Powell do të vendosë skenën për ngadalësimin e rritjes së normës së Fed në mes të tonit të turpshëm

(Bloomberg) - Kryetari Jerome Powell pritet që këtë javë të çimentojë pritshmëritë se Rezerva Federale do të ngadalësojë ritmin e rritjes së normave të interesit muajin e ardhshëm, ndërsa u kujton amerikanëve se lufta e saj kundër inflacionit do të vazhdojë deri në vitin 2023.

Më i lexuari nga Bloomberg

Powell është planifikuar të mbajë një fjalim, të fokusuar nominalisht në tregun e punës, në një ngjarje të mërkurën të organizuar nga Instituti Brookings në Uashington. Do të jetë një nga të fundit nga politikëbërësit përpara fillimit të një periudhe të qetë përpara mbledhjes së tyre të 13-14 dhjetorit.

Ngjarja i ofron Powell-it një hap për t'u bërë jehonë zyrtarëve të tjerë të Fed-it duke sinjalizuar se do të rrisin normën e tyre bazë me 50 pikë bazë në takimin e tyre përfundimtar të vitit, pas katër rritjeve të njëpasnjëshme prej 75 pikë bazë.

Por me inflacionin ende shumë mbi objektivin prej 2% të bankës qendrore, ai ka të ngjarë të bashkojë çdo bisedë për një ulje të ndryshimit me një paralajmërim se normat do të duhet të rriten më tej vitin e ardhshëm.

"Ai ndoshta do ta përdorë fjalimin për të qenë i ashpër dhe për të përshkruar dimensionet e çekuilibrit në tregun e punës," tha Julia Coronado, partnere themeluese në MacroPolicy Perspectives. Powell mund t'i përcaktojë ato dinamika të tregut të punës si "një arsye që ata duhet të jenë të përkushtuar ndaj një politike të shtrënguar për më gjatë," tha ajo.

Investitorët presin që Fed të ngadalësohet muajin e ardhshëm me norma të larta rreth 5% vitin e ardhshëm nga niveli aktual prej 3.75% në 4.00%, sipas çmimit të kontratave në tregjet e së ardhmes.

Këto pritshmëri janë në përputhje me vërejtjet e Powell pas takimit të Fed-it në fillim të këtij muaji, kur ai tregoi se zyrtarët mund të zbehnin ritmin e rritjes së normave që në muajin e ardhshëm, edhe pse ata përfundimisht i rrisin normat në një kulm më të lartë se sa mendonin më parë.

"Unë nuk mendoj se ka shumë punë për të bërë në drejtim të vendosjes së tregut në përputhje me vendin ku ata mund të shohin gjërat duke shkuar," tha Michael Feroli, kryeekonomist amerikan në JPMorgan Chase & Co.

Historia vazhdon

Çfarë thonë ekonomistët e Bloomberg

“Në fund të fundit, kryetari i Fed-it drejton vendimin përfundimtar mbi politikën e normës – dhe Powell ka të ngjarë t'u kujtojë tregjeve se Fed nuk do të rrotullohet dhe do të vazhdojë të shtrëngohet derisa të ketë prova bindëse se inflacioni po bie në mënyrë të qëndrueshme.”

- Anna Wong, Andrew Husby dhe Eliza Winger

Klikoni këtu për raportin e plotë

Minutat nga mbledhja e 1-2 nëntorit treguan mbështetje të gjerë midis zyrtarëve për kalibrimin e lëvizjeve të tyre, me një "shumicë të konsiderueshme" që ra dakord se së shpejti do të ishte koha për të ngadalësuar ritmin e rritjes së normave. Por pikëpamjet rreth asaj se sa të larta do t'u duhet përfundimisht për të rritur kostot e huamarrjes ishin më pak të qarta, me politikëbërës "të ndryshëm" që shihnin një rast për të shkuar disi më lart se sa pritej.

Zyrtarët në shtator panë normat që arritën në 4.4% deri në fund të këtij viti dhe 4.6% në fund të vitit të ardhshëm, sipas parashikimeve mesatare të publikuara pas atij takimi. Këto parashikime do të përditësohen në mbledhjen e muajit të ardhshëm.

Shefi i Fed-it do të flasë në të njëjtën ditë kur Departamenti i Punës do të nxjerrë një përditësim të Anketës së Hapjes së Punës dhe Qarkullimit të Punës, ose JOLTS, një raport që Powell citon shpesh për prova se kërkesa për punë është shumë e madhe mbi ofertën. Hapjet e vendeve të punës u rritën papritur në shtator dhe një tjetër lexim i fortë mund të sugjerojë presione të mëtejshme mbi pagat.

Vërejtjet e tij do të vijnë gjithashtu dy ditë përpara raportit të punës në nëntor, të cilin politikëbërësit do ta shqyrtojnë gjithashtu përpara vendimit të tyre për normën, së bashku me të dhënat e ardhshme të inflacionit.

Kushtet financiare janë lehtësuar që nga takimi i nëntorit të Fed, me rritje të tregjeve të aksioneve dhe ngushtim të përhapjes së rrezikut në tregjet e obligacioneve, tha Stephen Stanley, kryeekonomist, për Amherst Pierpont Securities LLC.

Por Powell nuk ka gjasa të synojë ato në komentet e tij dhe në vend të kësaj mund të përsërisë atë që tha në fillim të këtij muaji se si zyrtarët së shpejti mund të përdorin rritje më të vogla të normave, por normat mund të kenë nevojë të shkojnë pak më lart se sa pritej më parë për të ulur çmimet.

"Nëse njerëzit largohen duke menduar se Fed do të rrisë normat në 5% ose rreth e rrotull, gjë që unë mendoj se është ajo që ai u përpoq të lë të kuptohet në nëntor, atëherë mendoj se ai do ta ketë bërë pak a shumë punën në kushtet e sinjalizimit, "tha Stanley.

– Me ndihmën e Vince Golle.

Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP