Rrjedha e parave e markave ndërkombëtare të restoranteve rrit sigurinë e rendimentit të dividentit

Përsëris nga zgjedhjet e dhjetorit

Në bazë të kthimit të çmimit, portofoli i modelit të kthimit më të sigurt të dividendit (+3.4%) e tejkaloi S&P 500 (-2.4%) me 5.8% nga 22 dhjetori 2021 deri më 18 janar 2022. Në bazë të kthimit total, Portofoli Model ( +3.5%) e tejkaloi S&P 500 (-2.4%) me 5.9% në të njëjtën kohë. Stoku i kapitalit të madh me performancën më të mirë u rrit me 15% dhe stoku më i mirë me kapital të vogël u rrit me 6%. Në përgjithësi, 18 nga 20 stoqet më të sigurta të rendimentit të dividentit tejkaluan standardet e tyre përkatëse (S&P 500 dhe Russell 2000) nga 22 dhjetori 2021 deri më 18 janar 2022.

Ky Portofol Model përfshin vetëm aksione që fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, kanë fluks monetar pozitiv dhe fitime ekonomike pozitive dhe ofrojnë një rendiment divident më të madh se 3%. Kompanitë me qarkullim të fortë të parave të gatshme sigurojnë cilësi më të lartë dhe rendimente më të sigurta të dividentit sepse unë e di se ata kanë para të gatshme për të mbështetur dividendin. Unë mendoj se ky portofol ofron një grup të aksioneve në mënyrë unike të ekranizuar mirë që mund të ndihmojë klientët të performojnë më mirë.

Stoku i veçuar për janar: Restaurant Brands International Inc.

Restaurant Brands International (QSR) është aksioni i paraqitur në Portofolin e Modelit të Renditeve më të Sigurt të Dividentit të Janarit.

Pas blerjes së Tim Hortons dhe para pandemisë COVID-19, Restaurant Brands International rriti të ardhurat dhe fitimin neto operativ pas tatimit (NOPAT) me 8% dhe 12% përkatësisht në vit, nga 2015 deri në 2019. NOPAT i Restaurant Brands International marzhet janë rritur nga 26% në 2015 në 28% gjatë dymbëdhjetë muajve pasardhës (TTM). Kthimi i kapitalit të investuar (ROIC) është rritur nga 5% në 8% në të njëjtën kohë.

Figura 1: NOPAT Ndërkombëtar i markave të restoranteve që nga viti 2015

Fluksi i parave pa pagesë tejkalon pagesat e dividentëve

Biznesi i Restaurant Brands International gjeneron flukse të konsiderueshme parash pa pagesë (FCF) për të mbështetur pagesën e dividentit. Kompania ka paguar dividentë çdo vit që nga viti 2014 dhe ka rritur dividentin e saj nga 0.62 dollarë/aksion në 2016 në 2.08 dollarë/aksion në 2020. Dividenti aktual i rregullt tremujor, kur bëhet vjetor, siguron një rendiment dividenti prej 3.9%.

Që nga viti 2016, FCF kumulative e Restaurant Brands International tejkalon lehtësisht pagesat e rregullta të dividentëve. Nga viti 2016 deri në vitin 2020, Restaurant Brands International gjeneroi 6.7 miliardë dollarë (39% e kapitalit aktual të tregut) në FCF ndërsa paguan 3.8 miliardë dollarë dividentë, sipas figurës 2. Mbi TTM, firma gjeneroi 1.5 miliardë dollarë në FCF dhe pagoi 973 milion dollarë dividendë.

Figura 2: Restorantet e markave ndërkombëtare FCF kundër dividentëve që nga viti 2016

Kompanitë me FCF të fortë sigurojnë rendimente të dividendit me cilësi më të lartë sepse e di se firma ka para në dorë për të mbështetur dividentin e saj. Nga ana tjetër, dividentët nga ndërmarrjet me FCF të ulët ose negativ nuk mund të besohen aq shumë sepse kompania mund të mos jetë në gjendje të mbajë pagimin e dividentëve.

Markat e restoranteve ndërkombëtare janë të nënvlerësuara

Me çmimin aktual prej 55 $/aksion, Restaurant Brands International ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 0.7. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT i Restaurant Brands International të bjerë përgjithmonë me 30%. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste duke pasur parasysh që Restaurant Brands International e rriti NOPAT-in me 12% të përbërë çdo vit nga viti 2015 në 2019 para pandemisë dhe ka parë një rikthim në fitime mbi TTM.

Edhe nëse Restaurant Brands International ruan marzhin e tij TTM NOPAT prej 28% (kundrejt mesatares 5-vjeçare prej 32%) dhe NOPAT-i i kompanisë rritet me vetëm 3% të përbëra çdo vit gjatë dekadës së ardhshme, stoku është me vlerë 77 dollarë/aksion sot – një 40% përmbys. Shihni matematikën pas këtij skenari të kundërt DCF. Në këtë skenar, NOPAT i Restaurant Brands International në 2030 është vetëm 4% mbi nivelet e vitit 2019. Nëse kompania rrit NOPAT-in më shumë në përputhje me ritmet historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje.

Detaje kritike të gjetura në regjistrimet financiare nga Teknologjia Robo-Analyst e Firmës Sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në 10-K dhe 10-Qs të Restaurant Brands International:

Pasqyra e të ardhurave: Bëra 1.3 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto duke hequr 821 milion dollarë në shpenzime jo-operative (17% e të ardhurave). Shikoni të gjitha rregullimet e bëra në pasqyrën e të ardhurave të Restaurant Brands International këtu.

Bilanci i gjendjes: Bëra 5.4 miliardë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rënie neto prej 766 milion dollarë. Rregullimi më i dukshëm ishte 2.8 miliardë dollarë (12% e aktiveve neto të raportuara) në aktivet tatimore të shtyra. Shikoni të gjitha rregullimet e bëra në bilancin e Restaurant Brands International këtu.

Vlerësimi: Bëra 18.6 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto të uljes së vlerës së aksionerëve me 15.2 miliardë dollarë. Përveç borxhit total, një nga rregullimet më të dukshme të vlerës së aksionerëve ishte 1.7 miliardë dollarë në para të tepërta. Ky rregullim përfaqëson 10% të vlerës së tregut të Restaurant Brands International. Shikoni të gjitha rregullimet në vlerësimin e Restaurant Brands International këtu.

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II dhe Matt Shuler nuk marrin asnjë kompensim për të shkruar për ndonjë stil specifik, stil ose temë.