Simon dhe Brookfield ndjekin Kohl's për t'u bashkuar me rivalin JC Penney

"Saga e marrjes së pushtetit" të Kohl-it vazhdon. Shërbimet Institucionale të Aksionarëve Inc. një firmë e shquar këshilluese aksionere, të premten u kërkoi investitorëve të Kohl të mbështesin dy nga kandidatët e bordit të Macellum Advisors. Një veprim i tillë kundërshton objektivat e bordit të Kohl-it. Ndërkohë, Kohl's të premten dërgoi një letër shkruar nga kryetari i ardhshëm i bordit të Kohl-it, Peter Boneparth, drejtuar aksionerëve, duke i nxitur ata të votojnë për të 13 kandidatët aktualë të drejtorit të Kohl-it, përpara mbledhjes së aksionerëve të Kohl më 11 maj. Sfondi e këtij inati është përpjekja e investitorit aktivist Macellum për të marrë kontrollin e Kohl's, duke përfshirë zëvendësimin e dhjetë prej drejtorëve të tij.

Ndërkohë që kjo dramë vazhdon, Goldman Sachs, nën drejtimin e bordit të Kohl-it po vazhdon kujdesin e duhur, angazhimin me “mbi 25 palë” disa prej të cilëve kanë paraqitur propozime paraprake, jodetyruese për blerjen e Kohl-it. Ndërkohë, bordi thekson se roli i tij kryesor është zgjedhja e një rruge që “maksimizon vlerën e aksionerëve”.

Kjo mund të interpretohet si "mbajtja e strukturës së kompanisë të paprekur" kundrejt "ndarja e aseteve” që shumë besojnë se është futur në planet e disa prej kërkuesve të Kohl-it. Unë, si të tjerët, besoj se ky lloj "inxhinierie financiare" do të minonte mbijetesën e Kohl-it, edhe nëse siguron përfitime afatshkurtra për aksionarët.

Simon dhe Brookfield po riimagjinojnë industrinë

Burime të shumta lajmesh kanë transmetuar një histori që u shfaq për herë të parë në New York Post, më 25 prill^th duke raportuar se Simon Property Group
GSP
në partneritet me Brookfield Asset Management, kanë hedhur në ring kapelën e tyre shumë të bukur, me një ofertë prej 68 dollarësh për aksion. Kjo vlerëson Kohl's në më shumë se 8.6 miliardë dollarë dhe mund të jetë alternativa e tyre më e mirë për të siguruar qëndrueshmërinë afatgjatë të dyqanit.

Simon, së bashku me Brookfield po "rimendojnë" rolin e pronarit të qendrës tregtare në këtë epokë të tregtisë së unifikuar. Ata kanë arritur të bëhen një ent “vërtet vertikal” i shitjes me pakicë/pasuri të paluajtshme, duke zotëruar jo vetëm të dyja anët e “linjës së qirasë”, por shumë prej markave që jetojnë në dyqanet e tyre dhe në internet.

Duke punuar në të dy anët e linjës së qirasë

Kur Simon dhe Brookfield blenë JC Penney nga falimentimi në 2020, ishte pasi Simon dhe SPARC Group kishin siguruar pronësinë e Aeropostale, Forever 21, Brooks Brothers dhe Lucky Brands. Të SPARC Group, LLC është një konsorcium i Simon Property dhe Authentic Brands Group (ABG), pronar i një prej stallave më të mëdha të markave të klasit botëror në planet.

Në shkurt David Simon u tha analistëve se "investimet në platformë" të kompanisë duke përfshirë JC Penney's, SPARC Group, ABG dhe Rue Gilt Groupe dhanë "rezultate të mrekullueshme në 2021". Ai vazhdoi të deklarojë “Rezultatet e Penney ishin mbresëlënëse. Pozicioni i tyre i likuiditetit po rritet, tani 1.6 miliardë dollarë. Kompania ka hequr bilancin e saj [dhe] nuk ka asnjë hua në linjën e saj të kredisë.”

Kohl'sPenney's apo Kohl's dhe Penney's?

Është raportuar se konsorciumi Simon/Brookfield ka propozuar një ekip të vetëm menaxhues që do të operonte JC Penney dhe Kohl's. Ata do të bashkonin sistemet e teknologjisë së informacionit në mënyrë që një njësi të mbikëqyrë zinxhirët. Besohet se bashkimi mund të zhbëhet 1 miliard dollarë nga operacionet e Kohl mbi tre vjet. Ndërsa Penney's është qartësisht i bazuar në qendra tregtare, e cila ishte një nga shtytësit pas blerjes së markës nga Simon dhe Brookfield, Kohl's është kryesisht jashtë qendrës tregtare. Megjithatë, demografia e tyre ka mbivendosje të qarta.

Ndërsa bifurkacioni ekonomik në SHBA vazhdon i pandërprerë, shitja me pakicë po reagon dhe po përshtatet. Shpresa më e mirë e JC Penney për mbijetesë mund të jetë që të bëhet kuazi “Gjenerali i Dollarit
DG
të dyqaneve të mallrave.” Dhe këtë nuk e kam fjalën në mënyrë poshtëruese. Mbetet fakti që Dollar General është shitësi me rritje më të shpejtë dhe një nga shitësit me pakicë më efikas. Placer.ai i emëroi ata ndër më të mirët TM1 2022 Performuesit më të mirë. Dikush mund të argumentojë gjithashtu, ata kujdesen për të njëjtin klient që kishte qenë fokusi i "Sam's Old Walmart".
WMT
".

Një qindarkë e ruajtur?

CEO i ri i Penney, Marc Rosen, vetë një veteran i Walmart, shkoi në rekord me Wall Street Journal kohët e fundit duke deklaruar “JC Penney's ka përfunduar duke ndjekur klientët e rinj. Ne i duam ata që na duan.” Duke lexuar mes rreshtave, ai mund të nënkuptojë edhe ata që "dikur na donin". Ndoshta “mos ndjekja e klientëve të rinj” gjithashtu hedh hije mbi CEO-të e kaluar të JCP-së, të cilët e shihnin veten si agjentë të ndryshimit, por nuk dolën.

Në të kundërt, Rosen duket të jetë një operativ dhe lehtësues me përvojë kundrejt një agjenti ndryshimi, që është shpresa më e mirë e JCP për mbijetesë. Gjithashtu sugjeron pse Simoni e vajosi atë. Ai e kupton se pozicionimi i markës së tyre duhet të jetë mbi të gjitha "pamjet e mira bazë" dhe çmimi, çmimi, çmimi.

Deklarata kundrejt Stagnimit

Por "dukja bazë e mirë" nuk e përjashton JCP që të bëjë një "deklaratë". Rasti në fjalë, promovimi mediatik i JCP me humoristin SNL Melissa Villaseñor në rolin e "Penny James". Ai flet me humor, nëse jo pak të çuditshëm, për këtë pozicionim të markës "bazë të pamjes së mirë". Është mjaft e çuditshme për t'u vënë re, nëse do t'i "flasë" audiencës së synuar ende nuk është përcaktuar.

Një tjetër shenjë e ndikimit që Simon/SPARC Group po ka në markën e JCP ishte Veshin e grave të përditshmeLajmet e (WWD) për bashkëpunimin e Penney me Authentic Brands për prezantimin e një koleksioni kapsulash prej 12 pjesësh të quajtur "Marilyn Monroe nga JCPenney". Në fund të fundit, JCP ka filluar të duket sikur do të jetë më gjatë sesa menduam shumë prej nesh (përfshirë veten). Dhe duke pasur parasysh këtë, mund të ketë sinergji interesante me Kohl's.

Pra, çfarë mund të vijë nga blerja e Simon/Brookfield Kohl-it? Përveç efikasitetit në menaxhim, ai e vendos Kohl's në një trajektore më të qëndrueshme. Kohl's duket qartë se është më i ri se JCP dhe ka nevojë për të shtuar ofertat e markave të dyqaneve të tij. Ndarja i mundëson Kohl's dhe JCP aftësinë për të nxjerrë nga të njëjtat ekipe zhvillimi të etiketës private dhe burime prodhuese.

Nga pikëpamja e pasurive të paluajtshme, do të kishte kuptim të zvogëloheshin disa nga gjurmët e Kohl-it dhe ndoshta të përdornin pamjet e tepërta katrore për mikro-magazina të automatizuara. Kjo do t'i mundësonte Kohl's-it të rriste efikasitetin e përmbushjes së miljes së fundit dhe të zvogëlonte kostot e tregtisë elektronike.

Jo Sears & Kmart

Përpara se ndonjë kritik ta krahasojë këtë lëvizje me "Fast Eddie" Lampert's Sears, fiasko e K-mart, unë do të kujdesesha për të bërë krahasime të tilla. Djali i artë i dikurshëm i fondit gardh nuk ishte kurrë vërtet një shitës me pakicë. Disa kanë quajtur me vend Lampert një praktikues i "kapitalizmit grabitqar". Është një lojë krejtësisht e ndryshme me top.

Simon, Brookfield dhe SPARC Group kanë demonstruar jo vetëm aftësinë për të mbijetuar në një mjedis me pakicë që ndryshon rrënjësisht, por janë bërë agjentë të ndryshimit transformues dhe të mbijetuar të industrisë. Është me mend se ku do të përfundojnë të gjitha këto bisedime, por shpresoj që fluturimet me avion privat midis Plano, Teksas dhe Menomonee Falls, Wisconsin do të bëhen rutinë.