IPO-të me pakicë dhe konsumatorë, aktiviteti i M&A ngadalësohet në mes të inflacionit: KPMG

Dhimbjet e kokës së zinxhirit të furnizimit, rritja e normave të interesit dhe lufta në Ukrainë janë kombinuar për të mbytur IPO-të dhe marrëveshjet në sektorët e konsumatorit dhe shitjes me pakicë deri më tani këtë vit.

Numri i përgjithshëm i marrëveshjeve me konsumatorë dhe me pakicë në tremujorin e parë ra 31.9% nga periudha e mëparshme, tha konsulenca globale KPMG në një raport të publikuar të mërkurën. Vëllimi i marrëveshjeve u tkurr me 39.8%.

Kjo shënon disi një ndryshim të fortë nga tendencat e fundit, kur numri i marrëveshjeve që përfshinin kompanitë e konsumatorit dhe shitjes me pakicë me bazë në SHBA pothuajse përputheshin me nivelet para pandemisë.

Lulëzimi i vitit të kaluar u ushqye, në një pjesë të madhe, nga rritja e tregtisë elektronike në shitje me pakicë dhe fokusi në tendencat e shëndetit dhe mirëqenies, tha KPMG. në vitin 2021, Levi Strauss & Co. bleu Beyond Yoga, Wolverine World Wide bleu Sweaty Betty dhe Crocs bleu Hey Dude. Shitësit me pakicë si Allbirds, Warby Parker, Në Vrapim, te Lulus, Tokë e shkëlqyer, ThredUp, Jepet me qira Pista Markat AKA - vetëm për të përmendur disa - të gjithë filluan të tregtojnë në bursat publike.

Në fillim të vitit, industritë e konsumatorit dhe të shitjes me pakicë ishin gati të shihnin një zgjerim të vazhdueshëm të shpejtë në marrëveshjet dhe ofertat publike fillestare, tha Kevin Martin, i cili drejton divizionin e KPMG-së për Konsumatorët dhe Shitje me Pakicë në SHBA. Por një treg i paqëndrueshëm i aksioneve dhe pasiguria në lidhje me shpenzimet afatshkurtëra konsumatore i kanë bërë drejtuesit dhe investitorët të ndalojnë, siç ka një hapësirë ​​e nën-performancës nga të ashtuquajturat aksione të të dashurve direkt te konsumatori në krahasim me tregun më të gjerë, duke përfshirë ato të Warby Parker dhe Allbirds.

Ndërsa Martin nuk parashikon se aktiviteti i marrëveshjeve do të rritet me shpejtësi këtë vit, ai sheh më shumë marka të konsumit, shitës me pakicë dhe biznese të kapitalit privat që synojnë vitin 2023. Ai pret që kategoria e kafshëve shtëpiake, përfshirë prodhuesit e ushqimeve për kafshë, të jetë një pikë qendrore, së bashku me sektorin e konsumit të alkoolit.

Disa shitës me pakicë, ndërkohë, mund të jenë nën presion për të shitur pjesë të bizneseve të tyre. Disa oferta shumë të ndjekura mund të vijnë më shpejt se sa vonë. Për shembull, shitës me pakicë të mallrave shtëpiake Dhoma e banjës & Përtej thuhet se është në mes të shqyrtimit të ofertave për biznesin e saj BuyBuy Baby, duke përfshirë një nga firma e kapitalit privat Cerberus Capital Management. Thirrjet gjithashtu janë në rritje për Boshllëk për të ndarë ndarjen e saj Athleta me rritje më të shpejtë nga markat e tjera të saj.

"Kompanitë janë ende duke ecur përpara ashtu siç është - pedalojnë në metal në disa raste - me idenë se deri në kohën e vitit 2023, disa nga shqetësimet që ne po vëzhgojmë tani globalisht do të largohen prej tyre," tha Martin. "Do të ketë kërkesë të ndrydhur."

Bizneset me pakicë dhe konsumatorë që janë raportuar se po ndjekin një IPO përfshijnë Shkëmbimi online i atleteve StockX, Savage X Fenty e Rihanna-s linjë të brendshmesh, kos Chobani, tregu i tregtisë elektronike Zazzle  marka e mobiljeve Serena & Lily. Gjigandi i kapitalit privat konsumator L Catterton është gjithashtu thuhet duke marrë parasysh një IPO.

Përfaqësuesit nga këto biznese nuk iu përgjigjën menjëherë kërkesës së CNBC për koment.

Duke pasur parasysh rritjen e shpejtë të çmimeve, Martin mendon se një nga mundësitë më reale për marrëveshje, të paktën për pjesën e mbetur të këtij viti, mund të lidhet me markat e ushqimeve me etiketa private.

“Është e paqartë se sa nga të ardhurat ose kursimet e disponueshme të konsumatorëve do të përthithen nga çmimet më të larta në të ardhmen,” tha ai. "Pra, ka shumë kompani të mëdha të konsumit të ushqimit dhe pijeve që do të shikojnë ose të shesin etiketat e tyre private ose të blejnë etiketa private," në mënyrë që t'u ofrojnë blerësve një opsion më pak të shtrenjtë në dyqanet ushqimore, tha ai.

Një mundësi e dytë për rritjen e marrëveshjeve rrethon problemin e zinxhirit të furnizimit, tha ai, pasi shumë biznese ende po përballen me dërgesat e vonuara të mallrave të gatshme ose materialeve nga jashtë, shoqëruar me kosto të larta transporti.

“A ndërtoni diçka, apo blini diçka në mënyrë që të keni një zinxhir furnizimi më lokal për bazën tuaj të klientëve? Ky do të jetë një nxitës i aktivitetit të M&A dhe diçka që do të përshpejtohet gjatë pjesës tjetër të vitit 2022, "tha ai.

Në këtë drejtim, shitës me pakicë veshjesh American Eagle Outfitters vitin e kaluar bleu dy kompani - njëra e fokusuar në qendrat e shpërndarjes, tjetra në kamionët - për ta ndihmuar atë të ndërtojë një biznes të integruar vertikalisht të zinxhirit të furnizimit që tani po hapet për shitësit e tjerë me pakicë.

Një prirje e tretë mund të rrjedhë nga një fokus i përforcuar në ESG, ose qeverisja sociale mjedisore, tha Martin, duke cituar Win Brands GroupBlerja e fundit e Love Your Melon, një markë e stilit të jetesës në natyrë që jep 50% të të ardhurave të saj neto për organizatat jofitimprurëse që luftojnë kancerin pediatrik.

Veçanërisht, marrëveshjet e kapitalit privat u ulën më së shumti në tremujorin e parë, zbuloi KPMG, duke rënë me 51% nga tremujori i katërt i 2021. Qasja më agresive e Rezervës Federale ndaj normave të interesit është provuar të jetë një pengesë kryesore, tha Martin.

"Kostoja më e lartë e kapitalit ndikon në një mënyrë të madhe strategjitë ose korporatat," tha ai. “Dhe kjo ushqehet me matricën e tyre të vendimeve rreth llojeve të kthimit që ata do të marrin për një aktiv. Dhe në mënyrë të ngjashme, ajo ndikon në kapitalin privat … ndonjëherë edhe në një mënyrë më të madhe.”

Për të qenë të sigurt, Martin tha se ka ende shumë "pluhur të thatë" në duart e firmave të kapitalit privat të fokusuar tek konsumatorët; ata thjesht po marrin kohë për të kërkuar asetet më të mira në një peizazh pas pandemisë. Përveç L Catterton, disa firma që luajnë në këtë hapësirë ​​përfshijnë Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management dhe Leonard Green & Partners.