Portret i biznesmenit të ri të pashëm me sy të mbyllur dhe gishta në veshë, pa dëgjuar, i izoluar [+]
Geti
Thjesht "stoqet e zakonshme" ranë 18% vitin e kaluar. Por këto preferuar aksionet janë vendosur të ecin më mirë. Sidomos për kërkuesit me të ardhura të kundërta si ne.
E kam fjalën për rendimente të sigurta 7% deri në 8%. Mbështetur nga flukse monetare të modës së vjetër. Me çmimi dyshifror përmbys, gjithashtu, pasi këto çmime të aksioneve rikthehen pas një ecurie të ashpër.
Një abetare e shpejtë nëse jeni i ri në stoqet e preferuara. Ato janë pjesërisht aksione, pjesërisht obligacione—dhe të gjitha rendimentet, siç do ta shohim në një minutë.
Aksionet e preferuara tregtohen rreth një vlere nominale dhe japin një shumë fikse të ardhurash të rregullta, ashtu si një obligacion. Ata nuk kanë asnjë të drejtë vote, e cila gjithashtu është si një obligacion. Por ne mund t'i blejmë dhe t'i shesim ato në një bursë, ashtu si aksionet tipike të zakonshme. Dhe gjithashtu si aksionet e zakonshme, preferencat përfaqësojnë pronësinë në një kompani.
Për shkak se çmimet e preferencave lëvizin më pak në mënyrë dramatike se aksionet (me përjashtim të vitit të kaluar, për të cilin do të flasim në një moment), preferencat praktikisht nuk marrin mbulim nga mediat financiare. Unë nuk i fajësoj ata! Nëse jeni të interesuar për narrativën dhe perspektivat e rritjes së një kompanie, aksionet e zakonshme - jo ato të preferuara - janë mënyra për të shkuar.
Por nëse thjesht ju pëlqen të grumbulloni një varkë me të ardhura, kushtojini vëmendje preferencave.
Merr Citigroup
Citigroup, si shumë aksione të tjera bankare, uli dividentin e tij gjatë Recesionit të Madh. Citi më në fund filloi rindërtimin e pagesës së saj disa vite më parë, dhe ndërsa pagesa ka qenë e pandryshuar që nga viti 2019, është shumë më e lartë se sa ishte pas shkurtimit të vitit 2008. Rezultati për investitorët ka qenë një rendiment kryesisht midis 2% dhe 5%, megjithëse Citi ka arritur në të vërtetë kufirin e lartë të atij diapazoni vetëm gjatë rënieve të thella.
Pra, kjo është një mënyrë për të investuar në Citigroup: Bleni aksionet e tij të zakonshme, të cilat kanë rezultuar kryesisht të dobëta vitet e fundit, dhe merrni rreth 4% në yield.
Ose ne mund të blejmë preferencat e saj të Serisë J, të cilat nuk janë pothuajse aq të paqëndrueshme, dhe në vend të kësaj të fitojmë një maksimum prej 7%.
Tani, le të jemi të qartë: Preferreds pati një 2022 të tmerrshëm, duke humbur po aq sa tregu - një humbje jashtëzakonisht e thellë e shkaktuar nga rritja e normave të interesit një mjedis i keq për aksionet e zakonshme.
Por si rezultat, ata po tregtojnë me vlerësime më tërheqëse dhe rendimente të plota për para të reja.
Një këshillë profesionale: Preferencat individuale janë të vështira për t'u hulumtuar për shumicën e investitorëve me pakicë, kështu që blini ato nëpërmjet fondeve dhe merrni një diversifikim të menjëhershëm. Por shmangni ETF-të -fondet e mbyllura (CEF) na lejoni të blejmë kolektivisht preferencat me zbritje më të mëdha sesa nëse do t'i kishim blerë ato individualisht, dhe ne marrim përfitimin e shtuar të menaxherëve aktivë që specializohen në këtë lloj aseti.
Në fakt, ne do të shikojmë tre ETF-të e preferuara më të njohura në treg, përgjegjës për dhjetëra miliarda dollarë aktive të "parave memec" tani—dhe do t'ju tregoj tre CEF "zëvendësues" që japin midis 7% dhe 8% në vend.
VANILLA ETF: Invesco ETF e Preferuar (PGX)
Yield: 6.4%
La Invesco ETF e Preferuar (PGX) është ETF-ja e tretë më e madhe e preferuar sipas aseteve, me pak më pak se 5 miliardë dollarë në AUM ndërsa shkruaj këtë. Dhe nuk i justifikon shumë ato grumbuj parash përveç moshës - ky ETF, i cili u lançua në fillim të 2008, është krejtësisht i papërfillshëm. Afro 300 pronat e tij janë ato që zakonisht merrni nga një fond i preferuar: përqendrim i lartë i sektorit financiar (afërsisht 70%), me hapësira të përmasave të përshtatshme në shërbime komunale dhe pasuri të paluajtshme. Rreth 60% e portofolit është vlerësuar me shkallë investimi. Paguhet çdo muaj, por kjo është e zakonshme midis fondeve të preferuara. Dhe raporti i shpenzimeve prej 0.50% është goxha në mes të rrugës për këtë aktiv. Është mirë - asgjë më shumë, asgjë më pak.
LUAJ KUNDËRTUESHËM: Fondi i preferuar i Nuveen dhe afati i të ardhurave (JPI)
Yield: 7.0%
La Fondi i preferuar i Nuveen dhe afati i të ardhurave (JPI) është gjithashtu i pavërejshëm, por ka disa pika interesante që e ndihmojnë atë të dallohet nga PGX.
Ku është e ngjashme: JPI ka një portofol mjaft të larmishëm prej rreth 230 aksionesh të preferuara. Pjesa më e madhe e këtyre preferencave është në sektorin financiar. Cilësia e kredisë është pak më e mirë, me rreth dy të tretat e aktiveve në preferencat e nivelit të investimit.
Ku bie në sy: Ndërsa JPI është krijuar kryesisht për të mbajtur aksione të preferuara, menaxherët e saj kanë fleksibilitet për të investuar deri në 20% të aktiveve në letra me vlerë të tjera të borxhit. Ajo gjithashtu ka menaxherët, ndërsa PGX është vetëm një fond indeks. Gjithashtu, për shkak të të qenit një CEF, fondi i preferuar i Nuveen mund të tregtojë me një vlerë të ndryshme nga vlera neto e aseteve të tij dhe e bën—një zbritje të lehtë 3% ndaj NAV, që do të thotë se ne po i blejmë këto preferenca me 97 cent për dollarin . Dhe së fundi, menaxhimi i JPI mund të përdorë levën e borxhit për të nxitur edhe më shumë para në zgjedhjet e tyre - dhe ata e bëjnë. Fondi krenohet me 36% levë në kontrollin e fundit.
Gjithçka e mësipërme e ka bërë JPI një fond pa dyshim më të paqëndrueshëm, por edhe shumë më produktiv, të preferuar me kalimin e kohës kur krahasohet me PGX.
VANILLA ETF: Letrat me vlerë të Preferuara të Trustit të Parë dhe ETF të të ardhurave (FPE)
Yield: 6.0%
La Letrat me vlerë të Preferuara të Trustit të Parë dhe ETF të të ardhurave (FPE) është ETF i dytë më i madh i preferuar me 6 miliardë dollarë në asete. Pjesa më e madhe duket si PGX: afërsisht 300 prona, 62% e të cilave janë të nivelit të investimeve, dhe bankat dhe financat e tjera janë një pllakë masive e peshës së fondit.
Por dy detaje ia vlen të përmenden. 1.) Vetëm pak më shumë se gjysma e portofolit është me bazë në SHBA - 47% e zotërimeve janë të natyrës ndërkombëtare, me Mbretërinë e Bashkuar dhe Kanadanë në krye. 2.) FPE është një ETF e menaxhuar në mënyrë aktive, që do të thotë tarifa shumë më të larta (0.85%) se konkurrenca e saj ETF - diçka që do të shpresonit se do të përkthehej në performancë më të mirë.
LUAJ KUNDËRTUESHËM: Fondi i Preferuar me Kohëzgjatje të Ndërmjetme të Mirëbesimit të Parë dhe të Ardhurave (FPF)
Yield: 7.4%
Një bazë e shkëlqyer për krahasim vjen nga First Trust - i njëjti dyqan fondesh që ofron FPE.
La Fondi i preferuar dhe i të ardhurave për kohëzgjatjen e ndërmjetme të Trustit të Parë (FPF) është … mirë, përsëri, jo aq i ndryshëm, të paktën jo në vlerën nominale. Fondi ka një profil të ngjashëm krediti dhe një ndarje të ngjashme gjeografike që ka afërsisht gjysmën e fondeve të investuara ndërkombëtarisht. Heck, FPF dhe FPE madje ndajnë disa emetues të ngjashëm në 10 zotërimet e tyre kryesore, duke përfshirë Holdings AerCap
Por, si me fondin e mëparshëm të mbyllur, menaxhimi i FPF është në gjendje të vendosë më shumë para pas ideve të tij më të bindura sesa mund të FPE falë levës së lartë 30% plus tani. Nga njëra anë, kjo do të thotë se FPF është më e ndjeshme ndaj uljeve në preferencat e saj themelore, dhe në të vërtetë, rrëshqitja e saj aktuale ka qenë më dramatike se homologu i saj ETF. Ana e kundërt? Kjo është përkthyer në një zbritje të mirë prej 8%, një zbritje që është dy herë më e madhe se zbritja e saj pesëvjeçare. Pra, të paktën për krahasim, pronat e FPF janë një vjedhje në krahasim me FPE.
Gjithashtu vlen të përmendet: Ndërsa një udhëtim më i egër, FPF ka më shumë potencial në planin afatgjatë.
VANILLA ETF: iShares ETF me vlerë të preferuar dhe të ardhurash (PFF
Yield: 6.5%
La Letrat me vlerë të Preferuara dhe të Ardhurave iShares ETF (PFF) është nr. 1 në lojën e preferuar-ETF, dhe nuk është as afër. Asetet e saj afro 14 miliardë dollarë janë më shumë se dyfishi i asaj që ka grumbulluar FPE.
Ashtu si me PGX, madhësia e iShares ka të bëjë kryesisht me jetëgjatësinë e tij - ai erdhi në jetë në 2007 - megjithëse shpenzimet e arsyeshme gjithashtu ndihmojnë. Dhe siç do të prisnit nga një fond që është bërë pikë referimi de facto në hapësirë, PFF është ndërtuar shumë si fondi juaj i preferuar standard. Ky iShares ETF investon në afro 500 preferenca amerikane, dy të tretat e të cilave vijnë nga emra të sektorit financiar si p.sh. Wells Fargo
LUAJ KUNDËRTUESHËM: Cohen & Steers me kohëzgjatje të kufizuar të preferuar dhe fondi i të ardhurave (LDP)
Yield: 8.0%
Për fat të keq për PFF, Cohen & Steers Fondi i Preferuar dhe i Ardhurave me Kohëzgjatje të Kufizuar (LDP) tejkalon atë rendiment relativisht të lartë - dhe në përgjithësi ka qenë një zotërim shumë më produktiv me kalimin e kohës.
LDP është paksa e çuditshme në atë që, siç thotë emri, është një fond "me kohëzgjatje të kufizuar". E shihni, shumica e preferencave janë të natyrës së përhershme, që do të thotë se nuk kanë kohëzgjatje reale - por fondet me kohëzgjatje të kufizuar blejnë preferenca që kanë data skadimi, të cilat në teori duhet t'ju ndihmojnë të zvogëloni rrezikun e normës së interesit. Në mënyrë tipike, një fond i preferuar do të ketë një kohëzgjatje prej gjashtë vjetësh ose më pak; LDP-ja aktualisht është nën tre.
E megjithatë, pavarësisht se ka një profil të ngjashëm krediti si PFF një kohëzgjatje të shkurtër, PZHL është në gjendje të gjenerojë plot 8% të të ardhurave vjetore. Ju mund të falënderoni përdorimin e levës 30% plus për këtë.
Më mirë akoma? Ashtu si FPF, LDP është një marrëveshje. Fondi i mbyllur aktualisht tregton për një zbritje prej 7% ndaj NAV, e cila është më shumë se dy herë më e gjerë se zbritja mesatare e tij pesëvjeçare.
Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.
Shpalosja: asnjë
Burimi: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/01/23/secure-8-dividends-from-thise-mostly-ignored-funds/