Një nga mbledhjet më të shumëpritura të bankës qendrore është mbledhja e BQE-së e planifikuar për nesër. Tregu pret që Banka Qendrore Europiane të rrisë normat bazë të interesit me 75 pikë për herë të dytë radhazi.
Pyetja kryesore në konferencën e nesërme për shtyp është se çfarë do të sinjalizojë BQE për periudhën e ardhshme. Më saktësisht, çfarë synon të bëjë BQE në dhjetor? A ka një rritje tjetër të normës prej 75 pikë përqindjeje të mundshme, apo vetëm një rritje prej 50 bp?
A po kërkoni lajme të shpejta, këshilla të nxehta dhe analiza të tregut? Regjistrohuni për gazetën Invezz, sot.
Bankat tregtare kanë vuajtur për një kohë të gjatë në mjedisin e normave të ulëta të interesit. Ky ishte veçanërisht rasti në Evropë, ku BQE e ka mbajtur normën e lehtësimit të depozitave nën zero për shumë vite.
Megjithatë, BQE ofroi disa stimuj për bankat evropiane. Për shembull, TLTRO-të ose Operacionet e Financimit Afatgjatë të Synuar janë krijuar për të ndihmuar përfitueshmërinë e bankave evropiane në kohët kur normat bazë të interesit ishin jashtëzakonisht të ulëta.
Vetëm tani, normat bazë të interesit po rriten.
Normat më të larta të interesit janë pozitive për bankat tregtare, por në Evropë, kjo është më shumë për shkak të TLTRO-ve ende në fuqi. Tregtarët duhet të kujtojnë se kushtet e këtyre TLTRO-ve janë të pandryshuara nga koha kur kushtet ekonomike garantonin një politikë monetare ekspansioniste.
Por kjo nuk është më kështu, dhe këtu mund të ndërhyjë BQE nesër.
Prandaj, duke pasur parasysh rritjen e normave të interesit, stoqet e bankave tregtare duhet të rriten. Megjithatë, nëse BQE-ja ndryshon kushtet e TLTRO-ve në mënyrë retroaktive, duke i bërë ato më pak tërheqëse, kjo do të dëmtojë përfitueshmërinë e bankave tregtare.
Duke qenë se rritja e normave të interesit është tashmë me çmime, mund të thuhet vetëm se ndryshimi i kushteve të TLTRO-ve do të dëmtojë stoqet e bankave tregtare.
Si përfitojnë bankat tregtare nga TLTRO?
TLTRO-të u krijuan për të përmirësuar likuiditetin në EUR në sistem në një kohë kur BQE dëshironte një politikë monetare ekspansioniste. Kushtet ishin (dhe janë ende) shumë të favorshme për bankat tregtare, sepse fitimi neto i regjistruar është përforcuar nga zbritja speciale e TLTRO-ve prej 50 bp.
Pra, nëse BQE-ja do të ndryshonte kushtet e TLTRO-ve në mënyrë retroaktive dhe do t'i bënte ato më kufizuese, kjo do të ndikonte në përfitimin e bankave tregtare, pasi shumë prej tyre do të zgjedhin t'i kthejnë fondet më herët. Në këtë mënyrë, BQE-ja do të shkarkojë likuiditetin e euros nga sistemi, diçka që është e prirur të bëjë duke pasur parasysh inflacionin e lartë.
Ekzistojnë pengesa kundër një lëvizjeje të tillë – veçanërisht shqetësimet ligjore. Por kur ka një vullnet, ka një mënyrë dhe nuk do të ishte për herë të parë që BQE-ja të dalë me diçka origjinale ose më pak konvencionale.
Në përgjithësi, bankat tregtare evropiane janë të pambrojtura në afat të shkurtër. Por duke pasur parasysh ritmin e rritjes së normave të interesit, perspektivat afatmesme dhe afatgjata duken shumë më të mira.
Kopjoni me lehtësi tregtarët ekspertë eToro. Investoni në aksione si Tesla dhe Apple. Tregtoni në çast ETF si FTSE 100 & S&P 500. Regjistrohuni në pak minuta.
10/10
68% e llogarive me pakicë të CFD humbin para