Me një vlerë prej 173 dollarësh të fundit, aksionet e PNC (shënues: PNC) gjithashtu duken tërheqëse, duke pasur ra më shumë se 20% nga një rekord prej 228 dollarësh në fillim të këtij viti. Aksionet tregtohen për 12 herë fitimet e parashikuara për vitin 2022 dhe rendimentet 3.5%. Banka e ngriti dividentin e saj tremujor me 20%, në 1.50 dollarë për aksion, në prill dhe një rritje tjetër pritet vitin e ardhshëm.
Me blerjen e saj në vitin 2021 të operacioneve bankare amerikane të bankës spanjolle
BBVA
,
PNC tani ka një prani në të gjitha 30 tregjet kryesore në SHBA. Ajo e quan veten një bankë kombëtare Main Street. CEO Bill Demchak, 59 vjeç, i cili ka drejtuar bankën për nëntë vjet, konsiderohet një nga drejtuesit më të mirë bankar të vendit.
Fitimet e tremujorit të dytë të PNC u rritën 30% nga një vit më parë, në 3.42 dollarë për aksion. Të ardhurat u rritën me 10%, ndërsa kostot pa interes u rritën me 6%, duke rezultuar në levë të favorshme operative. Ashtu si kolegët e saj, PNC po sheh një zgjerim në marzhet neto të interesit pasi Rezerva Federale rrit normat e shkurtra dhe kostot e kredisë mbeten historikisht të ulëta. Rritja e kredisë ishte e shëndetshme me 5% në tremujorin e dytë dhe banka sheh rritje prej 8% për vitin.
Fitimet e vitit të ardhshëm pritet të rriten me 14%, në rreth 16.50 dollarë për aksion, ndërsa marzhet zgjerohen më tej, edhe pse PNC potencialisht thith kosto më të larta kredie.
"PNC ka shkallën për të konkurruar me bankat më të mëdha, por ka zhvilluar një hapësirë të fortë huadhënieje me kompanitë e tregut të mesëm në të gjithë vendin dhe një ofertë të fortë bankare me pakicë," thotë Jason Goldberg, një analist bankar në
Barclays
.
Goldberg vlerëson mbipeshën e aksioneve, me një objektiv çmimi prej 222 dollarësh.
"PNC është e mbiindeksuar ndaj erërave të pasme bankare dhe komerciale të bankave kryesore të St., e nën-indeksuar ndaj erërave më të dobëta bankare të Wall St. dhe ka të ngjarë një lider midis bankave," shkroi Mike Mayo, një analist bankar në Wells Fargo, pas bankës. raportoi rezultatet e tremujorit të dytë në mes të korrikut.
tha Mayo Barron se industria bankare po sheh “rritje më të mirë të kredisë tregtare në 15 vjet. Kjo është buka dhe gjalpi i PNC. PNC po tregon kontroll të shpenzimeve dhe cilësi ende të fortë të kredisë.”
Ai ka një vlerësim mbi peshën dhe objektivin e çmimit prej 202 dollarë.
Me 541 miliardë dollarë pasuri, PNC është në të njëjtën ligë me rivalët
Bancorp e SHBA
(USB) dhe
Truist Financiar
(TFC), por shumë më poshtë se katër bankat e mëdha - JPMorgan (JPM), Banka e Amerikës (BAC),
Citigroup
(C), dhe
Wells Fargo
(WFC) - secila në rangun prej 2 deri në 4 trilion dollarë aktive.
Rregullatorët kanë imponuar barra kapitale më të larta për bankat më të mëdha, duke i konsideruar ato banka të rëndësishme sistemike globale, ose G-SIB. Kjo kufizon aftësinë e tyre për të riblerë aksionet. JPMorgan tani i nënshtrohet një raporti minimal të kapitalit të nivelit 1 prej 11.2%. PNC përballet me një raport minimal të kapitalit prej 7.4% dhe raporti i saj prej 9.6% për tremujorin e dytë e tejkalon lehtësisht atë.
Kjo i jep PNC mundësinë për të paguar një divident të mjaftueshëm dhe për të riblerur një sasi të konsiderueshme të aksioneve. Banka është në hapin për të blerë më shumë se 3 miliardë dollarë aksione këtë vit, rreth 4% të vlerës së saj të tregut dhe t'u kthejë pothuajse të gjitha fitimet mbajtësve në dividentë dhe riblerje aksionesh.
Rreziku i madh për bankat është një recesion, dhe frika e një të tillë ka ulur stoqet këtë vit. PNC është e përgatitur të përballet me një rënie, pasi ka kaluar me lehtësi testin e stresit të Fed që simulon një recesion të rëndë ekonomik.
Demchak nuk ishte i disponueshëm për koment. Në konferencën e bankës muajin e kaluar, ai tha se lëvizjet e Fed për të kontrolluar inflacionin do të ishin më të vështira për t'u arritur dhe do të zgjasin më shumë sesa supozonin shumë në tregje. “Por pavarësisht nga rruga makroekonomike përpara, ne besojmë se të kesh një bilanc të fortë, një përzierje solide biznesesh të bazuara në tarifa, fokus i vazhdueshëm në menaxhimin e shpenzimeve dhe strategji të diferencuara për rritjen organike do të vazhdojë të ofrojë themelin për suksesin tonë. tha CEO.
Duke pasur parasysh bazën e saj të madhe të aseteve dhe vlerën e tregut prej 71 miliardë dollarësh, PNC nuk ka gjasa të bëhet një kandidat për blerje, veçanërisht duke pasur parasysh qasjen e ashpër antitrust të ndërmarrë nga administrata Biden. Nëse një marrëveshje do të ishte e mundur,
Goldman Sachs Group
(GS) mund të jetë i interesuar. PNC do të forcojë bizneset e saj bankare konsumatore dhe korporative.
PNC me bazë në Pittsburgh është rritur në 15 vitet e fundit përmes blerjeve dhe organikisht. Kompania bleu BBVA me të ardhurat nga shitja e një zotërimi prej 22%.
Blackrock
(BLK), menaxheri më i madh i aseteve në botë, në maj 2020. PNC pagoi rreth 1.3 herë libër të prekshëm për BBVA, një çmim relativisht i ulët. Fuqia e sistemeve të PNC-së dhe e zyrës mbështetëse ishte e dukshme në integrimin e shpejtë të marrëveshjes BBVA.
PNC ka kapacitete të mjaftueshme për të dhënë kredi të reja, duke qenë se raporti i saj i kredive ndaj depozitave është vetëm 68%. Ka "shumë pluhur të thatë", thotë Mayo.
Banka merr rreth 60% të të ardhurave të saj nga të ardhurat neto nga interesi dhe pjesën tjetër nga një përzierje biznesesh të orientuara nga tarifat, duke përfshirë menaxhimin e aktiveve, tregjet e kapitalit dhe menaxhimin e parave të gatshme të korporatave. Ashtu si bankat e tjera, PNC po heq qafe tarifat e konsumatorit dhe eliminoi tarifat e mbitërheqjes në llogaritë e konsumatorëve në fillim të këtij muaji.
Një bankë e mirë-menaxhuar, PNC ofron një yield të mirë të dividentit dhe një perspektivë të shëndetshme.
Shkruaj Andrew Bary në [email mbrojtur]
