Me pak përjashtime, stoqet javën e kaluar u shkatërruan pas komenteve të bëra nga kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell, se të gjithë siguruan një rritje të normës me gjysmë pikë në takimin e ardhshëm të Komitetit Federal të Tregut të Hapur në maj. Gjatë një paneli diskutimi në Fondin Monetar Ndërkombëtar, Powell kanalizoi më të mirën e tij Paul Volcker dhe sugjeroi fuqimisht që Fed mund të lëshojë rritje të shumta gjysmë pikësh këtë vit nëse inflacioni nuk tregon shenja ftohjeje.
Tregjet iu përgjigjën fjalimit të ashpër të Powell-it në një mënyrë që dukej se merrte parasysh respektin e ripërtërirë për vendosmërinë e njeriut që duket sikur po e bën misionin e tij të kontrollojë inflacionin. Disa nga guvernatorët e tjerë të FOMC të Powell kanë qenë gjithashtu të zhurmshëm në përkrahjen e rritjeve të mëdha dhe të shpeshta të normave për të luftuar inflacionin. Nafta bruto ra me 4.6% për javën – duke rënë për pesë nga shtatë javët e fundit – dhe yield-i 10-vjeçar i Thesarit të SHBA përfundoi të premten mbi 2.90% në nivelin më të lartë që nga dhjetori 2018.
Duke fshirë fitimet nga fillimi i javës, S&P 500 u shit të enjten pasdite dhe e mbylli javën më të ulët me 2.7%. Pasuritë e paluajtshme dhe produktet kryesore të konsumatorit ishin dy sektorët e vetëm që shënuan fitime javore, megjithëse të vogla, ndërsa sektorët që përfitojnë nga inflacioni më i lartë dolën më keq: Energjia (XLE
Më shumë se katër dekada më parë, Paul Volcker mbajti detyrën e Jerome Powell dhe ishte një luftëtar që luftonte një betejë të ngjashme kundër inflacionit në fillimet e mbretërimit të tij duke drejtuar Fed-in nga viti 1979 deri në 1987. Presidenti Jimmy Carter caktoi duhanpirjen 6 këmbësh, 7 inç. Tall Paul” për të qenë kryetari i 12-të i Rezervës Federale, i ngarkuar posaçërisht për të vënë një kapak mbi inflacionin e arratisur.
Paul Volcker gjatë seancave të konfirmimit të Senatit për të qenë kryetar i Rezervës Federale - korrik 1979
Arkivi Bettmann
Kur Volcker mori detyrën në gusht 1979, inflacioni i çmimeve të konsumit, ashtu si sot, ishte në një nivel vjetor prej 9%. Norma efektive e fondeve federale ishte 10.7%. Tre muaj pas mandatit të Volcker-it, ishte deri në 15.3%. Inflacioni vazhdoi me kokëfortësi të rritet, duke arritur kulmin në 14.8% në mars 1980. Volcker u përball me goditjen e demonit, duke e çuar normën e fondeve në 19.5% deri në prill, edhe pse ekonomia kishte rënë tashmë në recesion në janar.
Volcker vazhdoi të shtrëngonte ofertën e parasë dhe të rritte normat e huamarrjes derisa inflacioni u shua dhe u varros, dhe marsi 1980 u dëshmua të ishte një muaj ujëmbledhës, pas të cilit inflacioni filloi një shtrirje 40-vjeçare kur ishte mesatarisht 3.3% dhe vetëm shumë rrallë shkoi mbi 5%. .
Stoqet, Inflacioni, Normat e Interesit: Gusht 1979 – Prill 2000
Ycharts
Aksionet pësuan dëme kolaterale ndërsa Volcker zhvilloi luftë kundër inflacionit, duke mos fituar asnjë terren në tre vitet e para të kryesimit të tij, por në gusht 1982, tregu filloi një epokë epike që do të galoponte për 18 vitet e ardhshme. Një investim në fondin e përbashkët Vanguard 500 Index, e vetmja mënyrë për të gjurmuar S&P 500 në atë kohë, ishte dyfishuar në vlerë deri në tetor 1983 që nga fillimi i mandatit të Volcker 50 muaj më parë. Ishte vetëm një pamje paraprake e asaj që pasoi dy dekadat e ardhshme. Pa llogaritur tarifat ose taksat, një investim prej 10,000 dollarësh në S&P 500 kur Volcker mori punën e tij në Fed në 1979, do të shumëzohej gati 14-fish në 148,737 dollarë në kulmin e tregut të rritjes në prill 2000.
Kjo ka qenë historia e tregut të aksioneve për 150 vitet e fundit: periudha të dhimbjes afatshkurtra midis atyre të fitimeve shumë më të mëdha në kohën e plotë. Nëse Powell dhe Fed vrasin dragoin e inflacionit, beteja ka të ngjarë të marrë viktima, por do të rezultojë të jetë pozitive për stoqet në rrugë. Vetëm mos investoni para që ju nevojiten për të vënë në dorë muajin e ardhshëm.
Universi i të ardhurave nga kapitali: Edhe me një rënie prej gati 2% këtë javë, MLP Alerian (AMLP
Gjatë një jave kur shumë pak aksione fituan terren, vendi më i keq për të qenë nëse po ndiqnit yield-et ishte në REIT-të e hipotekave. Të IShares Mortgage Estate Real Estate (REM -4.3%) ETF jep një leng prej 6.7%, por madhësia e rënies së çmimeve vetëm këtë javë konsumoi gati dy të tretat e atyre të ardhurave. REM tani renditet i fundit në mesin e fondeve të përqendruara në dividentë për kthimin total nga viti në ditë, me një rënie prej 11.8% që nga fillimi i 2022.
Përfshihen humbës të tjerë të jashtëzakonshëm javën e kaluar Arritësit e dividendit ndërkombëtar të PowerShares (PID -2.7%), Vlerësimi i dividendit ndërkombëtar Vanguard (VIG
Përparimet pozitive javën e kaluar, dhe gjatë disa javëve të fundit, ishin trustet e investimeve në pasuri të paluajtshme, një grup që mund të mos prisni të performojë mirë kur tregjet janë të shqetësuara për perspektivën e normave më të larta. Të iShares Cohen & Steers REIT (ICF
28-aksioneve Investitori i Dividentit i Forbes portofoli ishte pothuajse në nivele të larta (-0.02%) për javën dhe kthimi ishte i treti më i mirë në mesin e fondeve të dividentëve që ne ndjekim, pas vetëm ICF-së së lartpërmendur dhe Arritësit e dividendit me rendiment të lartë të PowerShares (PEY
Veprimi i portofolit të IHD-ve: Fituesi më i madh ishte Big Blue. Makineritë e biznesit ndërkombëtar (IBM +9.2%) shpërtheu më lart të mërkurën pasi raportoi rezultate tremujore më të mira se sa pritej dhe rriti parashikimin e shitjeve dhe fitimit për pjesën tjetër të vitit. Të ardhurat nga shërbimet cloud, biznesi më i fundit në rritje i IBM, u rritën me 14% nga viti në vit. Edhe pse dividenti është ende i padeklaruar, IBM do të ketë një datë ish-dividenti javën e dytë të majit për një pagesë që të paktën përputhet me 1.64 dollarë të paguar tremujorin e fundit—por mos u habitni nëse është më e lartë për të paktën një qindarkë. IBM ka rritur dividentët me një normë vjetore të përbërë prej 8.5% gjatë 10 viteve të fundit.
fshirje: Më dhemb të hedh mënjanë një divident-pagues të pasur si AbbVie
Futjet më: Asnjë për momentin, pasi pikat më tërheqëse të hyrjes mund të shfaqen javën e ardhshme. Në varësi të veprimit të tregut, unë mund të dërgoj linja telefonike për të blerë një ose më shumë nga disa aksione që duken tërheqëse tani, por do të ishin oferta edhe më të mira me çmime më të ulëta. Këto përfshijnë ndërtues shtëpish Holdings MDC (MDC $36.27), me një yield dividenti prej 5.4% dhe datën e ex-dividendit në dy javë; Pronari i stacionit televiziv me bazë në Maryland Sinclair Broadcast Group
Burimi: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2022/04/25/powells-plan-to-exorcise-inflation–echoes-early-1980s-volcker-crusade/