Aksionet e preferuara mund të ofrojnë mundësi të fshehura për investitorët e dividentëve. Vetëm shikoni këtë shembull të JPMorgan Chase.

Por S&P 500
SPX,
+% 1.83
Aksionet e grupit të industrisë bankare u tërhoqën me 9% nga 16 gushti deri më 6 shtator dhe ranë 23% për vitin 2022 (pa përfshirë dividentët), sipas FactSet. Duket se shqetësimet e investitorëve për ngadalësimin e industrisë për biznesin e tregjeve të kapitalit, si dhe një recesion i mundshëm dhe humbje kredie që rezultojnë, po e tejkalojnë entuziazmin për diferenca më të gjera të interesit.

Në një shënim për klientët më 7 shtator, analisti i Odeon Capital, Dick Bove, shkroi se ky mjedis i keq për aksionet e zakonshme të bankave po nënvizonte një mundësi për aksionet e preferuara. Ai përdori JPMorgan Chase Corp
JPM,
+% 1.90
Seria e Preferuar e Aksioneve JJ si shembull.

"Aktualisht, banka e investimeve është nën stres të konsiderueshëm ndërsa banka tradicionale po ecën mjaft mirë," shkroi Bove, duke shpjeguar vlerësimin e tij "të mbajë" për aksionet e zakonshme të JPMorgan Chase. Por ai beson se "ka kuptim" të largohesh nga rreziku i aksioneve të bankave të mëdha dhe "të blesh preferencat bankare duke u shitur me zbritje".

Për JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ të diskutuar këtu, Bove shkroi: “Dividenti është shumë i sigurt në pothuajse çdo mjedis të parashikueshëm ekonomik.

Terminologjia e preferuar e aksioneve

Çdokush mund të blejë një aksion të preferuar nëse ka një llogari brokerimi.

Nëse nuk jeni të njohur me aksionet e preferuara, duhet të fillojmë me disa përkufizime.

Një aksion i preferuar është i ndryshëm nga një aksion i zakonshëm në atë që pronari i tij nuk ka të drejtë vote. Aksionarët e preferuar gjithashtu kanë përparësi ndaj aksionarëve të zakonshëm në rast se një kompani likuidohet. Një urdhër i thjeshtëzues i thjeshtuar në rast falimentimi dhe likuidimi janë zotëruesit e obligacioneve, më pas aksionarët e preferuar dhe më pas aksionarët e zakonshëm.

Një kompani mund të ketë disa çështje të preferuara të aksioneve. Investitorët blejnë aksione të preferuara për dividentë, ashtu siç do të blinin obligacione për të ardhura nga interesi. Dividentët e preferuar zakonisht paguhen çdo tremujor.

Më shumë përkufizime - të gjitha janë të rëndësishme:

Par — Ky është çmimi me të cilin emetohet një aksion i preferuar. Zakonisht kushton 25 dollarë, por mund të jetë 100 dollarë ose një çmim tjetër. Vlera nominale është e ngjashme me vlerën nominale të një obligacioni. Kjo është ajo që do të paguhet investitori nëse aksioni i preferuar shlyhet nga kompania emetuese. Ashtu si vlerat e tregut të obligacioneve luhaten, çmimet e preferuara të aksioneve luhaten, zakonisht në drejtim të kundërt të normave të interesit në ekonomi. Në mjedisin aktual, me normat e interesit në rritje, shumë aksione të preferuara po tregtohen me zbritje në par.

Kupon — Rendimenti i deklaruar i një aksioni të preferuar, bazuar në vlerën nominale.

Norma e dividentit - Rendimenti i deklaruar i shumëzuar me vlerën nominale. Seria e aksioneve të preferuara të JPMorgan Chase JJ u lëshua më 10 mars 2021, me një vlerë nominale prej 25 $ me një kupon 4.55%. Dividenti vjetor është 1.375 dollarë.

Rendimenti aktual — Norma vjetore e dividentit pjesëtuar me çmimin aktual të tregut. Seria e aksioneve të preferuara të JPMorgan Chase JJ u mbyll me 19.65 dollarë më 6 shtator. Kjo bëri një yield aktual prej 5.79%.

Data e thirrjes — Data kur emetuesi mund të vendosë nëse do të shlyejë aksionin e preferuar. Emetuesi mund të shlyejë disa ose të gjitha seritë e preferuara në çdo kohë duke filluar nga kjo datë. Nëse normat e interesit janë dukshëm më të ulëta se sa ishin kur u emetua aksioni i preferuar, emetuesi ka të ngjarë të shlyejë.

Data e maturimit — Data kur seria e preferuar do të blihet plotësisht. Këto ditë, shumica e aksioneve të preferuara janë "të përhershme", që do të thotë se nuk ka datë maturimi, megjithëse zakonisht ka një datë thirrjeje. Seria e aksioneve të preferuara të JPMorgan Chase JJ është një preferencë e përhershme me datë telefonate 1 qershor 2026.

Kumulative/jokumulative — Një emetues i aksioneve të preferuara mund të detyrohet të pezullojë dividentët e tij për një ose më shumë seri të preferuara nëse është në probleme financiare. Nëse një aksion i preferuar është kumulativ, dividentët e pezulluar do të grumbullohen me vonesë për t'u paguar më vonë kur (ose nëse) dividenti të rikthehet. Bankat lëshojnë aksione të preferuara jokumulative sepse rregullatorët duan që ato të kenë fleksibilitetin e pezullimit të dividentëve dhe të mos i kompensojnë kurrë ato, në rast vështirësish të rënda financiare ose ekonomike. Është shumë e rrallë që një emetues i nivelit të investimit të humbasë një pagesë të dividentit të aksioneve të preferuara.

Të dhënat dhe daljet e aksioneve të preferuara

Aksionet e preferuara janë për investitorët që kërkojnë të ardhura. Ato nuk janë krijuar për të qenë investime në rritje. Ai kupon 4.55% për serinë e aksioneve të preferuara JPMorgan Chase JJ mund të mos ketë qenë shumë tërheqës kur aksionet u emetuan me 25 dollarë më 10 mars 2021. Pastaj përsëri, në atë datë, shënimet 10-vjeçare të Thesarit të SHBA
TMUBMUSD10Y,
3.267%
jepnin 1.53%. Rendimenti 10-vjeçar ishte 3.50% më 6 shtator.

Pra, yield-i aktual prej 5.79% për një investitor që bleu serinë e aksioneve të preferuara JPMorgan Chase JJ me çmimin e zbritur prej 19.65 dollarë më 8 shtator është tërheqës.

Dhe kjo zbritje mund të nënkuptojë shumë lëng mishi në linjë. Pas datës së thirrjes më 1 qershor 2026, JPMorgan Chase mund të shlyejë aksionet në çdo kohë dhe ndoshta do ta bëjë këtë nëse banka nuk ka më nevojë për atë kapital ose nëse mund të zëvendësojë financimin me një normë më të ulët se kuponi 4.55% ( plus shpenzimet e nënshkrimit).

Pra, nëse normat e interesit përfundimisht janë dukshëm më të ulëta nga këtu, JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ndoshta do të tregtojë shumë më lart se çmimi i mbylljes së 6 shtatorit prej 19.65 dollarësh. Aksionet mund të shiten në çdo kohë.

Nëse aksioni i preferuar shlyhet në ose pas datës së thirrjes, banka do të paguajë 25 dollarë për aksion, që do të thotë nëse i keni mbledhur me 19.65 dollarë, fitimi juaj do të jetë 5.35 dollarë për aksion, ose 27%, mbi dividentët që keni marrë. duke marrë gjatë gjithë kohës.

Ka shumë shembuj të tjerë të aksioneve të preferuara që tregtohen me zbritje, ose për ato me kuponë më të lartë, tregtimi me prime që mund ta gjeni të arsyeshme. Pyesni këshilltarin tuaj të investimeve ose telefononi ndërmjetësin tuaj për më shumë informacion.

Për investitorët që kërkojnë të ardhura, ia vlen të studiohen aksionet e preferuara.

Mos e humbisni: Ju keni nevojë për stoqe cilësore gjatë kohërave të trazirave. Këtu është një strategji e mirë për t'i zgjedhur ato

Dëgjo nga Ray Dalio në MarketWatch's Idetë më të mira të reja në Festivalin e Parave më 21 dhe 22 shtator në Nju Jork. Pionieri i fondit mbrojtës ka pikëpamje të forta se ku po shkon ekonomia.