Megjithë kufizimet e rregulloreve bankare që supozohet të parandalojnë një tjetër shkrirje financiare, Silicon Valley Bank, banka e 17-të më e madhe në vend, u përfshi nga flakët javën e kaluar. Ishte dështimi i dytë më i madh i bankës në historinë e SHBA-së dhe ka nxitur shumë gishta.
Menaxhmenti u ngatërrua duke mos adresuar një mungesë serioze të parave derisa ishte tepër vonë. Disa fajësojnë Peter Thiel, duke thënë se thirrja e investitorit të kapitalit sipërmarrës për firmat e vogla të teknologjisë për të tërhequr depozitat nga SVB përshpejtoi shkatërrimin e saj. Të tjerët janë kritikë ndaj Goldman Sachs, këshilltar i SVB të cilët nënshkruan vendimin e tyre të keq-menduar për të provuar të shesin kapitalin e vet, duke paralajmëruar kështu investitorët për mungesën e kapitalit të tyre.
Ka shumë faj për të shkuar përreth, por kur një institucion financiar shkon poshtë, ju duhet të pyesni veten: ku ishin rregullatorët? Në fund të fundit, kishte më shumë flamuj të kuq se sa shihni në një konventë të PKK.
Viti i kaluar ishte një vit për librat e rekordeve, dhe jo në një mënyrë të mirë. Në përgjigje të inflacionit më të keq në 40 vjet, Federal Reserve ndërmori një nga programet më agresive të ecjes me norma në histori. Si përgjigje, investitorët amerikanë shitën aksione, dhe veçanërisht aksione të teknologjisë së lartë. S&P 500 u ul me 18% në 2022; NASDAQ ra me 33%.
Përveç kësaj, viti i kaluar ishte viti më i keq regjistruar ndonjëherë për obligacionet amerikane. Indeksi total i obligacioneve, i cili gjurmon borxhin e korporatave dhe qeverisë amerikane me cilësi të lartë, humbi më shumë se 13% në 2022.
LEXO NË APLIKACIONIN FOX BUSINESS
YELLEN THOTË NUK PAKETË PËR SILICON VALLEY BANK: 'NE NUK DO TA BËJMË KËTË Sërish'
Falë triliona dollarëve në shpenzimet e qeverisë gjatë dhe pas pandemisë dhe shtypjes masive të parave nga Rezerva Federale, bankat në mbarë vendin gëzonin një fluks masiv depozitash duke filluar nga viti 2020. Shumica, duke përfshirë Silicon Valley Bank, vendosën shumë nga ato para në investime si Obligacionet e thesarit dhe letrat me vlerë të tjera me të ardhura fikse që u ulën kur normat u rritën. Kompania Federale e Sigurimit të Depozitave Regjistrimet (FDIC) tregojnë se bankat amerikane morën mbi 600 miliardë dollarë humbje të parealizuara vitin e kaluar… një flamur i madh i kuq.
Ndërkohë, bankat, përfshirë SVB-në, ishin të ngadalta për t'iu përgjigjur rritjes së normave dhe filluan të humbin depozitat vitin e kaluar pasi klientët morën para nga llogaritë e çeqeve dhe të kursimeve për të investuar në thesare me rendiment më të lartë ose fonde të tregut të parasë. Bloomberg raporton se “depozitat bankare komerciale ranë vitin e kaluar për herë të parë që nga viti 1948 pasi tërheqjet neto arritën në 278 miliardë dollarë…”
Këto çështje – humbjet e portofolit dhe rënia e depozitave – shkaktuan dështimin e SVB-së, por problemet nuk ishin unike për atë bankë. Në të vërtetë, Signature Bank gjithashtu u shemb, për arsye të ngjashme, vetëm pak orë më parë. Autoritetet duhet të ishin në gatishmëri të lartë.
Ata nuk ishin. Konsideroni Këshillin Mbikëqyrës të Stabilitetit Financiar, organi i krijuar në vitin 2010 pas krizës financiare, i cili kishte për qëllim të shmangte pikërisht këtë lloj kolapsi. Këshilli drejtohet sot nga Sekretarja e Thesarit Janet Yellen dhe përfshin 9 anëtarë të tjerë me të drejtë vote, duke përfshirë kryetarin e Fed Jay Powell, krerët e FDIC dhe Byrosë së Mbrojtjes Financiare të Konsumatorit (CFPB), Gary Gensler, kreu i SEC.
Faqja e internetit e këshillit përcakton detyrën e tij si "identifikimi i rreziqeve për stabilitetin financiar të Shteteve të Bashkuara..."
Këshilli u mblodh për herë të fundit më 10 shkurt përmes videokonferencës. Leximi i atij takimi tregon se grupi parashikoi prioritetet e tij të vitit 2023, të cilat përfshinin "risqet financiare të lidhura me klimën, ndërmjetësimin financiar jo-bankar, elasticitetin e tregut të thesarit dhe rreziqet që lidhen me aktivet dixhitale".
Ndryshimet klimatike, të cilat ai e përshkruan si "një kërcënim në zhvillim për stabilitetin financiar të SHBA", është identifikuar në raportin vjetor të vitit 2022 si një "prioritet kyç" dhe ka qenë një nga preokupimet kryesore të këshillit për dy vitet e fundit.
Për të qenë të drejtë, këshilli ishte gjithashtu i shqetësuar për rreziqet e lidhura me kriptomonedhën, ndërmjetësimin financiar jobankar dhe qëndrueshmërinë e tregjeve të thesarit. Këto ishin çështjet në të cilat u fokusua këshilli, jo rritja e humbjeve të portofolit dhe rënia e depozitave.
SHKELJA E SILICON VALLEY BANK godet kompani të tilla si KAMP, KOMPAS KAFE
Kjo është tronditëse. Siç ka vënë në dukje ekonomisti Ed Hyman, nuk ka pasur kurrë një cikël shtrëngimi të normave pa një lloj goditjeje financiare, si dështimi i Menaxhimit Afatgjatë të Kapitalit në 1998 ose shpërthimi i flluskës dot-com në 2001. Kjo për shkak se Rritja e normave të Fed kanë për qëllim të largojnë likuiditetin e tepërt nga sistemi dhe gjithashtu të zvogëlojnë aktivet e mbiçmuara, si banesat në 2008 ose stoqet e teknologjisë në 2001. Për shkak se investitorët priren të lëvizin në tufa, procesi rrallë është i qetë.
Kur njerëzit filluan të kërkojnë fondet e tyre javën e kaluar, SVB u përball me një krizë likuiditeti. Vlera e zotërimeve të tyre ishte zvogëluar, kështu që ata u përpoqën të mblidhnin kapital të ri duke shitur aksione dhe aksione të preferuara për t'i kapërcyer ato. Shkuarja në tregjet publike në vend të huadhënësve privatë ishte një gabim. Depozituesit u trembën dhe nxituan të kërkonin fondet e tyre, duke shkaktuar një ikje bankare dhe mbylljen e SVB.
A po i kushtonte vëmendje? Siç shkroi Peter Earle në Institutin Amerikan për Kërkime Ekonomike, “në fund të dhjetorit, SVB mbante 57 për qind të totalit të aktiveve të saj në investime, ndërsa mesatarja midis 74 konkurrentëve të ngjashëm ishte rreth 42 për qind. Nga këto investime, 108 miliardë dollarë ishin në letrat me vlerë të Thesarit dhe agjencisë së SHBA-së – një klasë aktivesh që pati vitin e tij më të keq në rekord në 2022.
Në fillim të këtij viti Earle gjithashtu raportoi rritje të aktivitetit në Dritarja e zbritjes së Fed; nuk është e qartë nëse kjo rritje në huamarrjen afatshkurtër bankare sinjalizoi shqetësim në të gjithë industrinë apo nëse SVB ishte pjesëmarrëse, por me siguri ishte një tjetër flamur i kuq.
KLIKONI KETU T TO LEXONI M M SHUM N FOX BIZNES
Çfarë do të thotë e gjithë kjo për një amerikan mesatar? Rregullatorët në orët e fundit kanë marrë masa për të mbuluar depozituesit në SVB dhe për Signature Bank, e cila gjithashtu është mbyllur. Ata po krijojnë gjithashtu një strukturë huamarrjeje për të stabilizuar institucionet e tjera financiare të kapur në rënie. Nëse autoritetet mund të kufizojnë përhapjen me këto lëvizje dhe nëse asnjë bankë tjetër nuk goditet, ka shumë të ngjarë që të qetësojë tregjet dhe të parandalojë një panik të plotë.
Megjithatë, do të ketë dëme. Fed do të jetë më i kujdesshëm në lidhje me rritjen e normave në vijim. Ndërsa kjo do të thotë që pagesat e makinave ose normat e hipotekave nuk do të rriten aq shpejt sa parashikohej kohët e fundit, do të thotë se inflacioni – taksa më e keqe nga të gjitha – do të qëndrojë më e lartë për më gjatë.
Asnjë nga këto nuk premton mirë për çmimet e aksioneve, rritjen ekonomike apo krijimin e pasurisë. A do të pretendojë ende Presidenti Biden që plani i tij ekonomik po funksionon?
Liz Peek është një kontribues i Fox News dhe ish-partner i firmës kryesore të Wall Street Wertheim & Company. Një ish-kolumniste për Fiscal Times, ajo shkruan për The Hill dhe kontribuon shpesh në Fox News, New York Sun dhe botime të tjera. Për më shumë vizitoni LizPeek.com. Ndiqni atë në Twitter @LizPeek.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-had-more-080031963.html