SEC fokusohet plotësisht në manipulim dhe gjej mënyra për ta zbutur atë 

• SEC fokusohet në ndjekjen e individëve për të ndryshuar praktikat e kompanisë.
• SEC gjobiti Gentex Corp. 4 milionë dollarë për strategjitë e supozuara të menaxhimit të fitimeve
• Roadrunner pagoi 20 milionë dollarë në vitin 2019 për të zgjidhur një padi grupore kundër mashtrimit të supozuar.

Autoritetet po shqyrtojnë nga afër nëse bizneset po falsifikojnë statistika financiare për të përmbushur objektivat e Wall Street - pasi presioni ndaj drejtuesve për të "bërë numrat" rritet për shkak të një shtrëngimi të fitimit. 

Ka pasur rënie si në fitimet e raportuara ashtu edhe në vlerësimet e kthimit të ardhshëm gjatë këtij sezoni të fitimeve. Sipas FactSet, fitimet e tremujorit të katërt janë ulur me 4.65%, me më shumë se 99% të kompanive S&P 500 që kanë raportuar. Që nga kulmi i pandemisë në vjeshtën e vitit 2020, kjo është rënia e parë nga viti në vit.

SEC dhe Iniciativa EPS

E ashtuquajtura Iniciativa EPS, pjesë e arsenalit të zbatimit të SEC, përdor analitikë të drejtuar nga të dhënat për të zbuluar manipulimin e fitimeve. Kjo deri më tani ka çuar në ngritjen e padive kundër gjashtë bizneseve dhe një numri jashtëzakonisht të madh njerëzish, duke përfshirë pesë CFO të tanishëm ose të kaluar. 

Në rastet e EPS-së, SEC është përqendruar kryesisht në ndjekjen e individëve për të ndryshuar praktikat e kompanisë. Synimi është të pengojë CEO-t nga tundimi për të shpikur numra përmes trukimeve të kontabilitetit. Edhe rregullimet e vogla të kontabilitetit në dukje mund të shkaktojnë veprime ligjore. 

SEC gjobiti Gentex Corp. 4 milionë dollarë në shkurt në rastin më të fundit nën Iniciativën EPS për strategjitë e supozuara të menaxhimit të fitimeve që rritën EPS-në e raportuar me vetëm një qindarkë.

SEC vëzhgon zbulimet 

Për të përmbushur masat e dëshiruara financiare, KSHZ-ja po përqendrohet në transaksionet e fundit të tremujorit ose ndryshimet kontabël të bëra kryesisht ose ekskluzivisht nga bizneset publike. Sipas Howard A. Scheck, një partner me StoneTurn dhe një ish-kontabilist kryesor në Divizionin e Zbatimit të SEC, kompanitë duhet të përditësojnë vlerësimet e rrezikut të mashtrimit të raportimit financiar për të siguruar që po trajtojnë menaxhimin e fitimeve. 

Premisa se disa veprime të qëllimshme që ndikojnë në matjet financiare, të njohura si "menaxhimi i fitimeve", janë të përshtatshme dhe nuk kërkojnë zbulim, është aplikuar tradicionalisht për firmat publike. 

Për të arritur rezultate specifike financiare, të tilla si përmbushja e pritjeve të investitorëve për të ardhurat, të ardhurat neto, fitimet për aksion (EPS) ose një masë tjetër financiare GAAP ose jo-GAAP, një kompani mund të përdorë masa operacionale ose kontabël për të përshpejtuar ose vonuar njohjen e zërave të të ardhurave ose shpenzimeve.

Por veprimet e fundit të zbatimit të Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim, të tilla si çështja Marvell Technology Group (Marvell) e paraqitur në shtator 2019 dhe disa hetime në vazhdim që vlerësojnë rrumbullakimin e pahijshëm të mundshëm të EPS-së, sugjerojnë që KSHZ-ja po përqendrohet në transaksionet e fundit të tremujorit ose në rregullimet e kontabilitetit të bëra kryesisht. ose ekskluzivisht për të përmbushur metrikat e dëshiruara financiare.

Historia e SEC për zbutjen e manipulimit të fitimeve 

SEC ka një histori të gjatë përpjekjesh për të ndaluar manipulimin e të ardhurave. Arthur Levitt, kryetari i atëhershëm i agjencisë, kritikoi përdorimin e gjerë të "hocus-pocus kontabilitetit" për të zbutur të ardhurat 25 vjet më parë. 

Zoti Buffett shkroi: "Ai aktivitet është i neveritshëm".

Analistët dhe studiuesit nuk pajtohen se i gjithë menaxhimi i të ardhurave është negativ. Sipas një analize të vitit 2020 të më shumë se 43,000 raporteve të fitimeve tremujore, nëse bëhet mirë, mund të ndihmojë aksionarët duke reduktuar ndikimin e ngjarjeve të njëpasnjëshme. 

Sipas z. Farber, aftësia e njerëzve në krye të kompanisë, e përcaktuar nga kapaciteti i tyre për të transformuar aktivet në para, është kritike për të përcaktuar nëse zbutja përfiton apo dëmton çmimin e aksionit. Sipas hulumtimit të tij, ekipet e menaxhimit me cilësi të lartë përdorin zbutjen më shpesh dhe më me sukses sesa ato me cilësi të ulët. 

Manipulimi i paligjshëm i fitimeve është ekstremi i kundërt i shkallës, që mund t'i kushtojë shtrenjtë bizneseve dhe drejtuesve. 

Në Duluth, Minesota, Peter Armbruster burgoset për dy vjet për kryerjen e një mashtrimi kontabël. KSHZ-ja pretendoi se veprimet e tij të supozuara përfshinin fshehjen e kostove të shkaktuara dhe dështimin për të shkruar në vlerë miliona dollarë të aseteve të mbivlerësuara.

Përfundim 

Mashtrimi ka pasur një ndikim të rëndësishëm negativ në ish-punëdhënësin e tij, Roadrunner. Kompania e transportit zgjidhi ankesat e SEC mbi mashtrimin e supozuar në shkurt pa mohuar përgjegjësinë. Pas rifillimit të pasqyrave financiare me vlerë disa vjeçare, Roadrunner tashmë ka paguar 20 milionë dollarë në 2019 për të zgjidhur një padi grupore të ngritur nga aksionarët. 

Kërkesat për koment nga avokatët e z. Ambruster mbetën pa përgjigje. Akuzat, sipas Roadrunner, "kanë të bëjnë me sjelljen që ka ndodhur më shumë se pesë vjet më parë nga personeli që nuk është i lidhur me firmën që nga viti 2018", tha kompania në një deklaratë.

Nancy J. Allen është një entuziast i kriptove dhe beson se kriptovalutat i frymëzojnë njerëzit që të jenë bankat e tyre dhe të largohen nga sistemet tradicionale të këmbimit monetar. Ajo është gjithashtu e intriguar nga teknologjia blockchain dhe funksionimi i saj.

Postimet e fundit nga Nancy J. Allen (shiko të gjitha)