Prona e paluajtshme ka humbur motorin e saj kryesor

Nuk ka drekë falas. Çdo gjë kushton diçka, dhe shumica e gjërave matin koston e tyre në para. Pra, si e masin paraja koston e saj? Në normat e interesit. Dhe siç e dinë të gjithë, kostoja e parave po kalon në çati.

Normat e hipotekës janë kthyer mbi 7%. Është e vështirë për njerëzit që të mbështjellin tabelat e tyre rreth faktit se, në analet e huadhënies bankare, niveli i fundit prej 3% në normat e hipotekës ishte një lajthitje e jashtëzakonshme. Gjatë pesë dekadave të fundit norma e hipotekës ishte rrallë më e ulët se 5%. Vetëm pas krizës financiare të vitit 2008 normat ranë nën 4%.

Duke u kthyer në fillim të viteve '80, normat e hipotekave arritën në 18% në kulmin e tyre. Për fat të mirë, kjo ishte gjithashtu një anomali - një rezultat i drejtpërdrejtë i fushatës së Fed Chair Volcker për "thyej shpinën e inflacionit.” (Ai nuk fitoi asnjë konkurs popullariteti në proces.)

Sido që t'i jepni shifrat, normat e hipotekave kanë qenë në rënie që nga viti 1982. Ky reduktim i madh gjatë dy viteve çoi në dy nga flluskat më të mëdha në histori: pasuritë e paluajtshme dhe obligacionet. Me përjashtim të disa pauzave të cunguara, të dy kategoritë e aseteve u rritën pa pushim në çmim - aq shumë sa nuk u vlerësua kurrë se muzika mund të ndalonte ndonjëherë. Edhe gjatë krizës së strehimit 15 vjet më parë, një ulje e menjëhershme e tarifave e shpëtoi dekadën.

Era masive që shkaktoi cunamin e çmimeve të pasurive të paluajtshme ka përfunduar. Edhe nëse Fed, siç presin ekonomistët, do të ulë përsëri normën e fondeve të Fed në 3% në dy vjet, normat ka të ngjarë të mos tregojnë kurrë të njëjtën rënie maksimale që bënë gjatë dekadave të fundit. Pasuritë e paluajtshme kanë humbur motorin e tyre kryesor—jo vetëm në kuptimin ciklik, por edhe në atë laik.

Pasuritë e paluajtshme me çmim të mirë do të jenë gjithmonë një investim i mirë. Në fund të fundit, ju mund të jetoni në të, ta prekni, ta ndjeni - dhe ta përdorni për të mbrojtur kundër inflacionit. Por nëse po kërkoni të përsërisni fitimet e viteve të lavdisë (sapo) të kaluara, mund të besoni gjithashtu se ekziston një gjë e tillë si një drekë falas.