më i madh se çdo premium i parë në 30 vitet e fundit. Mbrojtjet e Southwest duhet ta kenë mbrojtur kompaninë nga disa goditje të mëdha çmimesh.
"Mbrojtja jonë e karburantit po ofron mbrojtje të shkëlqyer kundër rritjes së çmimeve të energjisë dhe kompenson ndjeshëm rritjen e çmimit të tregut të karburantit të avionëve në tremujorin e parë 2022,”, tha CFO Southwest Tammy Romo në kompaninë ajrore thirrja e fitimeve të tremujorit të parë.
Southwest është vetëm një nga shumë kompani që kërkojnë të mbrohen nga çmimet e larta të naftës. Gjatë muajve të fundit, ka pasur një oreks të ripërtërirë nga shumë linja ajrore, si dhe një fluks i atyre që vijnë për herë të parë, duke përfshirë Walt Disney (NYSE:DIS), si dhe firma të kamionëve dhe prodhuesve.
"Ne jemi gjithashtu shumë me fat që për 12 muajt e ardhshëm, jemi të mbrojtur shumë mirë nga karburanti. Këtë do t'ia atribuoja më shumë fatit memec sesa menaxhimit jashtëzakonisht inteligjent. Por megjithatë, ne kemi 80% të karburantit tonë të blerë deri në mars 2023 me më pak se 70 dollarë për fuçi. Ryanair Holdings plc (NASDAQ:RYAAY) CEO Michael O'Leary zbuloi gjatë thirrjes së fundit të të ardhurave të kompanisë.
Sigurisht, mbrojtja në tregun aktual mund të jetë e shtrenjtë, falë kërkesës së nxehtë për produkte mbrojtëse. Këto kosto më të larta mbrojtëse janë theksuar nga mungesa e likuiditetit në muajt e fundit, duke e bërë më të vështirë gjetjen e palëve dhe marrëveshjen për çmimet. Por me çmimet e naftës që nuk ka gjasa të ulen së shpejti, përdoruesit e naftës së rëndë kanë mbetur pa zgjidhje tjetër përveçse të mbrojnë ose të rrezikojnë të paguajnë miliarda më shumë në kosto shtesë të karburantit.
Nga Alex Kimani për Oilprice.com
Më shumë lexime më të mira nga Oilprice.com:
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/smart-airlines-saving-billions-thanks-230000313.html