(Bloomberg) - Rusia po kërkon të shpenzojë rrugën e saj për të dalë nga kriza ekonomike e vetëshkaktuar që kërcënoi të sjellë recesionin më të thellë të sundimit prej më shumë se dy dekadash të Presidentit Vladimir Putin.
Më i lexuari nga Bloomberg
Eksportet e zhurmshme të mallrave derdhën kapital në arkat e qeverisë dhe kompanive, duke ushqyer një rritje të investimeve të biznesit që ishte pa precedentë gjatë tkurrjeve të mëparshme ekonomike dhe u dëshmua vendimtare për fuqizimin e përpjekjeve të luftës në vitin që nga pushtimi i Ukrainës.
Kompanitë e mëdha dhe të vogla shpenzuan për të zëvendësuar pajisjet dhe programet e huaja ose kanalizuan para në ndërtimin e zinxhirëve të rinj të furnizimit për të arritur tregje alternative. Duke u përballur me parashikimet fillestare për një rënie deri në 20% të shpenzimeve kapitale, Rusia në vend të kësaj e pa atë të rritet me 6% në vitin 2022, sipas Bloomberg Economics.
Por, ashtu si kufizimet më të forta të eksporteve mbysin të ardhurat për Kremlinin, e ardhmja është gjithashtu shumë më e rrezikshme për investimet. Megjithëse banka qendrore dhe Ministria e Ekonomisë e Rusisë parashikojnë një periudhë stabiliteti ose vetëm një rënie të lehtë, Bloomberg Economics parashikon se investimet në aktive fikse do të tkurren me 5% në vitin 2023 – një zvarritje e madhe për një ekonomi që pritet të tkurret me 1.5%.
Një rënie në të ardhurat e korporatave dhe presioni nga sanksionet do të ndalojë momentin dhe do të kontribuojë në pasigurinë që ka të ngjarë të çojë në një rënie të shpenzimeve, megjithëse në shkallë më të vogël se parashikimi i parë për vitin 2022, sipas Olga Belenkaya, ekonomiste në Finam në Moskë.
“Duket se investimet e mbështetura nga qeveria dhe korporatat shtetërore mund të rriten më tej, por investimet e sektorit privat do të bien,” tha ajo.
Investoni për të mbijetuar
Elasticiteti vitin e kaluar ishte një çështje mbijetese për kompanitë që tani duhej të duronin atë që banka qendrore e quan një "transformim strukturor" të një ekonomie të rrethuar nga sanksionet. Banka e Rusisë ka thënë se shumica dërrmuese e bizneseve ose rritën investimet ose e mbajtën të pandryshuar në vitin 2022.
Kjo ndihmon për të shpjeguar pse prodhimi u tkurr vetëm 2%, shumë më pak se kolapsi ekonomik i parashikuar në pasojat e menjëhershme të pushtimit në fund të shkurtit.
Çfarë thotë Bloomberg Economics
“Recesioni i Rusisë nuk është i ngjashëm me atë të mëparshëm. Gjatë një rënieje tipike, investimet private marrin goditjen më të madhe, ndërsa konsumi familjar bie më pak. Jo kete here. Ne vlerësojmë se kjo anomali do të zhduket në vitin 2023 pasi pasiguria e lartë dhe rreziqet e të bërit biznes në Rusi ulin investimet.”
-Alexander Isakov, ekonomist rus. Për më shumë, klikoni këtu
Ndërsa Rusia u përpoq të përballonte mungesat e shkaktuara nga sanksionet, u ngritën biznese të reja private, shumë të mbështetura me kredi ose subvencione shtetërore.
Në rajonin Pskov të Rusisë perëndimore, një fabrikë pritet të prodhojë bateri industriale për të ndihmuar në zëvendësimin e importeve. Një ndërmarrje kimike e nisur në Chuvashia në Vollgë planifikon të prodhojë peroksid hidrogjeni në vëllime që duhet të plotësojnë plotësisht kërkesën e brendshme. Pranë Moskës, objektet filluan të prodhojnë pajisje hidraulike dhe farmaceutike.
Maria Romanovskaya është mes sipërmarrësve që tani pret mbështetjen e shtetit për t'u materializuar pasi investoi paratë e saj vitin e kaluar për të themeluar një prodhues kozmetike pas eksodit të markave perëndimore. Ajo aplikoi në qeveri për financim, me plane për të investuar në ndërtimin e objekteve dhe për të kaluar nga prodhimi me kontratë për të zhvilluar linjën e saj të plotë gjysmë-automatike të prodhimit.
"Ishte një sasi gjigante parash e ndarë për këtë," tha ajo. “Ne kishim të drejtë për dy programe të mbështetjes shtetërore dhe aplikuam për një.
Zhdukja e shumë importeve është bërë një nga forcat që shtrembërojnë ekonominë ruse të kohës së luftës, duke nxitur rritjen e bazuar në teknologjinë më pak të sofistikuar drejt asaj që banka e saj qendrore e quajti "industrializim i kundërt".
Dhe paratë që qeveria dhe kompanitë po derdhin tani në ekonomi pasqyrojnë gjithashtu urgjencën e zhvillimit të infrastrukturës së re për tregtinë pasi Rusisë iu desh në mënyrë efektive të braktiste rrugët drejt tregjeve perëndimore që dikur kushtonin qindra miliarda dollarë për t'u ndërtuar.
Largimi nga klientët tradicionalë të Rusisë do të thoshte se gjiganti i gazit Gazprom PJSC duhej të dyfishonte programin e tij të investimeve, me një plan për të rritur shpenzimet kapitale në një rekord në vitin 2023 për të financuar një riorientim të eksporteve drejt lindjes.
Rasti i Investimeve
"Kjo prirje duhet të mbështesë investimet fikse në vitet në vijim," tha Tatiana Orlova nga Oxford Economics.
Ishte një arsyetim i ngjashëm që i shtyu prodhuesit e naftës të shpenzonin për infrastrukturën e transportit dhe cisternat. Duke kapur një fitim të madh të papritur nga çmimet e larta të mallrave, sektori i minierave u bë shtytësi më i madh i investimeve vitin e kaluar.
Severstal PJSC, një nga prodhuesit më të mëdhenj të çelikut në Rusi, i mbajti shpenzimet kapitale pothuajse të pandryshuara dhe i zhvendosi investimet nga projektet që rrezikonin ndërprerjet e furnizimit me pajisje ose kufizimet në eksporte.
Këtë vit, Severstal po zhvillon gjithashtu teknologjinë e informacionit të prodhuar në vend për përdorim në industrinë e metaleve dhe sektorët e lidhur. Huadhënësit shtetërorë si VTB Bank PJSC dhe Banka Bujqësore Ruse po investojnë në mënyrë të ngjashme për të zëvendësuar softuerin e huaj me zgjidhje vendase.
Bollëku i parave të gatshme do të thotë se kapitali po bëhet i disponueshëm për sektorët që kërkojnë investime të gjata. Vetëm një program shtetëror i huadhënies me koncesion synon sigurimin e rreth 300 miliardë rubla (4.3 miliardë dollarë) për bizneset e vogla dhe të mesme.
Cfare tjeter
Megjithatë, kostot e izolimit ekonomik do të rriten vetëm me kalimin e kohës, dhe ka të ngjarë që Rusia të tregtojë vetë-mjaftueshmërinë për produkte më të shtrenjta me cilësi më të dobët.
Dhe për shumicën e kompanive, fokusi tani është më shumë te mbijetesa sesa te zhvillimi. Një sondazh nga Banka e Rusisë zbuloi se midis bizneseve të vogla dhe të mesme, vetëm çdo e katërta firmë po përgatitet të rrisë më tej shpenzimet kapitale. Për kompanitë e mëdha, një e treta është gati ta bëjë këtë.
Prapëseprapë, për shumë biznese zgjedhja është të bëjnë tani për tani.
Sergey Yanchukov, grupi i të cilit Mangazeya përfshin bizneset nga minierat deri tek zhvillimi i pronave, thotë se planet e tij të shpenzimeve po qëndrojnë në rrugën e duhur.
Ekipi në krye të divizionit të arit u takua disa herë gjatë vitit të kaluar për të shqyrtuar rreziqet dhe skenarët përpara. Përfundimi i tyre ishte se ishte “e nevojshme për të ecur përpara” dhe për të investuar për të ardhmen, tha ai.
“Kohë të vështira do të kalojnë, ndërsa projektet do të mbeten – ato janë afatgjata, kështu që ne nuk po ndalojmë asgjë”, tha ai.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/russia-survived-sanctions-investing-never-050000058.html