Rendimenti i SEC kundrejt rendimentit 12 mujor: Pse SEC është më i mirë

“Hej Brett. Si është moti atje në Kaliforni?”

Përgjigja ime e zakonshme është "e ngrohtë dhe me diell". E thjeshtë. I jep pyetësit atë që pret dhe i mban të këndshmet të ecin përpara.

Nëse do të isha një për biseda të vogla, do të tundohesha të përzihesha në një përgjigje konfuze dhe shumë të detajuar. Si kjo:

"Moti? Epo, Sacramento arriti një temperaturë minimale prej 27 gradë në orët e para të mëngjesit të 24 shkurtit. Dhe ne gatuam në një temperaturë ekstreme 116 gradë më 6 shtator. Kanë kaluar plot 12 muaj!”

Dymbëdhjetë muaj? Kush kujdeset për 12 muaj? Epo, fondet e obligacioneve bëjnë.

Javën e kaluar, ne theksuam iShares 20+ Bono Thesari ETF (TLT): "Ai (TLT) krenohet me një rendiment prej 4.1% dhe ka një potencial serioz pozitiv."

Nëse e keni blerë atëherë, punë e mirë -TLT u rrit me 3.9% të nesërmen. (Kjo është e mirë për një kthim komik 200%+ vjetor.)

Përmbys? Kontrollo. Dhe edhe pas popit, TLT është akoma duke paguar 4.1%.

Ju lutemi vini re se shumë faqe në internet do të thonë se TLT paguan vetëm 2.6%. Ky është versioni shumë i detajuar-jo shumë i dobishëm i raportit të motit të rendimentit të këtij fondi.

Po, mbi e kaluara 12 muaj, TLT ka paguar 2.6%. Por mendimtarët e nivelit të dytë nuk kujdesen për atë që ndodhi. Ne kujdesemi për tani dhe për atë që është përpara.

Kohët e fundit (30 ditët e fundit), TLT ka shpërndarë dividentë me një ritëm prej 4.1%. kjo është ajo që ne po blejmë - një fond që ka të ngjarë të paguajë 4.1% përpara, mbi të tjetër 12 muaj, jo 12 të fundit.

Si e gjejmë këtë? "Yield SEC" pasqyron interesin e fituar nga fondi, minus shpenzimet, gjatë 30 ditëve të fundit. Është llogaritja më e drejtë dhe më e saktë e asaj që është aktuale dhe përpara se sa është rendimenti pasardhës dymbëdhjetë mujor (TTM).

Me llogaritjen e SEC, ne po ndryshojmë fokusin tonë nga pjesa e pasme e pasqyrës së makinës në rrugën përpara. Çfarë ka të ngjarë të paguajë TLT mbi tjetër 12 muaj? Rendimenti i përdorimit të SEC: 4.1%.

Një nga kërkesat më të njohura të marrjes nga vajzat e mia është që të lejojnë një nga kafshët e tyre pellushi ("stuffies") të na çojë në shtëpi. Shoferi ynë i ftuar do të shikojë gjithçka përreth, përveç rrugës përpara, ndërsa fëmijët qeshin dhe bërtasin: "Shiko rrugën!"

Shikimi nga ana e pasme është i shkëlqyeshëm për të qeshur, por jo për të blerë bono. Mos u bëj kaq i fryrë.

Tani, pse ne kujdesemi për rendimentet e SEC kundrejt rendimenteve të TTM krejt papritur? Sepse ne po blejmë obligacione për të përfituar nga një fryrje në të ardhura fikse.

Obligacionet kanë pasur një vit të keq, për ta thënë lehtë. Por shpresa është në rrugë e sipër, ndërsa rendimentet fillojnë të “kalojnë”.

Nuk jam i sigurt se arsyeja është shkak për gëzim. Rezerva Federale po krijon një recesion për të zbutur inflacionin. Recesionet janë rritëse për kohëzgjatje (sa kohë përpara se të "mbarojë" obligacioni - shlyhet nga emetuesi) sepse normat bien. Që i dërgon çmimet e obligacioneve më të larta.

Meqenëse po shkojmë drejt një ngadalësimi, nuk duam të blejmë vetëm Ndonjë lidhje e vjetër. Cilësia e kredisë do të vihet në fokus. Dreq, javën e kaluar pamë një shkëmbim kriptosh shpërthej. Më shumë gjëra do të shkatërrohen në muajt në vijim.

Pra, ne duam të zotërojmë vetëm letrën më të sigurt. TLT i përshtatet faturës sepse zotëron thesaret e SHBA-së, të mbështetur nga besimi i plotë, kredia dhe shtypshkronjë e Amerikës.

Përsëri, për ju kundërshtarët që shënoni siç duhet, TLT jep 4.1% (SEC). Nuk 2.6% (llogaritja e gabuar TTM që shihni kudo tjetër përveç këtu).

La iBoxx $ ETF i obligacioneve korporative të klasës së investimit (LQD) është një tjetër fond i mirë për një fryrje obligacionesh. Fondi mban kredi të korporatës së shkallës së investimeve. Obligacionet e saj janë të sigurta.

Në përgjithësi, ne rrallë blejmë ETF të obligacioneve (ne preferojmë CEF). Por kur e bëjmë, ne zgjedhim qershinë merret. Dhe LQD është gati të rritet ndërsa obligacionet dalin nga tapeti.

Edhe një herë, rendimenti i LQD është më i mirë se sa duket. Kompjuterët thonë 3.2%, por mos u mashtroni. E fondit Rendimenti i SEC është 5.7% fantastike.

Përsëri, rreziku i kredisë nuk është një shqetësim i madh me LQD. Ajo zotëron bono të nivelit të investimit, letra me cilësi më të lartë në planet.

LQD asnjehere jep kaq shumë. Mos u mashtroni nga raporti i gabuar i motit! Faqet e tjera thonë se fondi paguan vetëm 3.2%, por ky është yield-i i TTM. Sipas llogaritjes së SEC, LQD jep 5.7% fantastike.

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë