(Bloomberg) - Për ata që shqetësohen se politika monetare super e lehtë prej një dekade ka krijuar flluska aktive në mbarë botën, shenjat e para të telasheve mund të jenë në krijimin e tregjeve të fryra.
Më i lexuari nga Bloomberg
Për strategët e Bankës së Amerikës, duke përfshirë Michael Hartnett, një flluskë "po shpërthen njëkohësisht" në aktive, duke përfshirë kriptovalutat, paladiumin, stoqet e teknologjisë afatgjatë dhe zona të tjera historikisht të rrezikshme të tregut. Përfundimi në fushat spekulative vjen ndërsa investitorët po përgatiten që Rezerva Federale e SHBA-së të marrë ritmin e shtrëngimit të politikave.
“Reduktimi i likuiditetit nga Fed do të bëjë që primi i rrezikut të kapitalit të vet dhe normat e interesit të rriten, të cilat do të vazhdojnë të ndikojnë në mënyrë disproporcionale në aktivet më të rrezikshme në treg, duke përfshirë investimet e nxitura nga momenti në aksione teknologjike që humbasin para, aksione meme dhe veçanërisht kriptovalutat, të cilat nuk kanë vlerë të brendshme,” sipas Jay Hatfield, menaxher portofoli në Infrastructure Capital Advisors.
Këtu janë tetë grafikët që tregojnë se spekulimet po shterojnë nëpër klasa të ndryshme të aseteve:
Inovacioni ETF kryesor i Ark Investment Management ka rënë afërsisht 46% nga niveli rekord i tij në shkurt 2021. Sinjali i ashpër nga Fed ka goditur rëndë emrat e teknologjisë me vlerë të shtrenjtë dhe shumë prej tyre, duke përfshirë Tesla Inc. dhe Roku Inc., dominojnë fondet e Ark .
Spekulimet po largohen gjithashtu nga kënde të tjera më të rrezikshme të tregjeve të aksioneve. Një shportë e aksioneve të teknologjisë jofitimprurëse Goldman Sachs Group Inc. ka rënë pas një ecurie prej vitesh, ndërkohë që një indeks që ndjek SPAC-të është ulur 35% nga nivelet e tij më të larta.
"Një mjedis potencialisht në rritje i normave të interesit po i bën investitorët të rivlerësojnë rrezikun që ata janë të gatshëm të marrin," tha Todd Rosenbluth, kreu i kërkimit të ETF në CFRA. "Potenciali më i lartë i rritjes, por bizneset më pak të qëndrueshme po largohen nga favori ndërsa investitorët u japin përparësi atyre më të qëndrueshme."
Prapëseprapë, ai nuk po e konsideron zbutjen e këtyre zonave të tregut si një flluska.
“Nuk më pëlqen fraza flluskë sepse është e dukshme vetëm në pamje të pasme”, shtoi Rosenbluth. "Ne jemi në mes të këtij trendi dhe mund të ndryshojë rrjedhën ose jo."
Indeksi Nasdaq Biotech, i cili përfshin kompani si Amgen Inc. dhe Gilead Sciences Inc., humbi 6.5% në javën e parë të vitit të ri, shtrirja e tij më e keqe pesë-ditore që nga mesi i marsit 2020. Shumë anëtarë të matës ende për të gjeneruar shitje ose fitime dhe janë ndikuar nga rotacioni i investitorëve nga aksionet me rrezik të lartë dhe me shpërblim të lartë.
Ndërkohë, Invesco Solar ETF, TAN, pa një dalje prej më shumë se 70 milionë dollarë të enjten, më e madhja që nga marsi i vitit të kaluar. Fondi, i cili në vitin 2020 shënoi një fitim prej më shumë se 230%, ka humbur shkëlqimin e tij ditët e fundit, pasi Fed bëhet më agresiv.
Kriptovalutat nuk janë kursyer nga shpëlarja spekulative. Bitcoin kishte rënë rreth 40% deri të premten vonë, pasi arriti një rekord prej afro 69,000 dollarë në nëntor. Ether, kriptomonedha e dytë më e madhe për nga vlera e tregut, ra rreth 35% nga nivelet e saj të larta të nëntorit.
Tërheqja e Bitcoin "duket se është më shumë e nxitur nga tregtarët dhe investitorët afatshkurtër që e konsiderojnë BTC-në si një aktiv rreziku dhe tentojnë të likuidojnë pozicionet për të hequr rrezikun e portofolit të tyre", sipas Noelle Acheson, drejtuese e njohurive të tregut në Genesis Global Trading. Inc. "Gjithashtu, leva në treg nuk është në nivele të tepërta, por ka qenë duke u rritur, që do të thotë se likuidimet e pozicioneve derivative ndihmojnë për të ulur tregun."
Dobësia në teknologji dhe kriptomonedhë është një pengesë e dyfishtë për një fond të tregtuar në shkëmbim që fokusohet në të dyja këto industri: Global X Fintech ETF. Fondi - i cili mban të dy firmat e reja të teknologjisë, duke përfshirë Affirm Holdings Inc. dhe kompanitë e lidhura me kripto, si Coinbase Global Inc. - ka rënë me 30% që kur ka shënuar një rekord në tetor.
Ndërkohë, indeksi i teknologjisë Hang Sang është ulur me afërsisht 50% nga nivelet e tij më të larta në fillim të vitit 2021, pasi rregulloret gjithëpërfshirëse të korporatave dhe frika e një flluske strehimi rëndojnë mbi stoqet e teknologjisë kineze.
Edhe mallrat janë defluar. Pas një rritjeje shumëvjeçare që e çoi paladiumin në një nivel rekord në maj, metali ka rënë rreth 35%.
"Ajo që ne kemi parë në të kaluarën kur normat rriten ose nëpërmjet pritjeve të rritjes së normës së Fed-it që janë tërhequr përpara ose rritjes 10-vjeçare, duket se teknologjia dhe disa nga modelet e rritjes goditen më shumë nga ana e vlerësimit." Jerry Braakman, shefi i investimeve dhe presidenti i First American Trust në Santa Ana, Kaliforni, tha me telefon.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html