A duhet të blini aksione të synuara? Po, problemet e tij nuk do të zgjasin përgjithmonë.

Target u detyrua të shkurtojë drejtimin e tij, jo një herë, por dy herë, dhe a humbja e të ardhurave të fundit shtuar dhimbjes. Për më tepër, blerësit – jo më të mbushur me para dhe nën presion nga rritja e çmimeve – po shpenzojnë më pak për sende dhe më shumë për ushqime, një zonë ku Target i mungon shkalla e konkurrentëve si p.sh.

Walmart

(WMT).

Por me aksionet e Target në rënie me 29% në 2022, krahasuar me

S&P 500
Rënia e indeksit prej 18%, shumë nga lajmet e këqija janë reflektuar tashmë në çmimin e aksioneve Target. Në të njëjtën kohë, ka ende shumë për të pëlqyer për shitësin e madh, nga pjesa e tij në rritje e tregut deri te dividenti i tij gjithnjë në rritje.

Po, gjërat kanë shkuar nga e keqja në më keq, pasi Target ul në mënyrë agresive mallrat e tepruar, por tani aksionet e tij duken si një ujdi – por një ujdi, duhet paralajmëruar, e përshtatshme për investitorët që janë të kënaqur me një rrugë me gunga drejt shëlbimit.

Fitimet fiskale të tremujorit të dytë të Target, të cilat u publikuan më 17 gusht, ishin zhgënjyese. Kompania raportoi një fitim prej 39 cent për aksion, duke munguar parashikimet prej 72 cent, por zhgënjimi më i madh mund të kishte qenë se nuk ishte më keq. Shumë investitorë "mendojnë se Target] humbi një mundësi për të rivendosur një shirit më të ulët", thotë analisti i UBS Michael Lasser, dhe në vend të kësaj do të duhet të ulë udhëzimin e tij përsëri në të ardhmen e afërt. Analistët presin që ajo të fitojë 8.16 dollarë këtë vit, nga 13.56 dollarë në vitin fiskal 2021.

Rezultatet e Target kanë qenë mjaft të këqija për t'i bërë edhe disa investitorë afatgjatë në aksionet e saj paksa nervozë.

Pronari afatgjatë i Target, Bill Smead, shefi i investimeve të Smead Capital Management, e quan shitësin me pakicë me bazë në Minneapolis një "kompani të mrekullueshme me një bazë klientësh aq të fortë sa ka". Ai e sheh atë në "pikën e ëmbël" të miliona mijëvjeçarëve që po krijojnë familje dhe familje të reja. Megjithatë, ai mendon se ka kuptim të blihet Target në çdo ulje që e dërgon atë nga 165 dollarët e fundit përsëri në një gamë rreth 140 dollarë dhe 150 dollarë, dhe gradualisht nga atje, në varësi të horizontit kohor të investitorit dhe tolerancës ndaj rrezikut.

Të gjithë do të dëshironin të prisnin për një çmim më të mirë, por ato nuk e paraqesin gjithmonë veten. Dhe ndërsa stoku mund të bjerë më tej, blerja e tij tani mund të jetë rruga për të shkuar.

"Unë mendoj se ju keni parë tashmë fundin e aksioneve, dhe 12 muaj nga tani, unë mendoj se keni një shans më të mirë që kjo të rritet 20% sesa 20% të tjera," thotë Max Wasserman, themeluesi i Miramar Capital, i cili kohët e fundit po i shtohej zotërimeve të synuara. Ai mendon se aksionet mund të kthehen mbi 200 dollarë vitin e ardhshëm: “Kjo nuk është një thirrje e guximshme. Është në rritje të fitimeve dhe dividenti i tij është i madh.” Rendimenti i stokut është 2.6%.

Wasserman ka të drejtë për të ardhurat. Edhe me 8.16 dollarë, Target ende po bën pothuajse 2 dollarë për aksion më shumë se sa në 2019, përpara se të godiste Covid. Për më tepër, shitjet e shitësit me pakicë po vendosin rekorde, dividenti i tij është rritur dhe kthimet e tij nga kapitali dhe aktivet - të cilat u ngjitën në 50.9% dhe 13.2%, respektivisht, vitin e kaluar - janë dukshëm më të larta se sa ishin në periudhën para pandemisë.

Pjesa e tregut të Target u zgjerua me 9 miliardë dollarë vetëm në vitin 2020, dhe me tendencën e trafikut të dyqaneve ende pozitive dhe shitjet që priten të rriten me 3.5% nga viti në vit, në një rekord prej 110 miliardë dollarësh në vitin fiskal 2022, Target vazhdon të tejkalojë konkurrencën, duke përfshirë edhe rënien. -Kategoritë rezistente-si ushqimet dhe pijet, gjërat thelbësore dhe bukuria, shitjet e të cilave u rritën me përqindje dyshifrore në tremujorin e parë.

Dhe ndërsa vlerësimet e konsensusit për këtë vit dhe vitin e ardhshëm kanë rënë ndjeshëm në muajt e fundit, analistët ende presin që fitimet për aksion të rikuperohen më shumë se 45% në vitin fiskal 2023, i cili përfundon në janar 2024, nga nivelet më të ulëta të këtij viti, në 11.97 dollarë. Kjo do të shënonte vitin e dytë fiskal më fitimprurës të Target ndonjëherë, pas vetëm fiskal 2021, gjatë të cilit fitoi 13.56 dollarë.

Sigurisht, me shqetësimet për një ekonomi të ngadalësuar dhe inflacion të lartë të vazhdueshëm, investitorët nuk janë të sigurt që këto vlerësime nuk do të bien më tej.

Frika e tyre mund të jetë e tepruar.

Analisti i Wells Fargo Edward Kelly, i cili Target i përmirësuar së fundmi te Overweight nga Equal Weight, beson se pritshmëritë për fitimet e vitit të ardhshëm mes analistëve të blerjes janë rreth 11 dollarë, madje edhe nën mesataren e shitjes afër 12 dollarëve. Kelly, megjithatë, mendon se Target mund të fitojë një konsensus mbi 12.70 dollarë në vitin fiskal 2023, dhe ai argumenton se çështjet e marzhit të këtij viti janë të përkohshme. "Target ka treguar elasticitet në recesione të buta të konsumatorëve," shkruan ai. "Menaxhmenti po merr vendimet e duhura për të adresuar sfidat në shitje me pakicë", duke rritur besimin e tij në "potencialin e rikuperimit" të Target. Objektivi i tij i çmimit prej 195 dollarësh është 18% mbi mbylljen e së premtes prej 164.60 dollarësh.

Por edhe në konsensus, aksionet e Target duken të lira, ose të paktën më të lira se ato të konkurrentëve të saj më të afërt. Tani për tani, ata tregtohen me 14.4 herë më shumë se fitimet e pritura 12-mujore. Kjo është më e ulët se S&P 500 e parashikuar 16.8 herë dhe mesatarja e vetë Target 10-vjeçare prej 15.9 herë. Target gjithashtu ndryshon duart me një zbritje prej 33% në 21.4 herë të Walmart, kur historikisht zbritja ka qenë 15%.

Ndërsa Walmart ka pasur problemet e veta, sasia më e madhe e shitjeve ushqimore e ka ndihmuar atë të izolohet më mirë nga problemet e inventarit me të cilat janë përballur të dyja kompanitë, dhe ka përballuar mirë rëniet ekonomike të kaluara. Në një moment, trendi do të ndryshojë dhe Target mund të mbetet si më tërheqës nga të dyja.

Hapat e gabuar të Target nuk do të zgjasin përgjithmonë. Është koha të filloni të shtoni aksionet e saj në shportën tuaj të blerjeve.

Shkruaj Teresa Rivas në [email mbrojtur]