Silicon Valley Bank dështoi për një arsye të thjeshtë: klientët e saj kryesorë të startup-eve humbën besimin.

pas Silicon Valley Bank njoftoi të mërkurën se zbuloi humbje të mëdha në letrat me vlerë portofol, kompanitë fillestare filluan të merrnin paralajmërime nga investitorët e tyre për të tërhequr fondet e tyre. Bloomberg raportoi se Fondi Themelues i Peter Thiel këshilloi kompanitë që të merrnin paratë e tyre, ndër shumë të tjera.

“Kam parë shumë e-mail nga QV-të në portofol, është për të ardhur keq”, tha Samir Kaji, shefi ekzekutiv dhe bashkëthemelues i Allocate, një platformë për menaxherët e investimeve dhe zyrat e familjes. "Por nga njëra anë nuk mund të fajësosh njerëzit që nuk duan të shfrytëzojnë një shans." Kaji, i cili punoi në Silicon Valley Bank për 13 vjet përpara se të bashkëthemelonte Allocate, tha se ai besonte se SVB nuk ishte në rrezik të falimentimit përpara se depozituesit e saj të fillonin rrjedhën e çmendur dixhitale të depozitave të tyre.

Ai tha se banka, e cila ishte e rrënjosur në komunitetin startup/VC, përfitoi nga një komunitet i fortë, “i cili funksionon kur shkon mirë”. Por ai tha se ajo që ndodhi në dy ditët e fundit ishte e barabartë me një rrëmujë duke dalë nga godina e kërcënuar me zjarr. “Por nga frika se mos del i fundit, dikush ngec mbi një qiri dhe i vë flakën ndërtesës,” tha Kaji.

Në të vërtetë, një gjykatë shtetërore e paraqitur vonë të premten vuri në dukje se banka ishte në “financiare të shëndoshë
kusht” para datës 9 mars, kur “investitorët dhe depozituesit reaguan duke inicuar tërheqjen e 42 miliardë dollarëve në depozita nga Banka më 9 mars 2023, duke shkaktuar një acarim të Bankës”. Deklarata thoshte se me mbylljen e biznesit të enjten, banka kishte një bilanc negativ të parave prej rreth 958 milionë dollarë.

Bob Ackerman, themelues dhe drejtor menaxhues i AllegisCyber ​​Capital, një firmë VC në fazën e hershme, ishte i zemëruar me kolegët e QV-ve, të cilët ai tha se udhëhoqën arratinë në bankë, nën maskën e detyrës së tyre fiduciare. Ai e barazoi Silicon Valley Bank dhe rolin e saj në komunitetin e startup-eve me personazhin e Jimmy Stewart, George Bailey në filmin e vitit 1946, "It's a Wonderful Life", i cili u dha kredi për shtëpi njerëzve në qytetin e vogël të Bedford Falls, njerëzve që fitoi një bankë e madhe. nuk ndihmon.

"Ata e kuptuan financimin e kompanive të reja inovative, ata kuptuan ciklet e financimit, pse krijuan vlerë," tha Ackerman në një intervistë. “Në kohë të mira dhe të këqija, SVB ishin njerëzit mbi të cilët mund të mbështeteshit, kur të gjitha bankat komerciale po shkurtonin dhe punonin, Silicon Valley Bank ishin forcat, nderuan angazhimet e tyre dhe kërkonin mënyra për të qenë konstruktiv.”

Ackerman tha se firmat e kapitalit sipërmarrës që u rekomanduan klientëve të tyre të tërhiqnin fondet e tyre duhet të ishin përpjekur të punonin me bankën. Ai tha se banka kishte sigurim për llogaritë e korporatave deri në 125 milionë dollarë. Dhe se ai rekomandon që kompanitë e klientëve të tij të diversifikojnë pronat e tyre, në mënyrë që jo gjithçka të lidhet në një bankë. Ai i barazoi të gjitha QV-të që udhëhoqën arratisjen në bankë me zotin Potter të keq në film, i cili e vuri në rrezik kompaninë e kredisë së Bailey-t, kur ai nuk ktheu paratë që zbuloi se xhaxhai i Bejlit humbi gjatë përpjekjes për të bërë. një depozitë bankare.

“Dua të shoh një listë të firmave të sipërmarrjes fillestare që filluan drejtimin sepse nuk do të bëj kurrë biznes me to,” tha ai. “Nëse ata do të hapnin një institucion pas 40 vitesh, unë nuk dua të jem në biznes me ta.” Ackerman tha se ai beson se disa QV dhe sipërmarrës nuk kanë parë kurrë një rënie apo një ekonomi të keqe dhe nuk kanë pasur përvojë se si të merren me faktin se spigatët e parave që dikur rrjedhin janë mbyllur për momentin.

Djegia e fundit e parave të gatshme në shumë startup gjatë muajve të fundit në një ekonomi të vështirë dhe një dritare e mbyllur IPO ishin gjithashtu faktorë në problemet e bankës.

“Silicon Valley Bank është padyshim një institucion i Silicon Valley. Ka qenë rreth e rrotull për dekada, banka me industrinë VC dhe industrinë e startup-eve për dekada”, tha Bob Hendershott, profesor i asociuar i financës në Shkollën Leavey të Biznesit të Universitetit Santa Clara. "Dhe doli që kjo ishte rënia e tyre."

Hendershott tha se në vitin 2021, kur një përmbytje e madhe parash po vinte në Silicon Valley, shumë nga ato para u investuan nga firmat e QV në shumë startup. "Shumë prej tyre përfunduan në llogaritë bankare në Silicon Valley Bank."

"Por shkaku i vërtetë ishin vendimet e marra një ose dy vjet më parë se çfarë të bënin me këto depozita, ata thjesht bënë një bast të keq," tha Hendershott. Ndërsa normat e djegies u rritën në kompanitë që kishin nevojë për më shumë para, dhe ato gjithashtu ndaluan depozitimin e parave të marra nga QV-të në raundet e investimit, pasi raundet e investimit u ngadalësuan ose ndaluan fare.

“Nëse bizneset fillestare e kanë të vështirë të mbledhin para, totali i depozitave të tyre fillon të tkurret me shpejtësi,” tha Hendershott. "Kjo ka ndodhur për muaj të tërë."

"Është një ditë e trishtuar për ekosistemin e teknologjisë," tha një kapitalist sipërmarrës që kërkoi të mos përmendet emri.

A do të zëvendësojë një bankë tjetër bankën për Silicon Valley, një bankë për të cilën shumica e njerëzve jashtë botës së teknologjisë Bay Area nuk kanë dëgjuar kurrë? Ackerman tha se shpreson që banka të blihet gjatë fundjavës dhe të mbajë të gjithë punonjësit e Silicon Valley Bank që kanë ekspertizën e punës në komunitetin e startup-eve.

Ai ka frikë se disa kompani fillestare do të rrezikohen të mos jenë në gjendje të bëjnë listën e pagave të tyre javën e ardhshme. Për më tepër, me pronarët e ardhshëm të bankës mund të mos jetë aq e lehtë për të punuar, për firmat e teknologjisë dhe bioteknologjisë në fazat e hershme që nuk janë fitimprurëse.

“Është një tragjedi…Kjo nuk duhet të kishte ndodhur kurrë,” tha ai.