(Bloomberg) - Paundi u ul më së shumti që nga marsi i vitit 2020 dhe shënoi nivelin më të ulët në 37 vjet kundrejt dollarit, pasi qeveria e Mbretërisë së Bashkuar zbuloi një paketë stimuluese fiskale që kërcënon të nxisë inflacionin dhe të nxisë borxhin në rritje të vendit.
Më i lexuari nga Bloomberg
Sterlina ra me deri në 3.7% në 1.0840 dollarë të premten, duke shkaktuar diskutime mes investitorëve për barazinë me euron dhe dollarin dhe duke tërhequr krahasime me tregjet në zhvillim, ndërsa obligacionet e vendit gjithashtu ranë.
Investitorët po pyesin se si kancelari i Thesarit Kwasi Kwarteng do të financojë paketën më radikale të shkurtimeve të taksave për Mbretërinë e Bashkuar që nga viti 1972, duke thënë se masa do të nxiste inflacion edhe më të lartë dhe do ta detyronte Bankën e Anglisë në shtrëngime më agresive. Ulja e taksave si për pagën e punëtorëve ashtu edhe për kompanitë do të kushtojë deri në 161 miliardë paund gjatë pesë viteve të ardhshme.
“Është e vështirë të imagjinohet një strukturë më e keqe për paundin,” tha James Athey, drejtor investimesh në abrdn. "Si gjithmonë në situata të tilla të EM-së, shqetësimi është se sapo kjo mace të dalë nga çanta, edhe kthimi në ortodoksi mund të mos e shuajë investitorin që nxiton për dalje."
Kjo do të thotë se mund të mos jetë në horizont fundi i humbjes së paundit. Modeli i çmimit të opsioneve të Bloomberg tani tregon një shans një në katër që paundi të arrijë barazinë me dollarin në gjashtë muajt e ardhshëm, nga 14% të enjten. Kthimet e rrezikut, një barometër i pozicionimit dhe ndjesisë së tregut, tregojnë se tregtarët shohin rreziqet më të mëdha negative për sterlinën në afat të mesëm në dy vjet.
Rendimentet dhjetëvjeçare të praruar shënuan kërcimin e tyre më të madh njëditor në rekord në të dhënat e Bloomberg që nga viti 1989, duke u mbyllur 33 pikë bazë më lart në ditë në 3.83%.
Zyrtari kryesor i investimeve dhe menaxheri i lartë i portofolit të Bluebay Asset Management LLP, Mark Dowding, tha se ai nuk ka marrë paund për "një kohë tani" dhe e shtoi atë pozicion vetëm të premten.
“Ne mendojmë se planet e qeverisë do të sfidojnë financat dhe se kjo do të vazhdojë të rëndojë në mbrapa dhe paundin e Mbretërisë së Bashkuar,” tha ai, duke shtuar se paundi mund të arrijë barazinë kundrejt dollarit amerikan dhe euros.
Zyra e Menaxhimit të Borxhit të Mbretërisë së Bashkuar rriti planin e saj të shitjeve të praruara për vitin fiskal 2022-23 me 62.4 miliardë £ (69.8 miliardë dollarë) në 193.9 miliardë £ për të financuar shpenzimet. Kjo krahasohet me një rritje të vlerësuar prej 60 miliardë £ që pritet nga tetë banka të anketuara nga Bloomberg.
Problem gjatë krijimit të birrës
Herën e fundit që paundi ishte kaq i dobët ishte në vitin 1985. Në atë kohë, një dollar i fortë po ushtronte sërish presion mbi monedhat globale, duke i shtyrë ekonomitë e mëdha të arrinin një marrëveshje për të stabilizuar tregun valutor me Marrëveshjen e Plazas. Ndërsa forcimi i dollarit është përsëri përgjegjës për një pjesë të rënies së paundit, shumë nga problemet e monedhës sot janë shkaktuar edhe vetë.
Stephen Gallo, kreu i strategjisë evropiane të FX dhe Banka e Montrealit, tha se problemet e paundit "kanë krijuar prej vitesh".
“Në vitin 2020 dhe 2021 dollari u mbyt nga rreziku dhe stimuli i Fed-it, si dhe stimuli i madh fiskal pothuajse kudo,” tha ai. “Tani këta faktorë kanë ndryshuar dhe janë përkeqësuar nga lufta në Evropë. Por për sa i përket monedhave të G-10, GBP nuk ka pasur baza të forta të monedhës për një kohë të gjatë.”
Për Citigroup Global Markets, shkurtimi i paundit kundrejt dollarit amerikan "është tregtia A" pasi Rezerva Federale i shtyn normat më të larta, duke nxitur dollarin. Gjithashtu, deficiti i gjerë i llogarisë korente të Mbretërisë së Bashkuar kërkon një monedhë më të dobët, sipas bankës.
“Mbretëria e Bashkuar ka kërcyer më tej në vrimën fiskale të lepurit në të njëjtën javë kur BoE njoftoi shitje aktive të arrave. Kjo është një rënie e GBP-së,” shkruajtën strategët e Citi duke përfshirë Jamie Fahy në një shënim të premten.
Ndërkohë, analistët e monedhës JP Morgan Chase & Co. Meera Chandan dhe Patrick Locke ulën objektivin e tyre kabllor në 1.05 dollarë nga 1.10 dollarë dhe po rekomandojnë pantallona të shkurtra për paundin kundrejt dollarit dhe frangës zvicerane.
“Më vjen shumë keq të them, por mendoj se Mbretëria e Bashkuar po sillet paksa si një treg në zhvillim që kthehet në një treg që zhytet në ujë”, tha ish-sekretari i Thesarit i SHBA-së, Lawrence Summers për Bloomberg Television të premten. “Mendoj se Britania do të mbahet mend se ka ndjekur politikat më të këqija makroekonomike të çdo vendi të madh në një kohë të gjatë.”
(Përditësimet në të gjithë.)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html