Aziatikë të pasur nuk janë të çmendur për shqetësimet e Credit Suisse

Singapori ka një mesazh për ata që vënë bast 2023 do të jetë një vit më i mirë për ekonominë globale: jo aq i shpejtë.

Të mërkurën, Gabriel Lim, kreu i Ministrisë së Tregtisë dhe Industrisë së qytetit-shtetit, paralajmëroi se “e jashtme perspektiva e kërkesës është zbutur më tej për shkak të perspektivës më të dobët për eurozonën në mes të një krizë energjie, si dhe për Kinën pasi ajo vazhdon të përballet me shpërthimet e përsëritura të Covid-19.

Lim projekton se shkalla e rritjes ekonomike të Singaporit për vitin e ardhshëm mund të jetë deri në 0.5% për shkak të rënies së eksporteve. Megjithatë, ajo që Lim nuk po thotë është se gjërat mund të përkeqësohen edhe më shumë për Azinë Lindore.

Dhe a nuk e dinë më të pasurit e Azisë. Ndonëse nuk lidhet drejtpërdrejt, Singapori është vendi ku bazohet saga "Crazy Rich Asian" e Kevin Kwan. Është një nga qendrat e manisë së zyrave familjare të Azisë si uber i pasur kërkojnë lokalitete më të mëdha alfa dhe me taksa të ulëta për t'ia dorëzuar frenat pasardhësve.

Të pasurit e Azisë me siguri nuk janë të çmendur për erën e shqetësimit në tregjet e bonove. Pavarësisht nëse është e drejtë apo jo, kjo ka bërë që shumë të largohen nga Credit Suisse, e cila drejton bankën e dytë më të madhe private në Azi pas UBS. Sipas Bloomberg, UBS, dhe deri diku Morgan Stanley, po shohin prurje të konsiderueshme nga aziatikët e pasur që largohen nga Credit Suisse mes frikës së humbjeve.

Frika të tilla, megjithatë, duken një mikrokozmos brenda një mikrokozmosi. Zyrat familjare në Singapor po tregojnë se si trazirat që do të vijnë sinjalizohen nga stresi në ekonomi ndërsa skena globale bëhet gjithnjë e më e çmendur.

Së bashku me bllokimet "zero Covid" që vrasin rritjen ekonomike të Kinës, dëmi kumulativ nga rritja e normave të Rezervës Federale është pothuajse e sigurt që do ta çojë SHBA-në drejt zeros, në rastin më të mirë. Ndërkohë, inflacioni që kryetari i Fed-it Jerome Powell po përpiqet të zbusë mbetet i ngritur.

Pasojat që rezultojnë për besimin e biznesit dhe të konsumatorëve nuk janë premtuese, siç shkojnë gjërat.

Prandaj sinjalet që dalin nga bellwether Singapori. Sistemi i tij financiar i hapur dhe i vendosur në mënyrë strategjike e bën Singaporin po aq të afërt me motin ekonomik sa e ka globi.

Ndryshimi i mundshëm i Singaporit sugjeron një 12 muaj të vështirë përpara për industritë e orientuara nga jashtë si tregtia dhe financat. Kjo do të thotë se ka ende një mori pasigurish dhe rreziqe negative në ekonomia globale.

"Me shumë ekonomi të përparuara që rrisin normat e interesit në të njëjtën kohë për të luftuar inflacionin e lartë," thotë Lim, "ndikimi i shtrëngimit të kushteve financiare në rritjen globale mund të jetë më i madh se sa pritej."

Në listën e shqetësimeve në vitin 2023, shtoni një përshkallëzim të mëtejshëm të luftës së Rusisë në Ukrainë, rritjen e tensioneve gjeopolitike midis SHBA-së dhe Kinës, përkeqësimin e ndërprerjeve të furnizimit dhe një mori gjërash të papërballueshme që mund të zbehin më tej besimin e konsumatorëve dhe të biznesit.

Rasti në fjalë: një jeni i dobët japonez që rrit temperaturën ekonomike. Megjithëse është rikuperuar disi kundrejt dollarit, rënia e jenit prej më shumë se 20% këtë vit rrezikon të provokojë një garë në fund në Azi. Fqinjët që dëshirojnë rritjen e avantazhit tregtar mund të veprojnë gjithashtu në dobësimin e kurseve të këmbimit.

Ngastra po trashet në Banka e Japonisë selinë. Hendeku midis normave të Tokios dhe atyre të ekonomive të tjera të zhvilluara po zgjerohet me shpejtësi. Pyetja e vërtetë është se çfarë do të thotë për Pekinin. Deri më tani, Banka Popullore e Kinës i ka rezistuar kërkesës për të lehtësuar ndjeshëm politikën monetare.

Nëse PBOC vendos të konkurrojë me Tokion dhe të ulë vlerën e juanit, bankat e tjera qendrore mund të ndjehen të detyruara të dobësojnë gjithashtu kurset e këmbimit. Është një skenar i çmendur që shqetëson ekonomistët si Jim O'Neill, më parë me Goldman Sachs.

O'Neill vëren se nëse juani vazhdon të bjerë, Pekini do ta shohë këtë si një avantazh të padrejtë konkurrues, kështu që paralelet me krizën financiare aziatike janë krejtësisht të dukshme. Zyrtarët kinezë, paralajmëron O'Neill, "nuk do të dëshironin që ky zhvlerësim i monedhave të kërcënonte ekonominë e tyre".

Natyrisht, telashet që do të vijnë që Singapori duket se po sinjalizon mund të jetë një mashtrim. Ekonomisti Carlos Casanova në Union Bancaire Privée tregon një sërë arsyesh pse Azia mund të ofrojë disa surpriza pozitive vitin e ardhshëm. Ato përfshijnë rihapja pas Covid; një problem më pak i mprehtë i inflacionit sesa në Perëndim; baza më të mira të rritjes në përgjithësi; dhe kurse më fleksibël të këmbimit.

“Azia do të shfaqet si një pikë e ndritshme në atë që duket si një vit tjetër jashtëzakonisht i paqëndrueshëm përpara”, thotë Casanova. Ai shton se “ne shohim më pak rreziqe në Indi dhe Indonezi, duke pasur parasysh orientimin e tyre të brendshëm dhe demografinë e favorshme”.

Kina, shton ai, “duhet të përfitojë gjithashtu nga një rimëkëmbje ciklike, pasi rihap gradualisht ekonominë e saj nga tremujori i dytë i 2023 e në vazhdim. Eksportuesit aziatikë me ekspozim ndaj kërkesës kineze duhet të përfitojnë nga ky proces, i udhëhequr nga eksportuesit e mallrave dhe energjisë në Australi dhe Indonezi.

Megjithatë, Kina mund të jetë po aq lehtë prishëse në këtë tregim. “Dobësia aktuale e ekonomisë së Kinës … vjen nga faktorë të brendshëm dhe të jashtëm, të cilët mund të shihen në flukset e fundit tregtare”, thotë ekonomisti Steven Cochrane në Moody's Analytics.

Ekonomistët në Nomura Holdings shkruajnë se rruga drejt rihapjes "mund të jetë e ngadaltë, e dhimbshme dhe me gunga". Hui Shan në Goldman Sachs vëren se kinezët "rritja mund të zbutet gjatë fazës fillestare të rihapjes, e ngjashme me përvojën e disa ekonomive të Azisë Lindore që më parë zbatuan kontrolle relativisht të rrepta Covid.

Për të parë se si po ecën Azia, nuk ka asgjë të çmendur për investitorët që ndjekin zvarritjet dhe zvarritjet e PBB-së së Singaporit. Për momentin, megjithatë, nuk duket sikur viti 2023 do të ketë shumë përfundime të lumtura.