Megjithatë, me gjithë këtë, viti 2021 ishte një rrugë me gunga për kompaninë me bazë në Burlingame, Kaliforni, aksionet e së cilës, me rreth 9 dollarë, janë ulur 20% për vitin e kaluar, krahasuar me një rënie prej 9% për një indeks të vogël. -stoqet e rritjes së kapitalit.
Proterra (shënues: PTRA) ka një problem të madh: Ajo u bashkua me një SPAC në mesin e qershorit në mënyrë që të dilte publike dhe ka parë rënien e çmimit të aksioneve të saj ndërsa investitorët shitën SPAC në fund të vitit. Proterra ra 21% muajin e kaluar, duke arritur nivelin më të ulët të 52 javëve më 20 dhjetor. Aksionet tani tregtohen nën çmimin e tyre prej 10 dollarësh në bashkimin e SPAC. Kjo shpesh sinjalizon telashe më të thella, por në Proterra, mund të paraqesë mundësi për investitorët.
Biznesi kryesor i Proterra është autobusët elektrikë të qytetit, lloji i përdorur në shërbimet e autobusëve në distanca të shkurtra, shpesh në zonat urbane, një treg në rritje me vetëm pak konkurrentë, si p.sh.
Grupi NFI
(NFI.Kanada) Fletushkë e re. Proterra ka rreth 50% të tregut në zhvillim.
Kompania prodhoi autobusin e saj të parë në 2010 dhe dorëzoi 52 në tremujorin e tretë të 2021, nga 33 një vit më parë. Përafërsisht 5,000 deri në 6,000 autobusë tranzit shiten çdo vit në Amerikën e Veriut, kështu që ka avantazhe pasi automjetet me bateri marrin pjesën e tregut. Shitjet e kompanisë në vitin 2021 duhet të arrijnë në rreth 243 milionë dollarë, me rreth 80% që vijnë nga autobusët. Shitjet e tremujorit të katërt, që do të raportohen në fillim të vitit 2022, vlerësohen në 69 milionë dollarë. Shitjet në 2022 dhe 2023 pritet të rriten në 407 milionë dhe 784 milionë dollarë, respektivisht.
| Zyrat qendrore | Burlingame, CA |
|---|
| Çmimi i fundit | $9.05 |
| Ndryshimi YTD | 2.5% |
| Shitjet 2022E (mil) | $407 |
| Të ardhura neto 2022E (mil) | - $ 134 |
| EPS 2022E | - $ 0.53 |
| 2022E P / E | NM |
| Vlera e tregut (bil) | $2.0 |
| Sjellja e dividentit | Asnje |
E=vlerësim; NM=jo kuptimplotë
Burimi: Bloomberg
Proterra ka dy biznese të tjera të qëndrueshme që gjenerojnë pjesën tjetër të të ardhurave të saj. Së pari, ai i bën sistemet e baterive për prodhuesit e tjerë të autobusëve dhe kamionëve - një plus i madh strategjik, duke i dhënë Proterra njohuri teknike dhe marrëdhënie me furnizuesit e baterive.
Industria e automjeteve aktualisht po përpiqet të sigurojë furnizimin e baterive për bumin e pritshëm të EV dhe Proterra tashmë ka këmbën e saj në atë derë. Analisti i BofA Securities Sherif El-Sabbahy e quan thelbin e teknologjisë së baterive të kompanisë për tezën e tij të investimit dhe krahason Proterra me
Cummins
(CMI) dhe roli i tij në furnizimin e motorëve me naftë. Ai i vlerëson aksionet një Blerje, me një objektiv çmimi 15 dollarë.
Kompania ka dy objekte të prodhimit të baterive me një kapacitet vjetor prej rreth një gigavat orë, të mjaftueshme për të prodhuar disa mijëra EV komercialë në vit. Proterra njoftoi planet për një strukturë të tretë të paketës së baterive në dhjetor, e cila do të ishte më e madhja e saj, me "kapacitet prodhimi vjetor të shumëfishtë gigavatorë", thotë Proterra.
Në tremujorin e tretë të 2021, Proterra dërgoi 78 paketa baterish për klientët komercialë, duke përfshirë filialin e Daimler Trucks, Thomas Built Buses, i njohur për autobusët e saj të verdhë të shkollave. Prodhimi i baterisë së Proterra-s u rrit 95%, nga viti në vit, në periudhën.
Proterra gjithashtu ofron stacione të karikimit elektrik për operatorët e flotës komerciale. Është një biznes në rritje, duke krijuar një ekosistem mini-EV që i mundëson Proterra-s t'u shesë klientëve një EV, një motor EV dhe pajisje dhe softuer për karikimin e EV.
“Ne e shohim Proterra-n si të ketë disa pozitive unike kundrejt kolegëve të rinj të EV tashmë”, shkroi analisti i Vertical Group Jon Lopez në një raport të nëntorit. Atij i pëlqen pozicioni i saj në një treg në zgjerim dhe sheh "mundësi bindëse për rritje dhe diversifikim jashtë tregut të tyre kryesor të tranzitit".
Dhe mundësi të tjera po krijohen. Në tetor, Proterra njoftoi se në thelb kishte kthyer autobusët elektrikë të shkollave në gjeneratorë elektrikë në Masaçusets. Autobusët e shkollave, të cilët shfrytëzohen vetëm disa orë në ditë, siguruan energji përsëri në rrjet ndërsa ishin të parkuar.
“Duhet të shikojmë elektrifikimin e automjeteve komerciale për mundësinë që është. Dhe kjo është më shumë se thjesht transport”, thotë Gareth Joyce, i cili mori postin e CEO më 1 janar, pasi shërbeu si president. "Ajo që shihni në këtë aplikacion është risi."
Lopez i Vertical Group, nga ana e tij, vlerëson Proterra me një Blerje. Objektivi i tij i çmimit prej 24.75 dollarësh është më i larti në Wall Street, duke nënkuptuar fitime prej rreth 170%. Kjo bazohet në 20-fishin e Ebitda të vlerësuar të tij në vitin 2025, ose fitimet para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit, prej rreth 440 milionë dollarë. Kjo shifër arrin në rreth 40 dollarë për aksion në 2025, ose një çmim i drejtë prej rreth 25 dollarë sot. Shumëfishi mund të duket agresiv, por Indeksi i Rritjes Russell 2000 tregton për afërsisht 17 herë të vlerësuar në 2021 Ebitda.
Çmimi mesatar i synuar midis gjashtë analistëve është rreth 16 dollarë, pothuajse 70% mbi nivelet e fundit. Vetëm ky do të ishte një kthim tërheqës, por investitorët zakonisht kërkojnë më shumë nga aksionet më të reja dhe më spekulative.
Ka rreziqe, sigurisht. Më e madhja është se sa shpejt elektrizohen prodhuesit e automjeteve komerciale. Lopez nuk dyshon se do ta bëjnë, por nuk është i sigurt se kur. Me Proterra-n, thotë ai, "ju keni një biznes shumë më të vendosur që i mban dritat ndezur, ndërkohë që jeni duke pritur për mundësinë tuaj laike, më tërheqëse të [baterisë] për të nisur".
Vërtetë, Proterra ende nuk është fitimprurës, megjithëse Wall Street parashikon se do të gjenerojë Ebitda pozitive në 2023. Kjo e bën atë një aksion spekulativ, megjithëse me më shumë se 700 milionë dollarë para në dorë. Me djegien e parave të gatshme me rreth 40 milionë dollarë në tremujor, ajo ka para të mjaftueshme për të zbatuar planin e saj të biznesit.
Pra, me çmimin aktual të aksioneve, investitorët mund të përballojnë të jenë të durueshëm, duke mbajtur aksionet ndërsa biznesi zhvillohet.
Shkruaj Al Root në [email mbrojtur]
