SEC zbulon rregulla për të parandaluar pretendimet mashtruese nga fondet e ESG

Komisioni i Letrave me Vlerë dhe i Shkëmbimeve propozoi të mërkurën dy ndryshime rregullash që do të bënin parandaloni pretendimet mashtruese ose mashtruese nga fondet e SHBA për kualifikimet e tyre mjedisore, sociale dhe të qeverisjes korporative (ESG) dhe rritja e kërkesave për zbulim për ato fonde.

Propozimet, të cilat janë subjekt i reagimeve të publikut, vijnë mes shqetësimeve në rritje se disa fonde që kërkojnë të përfitojnë nga rritja e praktikave të investimit të ESG kanë mashtruar aksionarët mbi atë që ka në zotërimet e tyre, një praktikë e njohur si greenwashing.

Masat do të ofrojnë udhëzime se si fondet ESG duhet të tregtojnë emrat e tyre dhe praktikat e investimit. Një propozim do të përditësonte të ashtuquajturin Rregulla për Emrat për të përfshirë karakteristikat që lidhen me ESG.

Rregulli aktual i emrave thotë se nëse emri i një fondi sugjeron se ai është i përqendruar në një klasë të caktuar investimi, siç janë obligacionet e qeverisë, atëherë të paktën 80% e aktiveve të tij duhet të jenë në atë klasë. Ndryshimi do të zgjeronte rregullat për "çdo emër fondi me terma që sugjerojnë që fondi fokusohet në investime që kanë (ose emetuesit e të cilëve kanë) karakteristika të veçanta". Prandaj, fondet me “ESG” në emrin e tyre duhet të përcaktojnë qartë termin dhe më pas të sigurojnë që 80% e aktiveve në fond t'i përmbahen atij përkufizimi.

“Shumë ka ndodhur në tregjet tona të kapitalit në dy dekadat e fundit. Ndërsa industria e fondeve është zhvilluar, boshllëqet në Rregullin aktual të Emrave mund të dëmtojnë mbrojtjen e investitorëve, "tha kryetari i SEC Gary Gensler në një deklaratë.

“Në veçanti, disa fonde kanë pohuar se rregulli nuk zbatohet për to – edhe pse emri i tyre sugjeron që investimet zgjidhen bazuar në kritere ose karakteristika specifike”, tha Gensler. "Propozimi i sotëm do të modernizonte Rregullin e Emrave për tregjet e sotme."

Fondet globale të ESG morën një investim rekord prej 649 miliardë dollarësh në vitin 2021 deri më 30 nëntor, nga 542 miliardë dollarë në 2020 dhe 285 miliardë dollarë në 2019, sipas të dhënave nga firma e shërbimeve financiare Refinitiv Lipper. Fondet ESG tani perbejne rreth 10% të aseteve të fondit mbarëbotëror.

Propozimet për të trajtuar larjen e gjelbër vijnë pasi SEC në mars debutoi rregulla të gjera që do të kërkonin kompanitë e tregtuara publikisht për të zbuluar sesi rreziqet e ndryshimeve klimatike ndikojnë në biznesin e tyre, si dhe të japin më shumë informacion mbi ndikimin që kanë operacionet e tyre në mjedis dhe emetimet e karbonit.

“ESG përfshin një shumëllojshmëri të gjerë investimesh dhe strategjish. Unë mendoj se investitorët duhet të jenë në gjendje të zbulojnë për të parë se çfarë ka nën kapuçin e këtyre strategjive, "tha Gensler. "Kjo hyn në thelbin e misionit të SEC për të mbrojtur investitorët, duke i lejuar ata të ndajnë kapitalin e tyre në mënyrë efikase dhe të plotësojnë nevojat e tyre."

Andrew Behar, president i organizatës aktiviste të klimës As You Sow, tha se Rregulli i ri i Emrave do të përmirësojë - por nuk do të ndalojë - etiketimet mashtruese për investitorët.

“Rregulli i ri e pranon problemin, por nuk e adreson plotësisht atë. Investitorët ende kanë nevojë për qartësi saktësisht se çfarë do të thotë 'i qëndrueshëm' dhe terma të tjerë si 'pa fosile', 'me pak karbon' dhe 'ESG',” tha Behar. “Është thelbësore që prospekti i një fondi të pasqyrojë filozofinë dhe qëllimin e tij në përputhje me emrin dhe zotërimet e tij.”

Rachel Curley, avokate e demokracisë në organizatën jofitimprurëse Public Citizen, tha në një deklaratë se rregullat e reja të SEC për portofolet e fondeve do të fillojnë të transformojnë peizazhin rreth investimeve "të gjelbërta".

"Në tregun aktual, investitorët me pakicë nuk kanë një pasqyrë të qartë se çfarë do të thotë të investosh në një fond, marketingu i të cilit thotë se është "i qëndrueshëm", "gjelbër" ose "ESG", tha Curley. "Mungesa e transparencës për investitorët e bën të vështirë të zgjidhet saktësisht se sa miqësore me mjedisin janë disa nga këto produkte."

Propozimet do të hyjnë në një periudhë 60-ditore të komenteve publike pas publikimit në Regjistrin Federal, gjatë së cilës kompanitë, investitorët dhe pjesëmarrësit e tjerë të tregut mund të komentojnë dhe sugjerojnë ndryshime në rregulla.

- Thomas Franck i CNBC kontribuoi në këtë raport.