(Bloomberg) - Kili, ekonomia e shquar e Amerikës Latine për pjesën më të madhe të 50 viteve dhe një e dashur e Wall Street-it, në shumë mënyra po përballet me një moment ekzistencial.
Më i lexuari nga Bloomberg
Kushtetuta e saj e frymëzuar nga Milton Friedman është ende e paprekur, tani për tani. Por praktikisht kudo që të shikoni, shtyllat dikur të shenjta të sistemit të tregut të lirë të vendit – nga pensionet e tij private dhe kujdesi shëndetësor deri tek sa tatohen bizneset e mëdha – janë nën sulm pas zgjedhjes së liderit të tij më të majtë në dekada.
Kjo ka pasur një efekt rrëqethës në klasën me para këtu.
Nga kati i tretë i një ndërtese xhami të gjerë në lagjen El Golf të Santiagos, Juan Ignacio Correa, një partner në zyrën e shumëfamiljeve Avante, kujtoi se sa nga klientët e tij mbanin deri në 70% të pasurisë së tyre në asete lokale dhe vetëm 30% jashtë vendit, një nivel i padëgjuar diku tjetër në rajon dhe një shenjë besimi në modelin ekonomik të vendit. "Sot është pikërisht e kundërta," tha Correa. "Ka frikë nga ajo që po ndodh këtu."
Kaq i papritur është ndryshimi i ndjenjave saqë, nëse lihet i pakontrolluar, e vë Kilin në rrezik për t'u bërë vetëm një destinacion më i trazuar investimi në Amerikën Latine, i ngjashëm me Brazilin, Meksikën ose Kolumbinë, nëse jo një vend të paprekur tregu si Argjentina dhe Venezuela. Që kur miliona kilianë dolën në rrugë në vitin 2019 për të protestuar kundër pabarazisë së hapur - një nga mangësitë më të dukshme të sistemit aktual - dhe kërkojnë ndryshime në politikat e tregut të lirë, investitorët kanë tërhequr më shumë se 50 miliardë dollarë nga vendi, sipas qendrës qendrore. të dhënat bankare deri në shtator. Kjo është e barabartë me një të gjashtën e prodhimit vjetor ekonomik të Kilit.
Ndërsa presidenti Gabriel Boriç shtyn, sipas fjalëve të tij, "të rishpërndajë pasurinë që prodhojnë kilianët", paratë vazhdojnë të rrjedhin nga dera, megjithëse me një ritëm më të ngadaltë se më parë. Me vendin që po përballet me një kombinim të paprecedentë të trazirave ekonomike, sociale dhe politike, vëzhguesit e Kilit thonë se ikja e kapitalit do të kufizojë ndjeshëm aftësinë e vendit për të mbetur forca ekonomike dominuese në rajonin që ishte dikur.
“Realiteti i ri, në të cilin investitorët, familjet dhe kompanitë shohin se rreziqet janë më të larta, se ekonomia është e pambrojtur dhe se skenari politik është i çrregullt,” po e prish përgjithmonë avantazhin e paragjykimit të Kilit, tha Sergio Lehmann, kryeekonomist në Banco de. Kreditimi i Përmbysjeve. Do të "çojë në nivele më të ulëta të investimeve dhe për rrjedhojë një normë më të ulët rritjeje afatgjatë".
Një përfaqësues i ministrisë së financave të Kilit nuk pranoi të komentojë.
Vërtetë, aftësia e Boriçit për të çuar përpara axhendën e tij populiste është goditur muajt e fundit pasi vlerësimi i miratimit të tij publik bie në nivelin më të ulët historik dhe kritikat shtohen për rritjen e krimit dhe përshpejtimin e inflacionit.
Megjithatë, për klasën e lartë të Kilit, kjo është pak rehati. Frika nuk është se Boriç thjesht do të vijë pas pasurisë së tyre, por edhe më shumë se politikat e tij do të rëndojnë mbi një ekonomi që banka qendrore parashikon se mund të tkurret deri në 1.75% këtë vit.
Kjo qëndron në kontrast të plotë me të ashtuquajturën "mrekullia e Kilit", e shpikur nga Friedman për të përshkruar zgjerimin e shpejtë ekonomik të vendit pasi u orientua drejt politikave të tregut të hapur, duke përfshirë derregullimin dhe privatizimin në vitet 1970 dhe 1980 nën diktatorin Augusto Pinochet. Qasja u mbijetoi liderëve dhe partive të të gjitha prirjeve politike pasi kombi u kthye drejt demokracisë në vitet 1990.
Por gjithashtu ndihmoi në nxitjen e pabarazisë së madhe dhe, së fundmi, në nxitjen e trazirave sociale. Pavarësisht viteve të rritjes së qëndrueshme ekonomike, vendi ka një nga hendeqet më të mëdha midis të pasurve dhe të varfërve midis 38 vendeve në Organizatën për Bashkëpunim dhe Zhvillim Ekonomik.
Në muajt e fundit, shumë nga kompanitë më të mëdha të Kilit kanë filluar gjithashtu të shkurtojnë ekspozimin e tyre të brendshëm.
Empresa Nacional de Telecomunicaciones i shiti asetet e saj të fibrave optike një grupi duke përfshirë KKR & Co vitin e kaluar, ndërsa ofruesi i energjisë elektrike Enel Chile shiti linjat e tij të transmetimit një njësie të Planit Pensional të Mësuesve të Kanadasë dhe Alberta Investment Management Corp. dhe SM Saam , një njësi e konglomeratit Quinenco të familjes miliardere Luksic, shiti 1 miliard dollarë asete portuale dhe logjistike te Hapag-Lloyd.
Ndërsa paratë nga shitjet e aseteve vijnë, aksionerët dhe drejtuesit kanë treguar pak interes për të riinvestuar. Sipas Dolphin Markets, kompanitë në indeksin IGPA prej 57 anëtarësh të Kilit paguan një rekord 10.9 trilion pesos (13.2 miliardë dollarë) në dividentë në 2021 dhe 10.6 trilion pesos të tjerë në vitin 2022, më shumë se dyfishi i dy viteve të mëparshme, sipas Dolphin Markets.
Mungesa e investimeve të reja po zbeh perspektivat afatgjata të vendit.
Banka qendrore e Kilit uli parashikimin e saj të rritjes së trendit gjatë dekadës së ardhshme në 2.1% nga 2.8% në dhjetor. Ai gjithashtu rriti parashikimin e tij për normën neutrale të interesit të vendit në 3.75% nga 3.5%.
"Kili po vuan një humbje të madhe të konkurrencës," tha Gonzalo Trejos, kreu i strategjisë në bankierin privat Quest Capital. "Kjo do të thotë se gjërat që duken të lira tani mund të qëndrojnë të lira për një kohë shumë të gjatë."
Kthimi i ngadalshëm
Megjithatë, disa thonë se ka arsye për optimizëm.
Kilianët në shtator kundërshtuan me shumicë dërrmuese një kushtetutë të re të mbështetur nga Boriç që kritikët thanë se do të kufizonte investimet dhe rritjen, do të kishte gërryer kontrollet dhe balancat thelbësore të pushtetit dhe do të çonte në një rritje të shpenzimeve fiskale.
"Për shkak të refuzimit të kushtetutës së re dhe proceseve të tjera që janë moderuar, ne kemi parë një kthim të ngadalshëm të parave në Kili, veçanërisht për disa mundësi në tregun lokal me të ardhura fikse," tha Gonzalo Cordova, menaxher i përgjithshëm i menaxhimit të pasurisë. në LarrainVial.
Të tjerë si Correa e Avante argumentojnë se ka pak për të sugjeruar se investitorët do të kthehen në tregjet e brendshme në një mënyrë të rëndësishme në çdo kohë së shpejti.
"Shumica e investitorëve që morën kapitalin nga Kili nuk do ta kthejnë kurrë atë," tha Correa. “Si e rindërtoni ekonominë atëherë? Me pasuri të re lokale. Njerëz të rinj të pasur. Dhe kjo do të marrë shumë, shumë kohë.”
– Me ndihmën e Daniel Cancel.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html